De Europese beurzen noteren van­daag hoger in aan­loop naar de open­ing van de Amerikaanse beurzen lat­er van­mid­dag. Daar zal het weer uitk­ijken zijn na de reac­tie van de Amerikaanse beurzen na opnieuw een geweldige sti­jging gis­teren waar­bij de Dow Jones 320 pun­ten aan waarde wist te klim­men. In Europa weet men nog niet echt hoe te rea­geren op deze koerssprong van de Amerikaanse aan­de­len. De DAX ver­loor gis­teren 62 pun­ten, staat er nu 50 in de plus en dus heeft men nog steeds 10 pun­ten ver­lies sinds de 300-punter van de Dow Jones. Reden voor de stroeve koersen in Europa kun­nen in mijn ogen aan twee din­gen wor­den gelinkt: de dure Euro die richt­ing de 1.23 loopt ter­wi­jl men in Europa ook wat real­is­tis­ch­er naar de mark­ten kijkt dan de Amerika­nen die de Dow Jones aan het vetmesten zijn. De waarderin­gen lopen naar mijn mening de spuigat­en uit en dat is dan ook te zien op de grafieken en op som­mige tech­nis­che para­me­ters.

Als voor­beeld voor het koopzieke gedrag in de VS draag ik opnieuw de vol­gende week­grafiek van de Dow Jones aan waar het koersver­loop van de Dow Jones het afgelopen jaar/​sinds novem­ber 2016 wel op dat van een cryp­to­munt lijkt. Tevens tikt de RSI meter bij­na de 91 aan, nog nooit eerder ver­toond en dat geeft de sit­u­atie die nu heerst dan ook goed weer.

Week­ly Dow Jones / over­span­nen RSI:
AEX
De AEX loopt van­daag zo’n twee pun­ten aan waarde op en daarmee heeft men de top van 2007 flink opge­hoogd. De top die 10 jaar lang rond de 564 pun­ten bleef staan werd van­mor­gen bij­na tot 566,5 opge­hoogd waar­na de pri­jzen duidelijk wat gas terug namen. De AEX viel ruim twee pun­ten terug vanaf de top. Tech­nisch gezien was deze dal­ing ook wel te verwacht­en aangezien de koers van de AEX met de sti­jging de weer­stand­sli­jn over de top­pen van de uur­grafiek testte.

Opnieuw wordt de AEX gedra­gen door ASML die met een mooie plus van 3% bij­draagt aan bij­na 2 plus­pun­ten voor de AEX. Hier­mee heeft ASML de afgelopen twee sessies al bij­na 5 pun­ten voor de AEX gewon­nen wat deels verk­laard dat de AEX de afgelopen dagen sterk­er is dan de overige indices in Europa.

Voor de AEX wacht nu een belan­grijke test­case de komende dagen. Aan de boven­z­i­jde zien we namelijk een duidelijke weer­stand­szone rond de ⁵⁶⁴⁄₅₆₇ pun­ten waar twee top­pen uit het verleden samenkomen. Daar­naast zien we dat de AEX nu voor de zes­de keer sinds novem­ber de weer­stand­sli­jn over de top­pen niet weet te slecht­en. Zodoende bli­jft de mogelijkheid op een test van de onderz­i­jde van de oplopende trend waar ik rond de niveaus van ⁵⁴⁸⁄₅₅₁ een mooie bodem­zone zie waar een nieuwe, hogere bodem kan wor­den gevor­md.

Hourly AEX:DAX
De DAX bli­jft ook van­daag liggen in de trad­in­grange van 13.140÷13.340 pun­ten hier­mee bli­jft de DAX er nogal dood bijliggen. De Duit­sers lopen wat achter ten opzichte van de AEX die door ASML een mooie sprong wis­ten te mak­en maar aan de andere kant zien we ook dat de DAX erg achterbli­jft ten opzichte van de Amerikaanse Dow Jones index die sinds vorige week maandag dus al 850 win­st­pun­ten kon bijschri­jven.

De absolute wil van de Duit­sers lijkt zodoende te ont­breken en de sti­jging van de Euro wordt voor­namelijk ver­rek­end in Frank­furt waar de DAX niet echt meer vooruit lijkt te komen. De schade in Duit­s­land bli­jft echter beperkt door de goede vorm van de Amerikaanse beurzen maar wan­neer hier ook een draai zal komen lijkt de DAX mij een van de eerste grote slachtof­fers in Europa die een stap terug zal moeten doen.

Bij een dal­ing voor de DAX zal de eerste serieuze ste­un voor de Duit­sers wacht­en rond de 13.000÷13.005 pun­ten waar de GAP UP open­ing van don­derdag 4 jan­u­ari wacht. Pas bij een gap­fill van deze GAP, en een mogelijke uitsch­i­eter naar 12.750 pun­ten, verwacht ik weer actie van de DAX.

Hourly DAX:Met vrien­delijke groet,

Daïm Boscart | US Markets

Het afgelopen half jaar was zek­er niet de beste peri­ode van de tele­com aan­de­len die geno­teerd staan op het Dam­rak. Altice en KPN die zich spe­cialis­eren in de infra­struc­tu­ur voor tele­com en tele­com­di­en­sten an sich vie­len de afgelopen peri­ode zwaar terug.

Altice
Met name Altice kreeg een behoor­lijke tik, na de bek­end­mak­ing van de cijfers in Novem­ber 2017 werd Altice hard afges­traft. De cijfers vie­len wat tegen, Altice ver­loor klanten en de schulden­berg (weliswaar bedoeld als invester­ing) was en bleef gigan­tisch. Zodoende zette de verkoop­golf van Altice gewoon door, Altice ver­loor in de peri­ode juli-novem­ber al ruim €7,- maar ver­vol­gens ver­loor Altice nog eens €10,- in een paar weken tijd. Een gigan­tis­che dal­ing voor Altice dus die sinds de top van 2017 nu 63% lager staan en wan­neer we kijken naar de top van 2015 die rond de €35,- ligt. Dan is het koersver­lies namelijk gelijk aan 75%.

Een zeer slechte peri­ode dus voor altice en op de tech­nis­che grafiek was er vorige week even sprake van lichte hoop voor Altice, het fonds door­brak namelijk de zeer sterke weer­stand­szone van €10,- waar we door de jaren heen een aan­tal keren wat raakpun­ten zien met cru­ciale bodems. Dit was een voorzichtig LONG sig­naal voor Altice maar met de kant­teken­ing dat men boven de €10,- moest bli­jven, en zek­er boven het 50-daags gemid­delde moest bli­jven. Hier is men dus niet in ges­laagd gezien de koer­son­twik­kelin­gen van van­daag die Altice terug­bren­gen tot €8,5 , zo’n 15 cent onder het 50-MA.

Hier­mee is het tech­nisch plaat­je voor Altice wederom zeer verzwakt en kun­nen we zelfs gaan spreken over een FAIL boven de €10,- waar­door de kans op terugtest naar de vorige bodem een reële optie is. Hier­voor zou Altice dus terug kun­nen vallen op de bodem­li­jn rond de €6,4.

Dai­ly Altice:KPN
Voor KPN ziet het er momenteel ook niet goed uit. De Ned­er­landse tele­com mag­naat is bezig aan een zeer slechte reeks waar­bij het van de top uit 2017 rond de €3,15 is terug gevallen tot zo’n €2,82 waarmee het twee tech­nis­che verzwakkin­gen laat zien.

1. KPN heeft het opwaartse trend­kanaal van 2017 door­bro­ken (dit gebeurde in decem­ber 2017)
2. De matige vorm wordt beves­tigt door een verdere dal­ing en een breuk met de ste­un­li­jn van €2,85 die de afgelopen twee jaar als zeer belan­grijk tech­nisch punt heeft gedi­end (zie mark­erin­gen, rode cirkel)

Deze twee ontwik­kelin­gen samen geven de neg­a­tiviteit van KPN extra kracht bij en zijn dus een belan­grijke indi­ca­tor voor de korte- en mid­del­lange ter­mi­jn. Het beeld van KPN is negatief en zodoende kan KPN terug­vallen tot zo’n €2,65/€2,7 waar twee belan­grijke ste­un­pun­ten wacht­en.

Dai­ly KPN:Resumerend:
De tele­com bedri­jven bin­nen de AEX hebben een zware peri­ode achter de rug. Altice probeerde het tij te keren maar de ontwik­kelin­gen op de korte ter­mi­jn bieden weinig soe­laas. Een verdere dal­ing van KPN & Altice mag wor­den verwacht waar­bij de fond­sen kun­nen terug­vallen tot de uiter­ste ste­un­pun­ten die ik hier­boven heb genoemd en heb aange­duid op de dag­grafieken.

Met vrien­delijke groet,

Daïm Boscart | US Markets