Het blijft zoeken en afwegen met de grote vraag waar we allemaal mee zitten, is dit een V-herstel of zitten we nog altijd in de meest verbazingwekkende Bear Market die er ooit is geweest? Sommige indices bereiken records en breken die al enkele dagen na elkaar, andere indices blijven wat hangen en zoeken naar een reden om door te stoten.
De meer traditionele indices zitten nog steeds op -10% onder de top van februari, denk daarbij aan de Dow Jones, de S&P 500 maar ook de AEX en de DAX. De Nasdaq staat denk ik nog zo'n 3% onder de top. Vergeet niet dat het vooral de FAANG groep is die daar een groot deel verantwoordelijk voor is. Gisteren weer een rally binnen die groep, het waren vooral Apple, Facebook, Amazon en Netflix die de Nasdaq vooruit hielpen al bleef de rest wat achter.
Europa lag zo goed als stil op 2e Pinksteren, wat betreft het volume dan want in Duitsland was er een vrije dag, de AEX was wel open. De DAX future liep wel mee maar zoals ik al aangaf werd die makkelijk hoger gezet door dat lage volume, en als Wall Street dan hoger gaat krijg je het hier op dit soort dagen makkelijk omhoog. Wat er ook gaande is, en wat ik er ook van verwacht, het zal op een gegeven moment weer keihard afgestraft worden door de onderliggende conditie van de economie. De waarderingen die in februari al torenhoog waren bij veel aandelen en sectoren werden de afgelopen periode alleen maar verder opgepompt zodat die nu door het dak dreigen te schieten. Nooit eerder zijn we afhankelijk geweest van een groep bedrijven die binnen de S&P 500 zo'n 21% de dienst uitmaken en bij de Nasdaq 100 zelfs richting de 45% ... Het gaat in beide gevallen om de top 5 en dat zijn Apple, Microsoft, Facebook, Amazon en Alphabet (Google) ... Verlies dat niet uit het oog, het is niet de logica die je verwacht op de beurs ...
Verder zien we vanmorgen iets lagere futures, het is allemaal niet veel zo te zien. Even aankijken hoe de markt zich zal profileren vandaag want alles staat rond het hoogste punt sinds de start van deze crisis. Ook Azië sluit vanmorgen hoger.
Let op de conditie van de markt die ik totaal niet vertrouw rondom deze standen, let op de waarderingen die fors aan het oplopen zijn, let op het enthousiasme voor de heropening van de economie die volgens mij zal blijven steken op ongeveer 70-75% van wat het was, let op de onvrede van de mensen die steeds groter wordt hetgeen komt door de groeiende GAP tussen rijk en arm en let op de spanningen tussen de VS met andere landen met dan vooral China ...
Genoeg redenen om deze rally niet te vertrouwen, genoeg redenen om aan te nemen dat de beurzen niet zomaar weer op hun hoogste stand ooit horen te staan. Kortom, op een onverwacht moment staan de BULLS plots weer met de rug tegen de muur mijn inziens. Wat betreft de BEARS waar ik ook toe behoor hebben we al een en ander achter de rug, er kan nog een beetje bij maar daarna komen we wel weer aan de beurt. Ik ga niet long rondom deze standen, zeker niet met het economische landschap van nu, er komt nog een staartje en ik blijf ervan uitgaan dat we nog een keer heel diep terug gaan moeten ...
Meedoen kan via onze abonnementen, signalen, suggesties, coaching en updates over de markt. Lid worden kan nu tot 1 augustus voor €39 ...
Ga naar https://www.usmarkets.nl/tradershop en schrijf u meteen in, dan kunt u nog mee met de eerste posities van deze maand. Ik verwacht veel van juni en juli ...
Guy Boscart