Wall Street dicht vandaag, AEX rond weerstand

Het was een moeilijke beursweek met veel beweging hier in Europa, op Wall Street zien we wat minder beweging deze keer maar hier halen de sterke slotstanden wel nieuwe highs voor dit jaar. Zo sluiten de Dow Jones, de Nasdaq en de S&P 500 de week af rond hun hoogste stand. De Dow Jones en de S&P 500 zelfs tot rond de hoogste stand ooit bereikt. Hoe we het verdere verloop kunnen voorspellen zal niet gemakkelijk worden want er zijn de komende week opnieuw zoveel zaken die de markt in beweging kunnen brengen dat het tussendoor alle kanten op kan. Aan de andere kant blijft de markt gevaarlijk hoog staan momenteel, vooral Wall Street zit met te hoge koers winst verhoudingen als we het gemiddelde bekijken van de afgelopen 30 jaar. De Shiller PE Ratio staat zelfs op 26,5 nu (zie grafiek onderaan deze update). Er zit dus teveel lucht in de markten, het blijft logisch dat we rekening moeten gaan houden van een minimaal 10% correctie vanaf de jaartoppen, mogelijk zelfs tot 15% om de markt gezond te houden.

Op Wall Street ofwel in de VS loopt de rente gestaag op terwijl de rente (10 jaars) hier in Europa behoorlijk aan het wegzakken is tot historische dieptepunten waardoor de EURO, ofwel onze munt, het zeer moeilijk krijgt nu. De Euro staat nu nog net boven de 1,31 dollar, de weg ligt straks open richting de 1,25-1,26 dollar met daaronder zelfs mogelijkheden tot de 1,23 en zelfs 1,21 dollar. Logisch want het gaat hier heel slecht waardoor verwacht wordt dat de ECB net als de VS dat eerder deed een QE ofwel kwantitatieve verruiming programma zal opstarten in de vorm van het opkopen van obligaties. Wel behoorlijk aan de late kant maar uiteindelijk moet de ECB er blijkbaar nu aan toegeven. Dit alles zorgt voor de druk op de 10-jaars rente die nu toch overal in Europa al behoorlijk lager staat vergeleken met 1-2 jaar geleden. Daarom zakt ook de Euro verder weg en lopen de koersen van de obligaties weer fors op.

QE is wel een noodgreep die moet slagen, anders is het voor Europa heel lastig om uit die diepe put te kruipen. Lukt dat niet, en blijven de consumenten hun aankopen uitstellen dan zal de inflatie nog verder terugzakken met als gevolg dat we dan mogelijk rekening moeten gaan houden met een deflatie scenario. Ben toch bang dat de ECB het zeer moeilijk zal krijgen om de boel weer op gang te krijgen want hoe dan ook zijn we vergeleken met Engeland en de VS 3 tot 4 jaar te laat mee. Helaas, het zijn slechte vooruitzichten voor de Eurozone.

De beurs reageerde goed op de mogelijkheid dat die plannen tot QE werkelijkheid zullen worden maar ik vraag me dus af of dat niet een beetje te voorbarig is? Een de markt meer signalen zal gaan krijgen dat Europa toch richting deflatie koerst zal het optimisme snel plaats gaan maken voor pessimisme op de financiële markten. Samen met de economie die krimpt en door het gedoe met de Russen zeer waarschijnlijk nog meer tegenwind kan gaan krijgen is het toch voor ons een lastige situatie aan het worden. En dan samengevat geen groei, dalende inflatie en het inzetten van een paardenmiddel als QE om de boel weer aan proberen te zwengelen dan heb ik daar wel mijn twijfels over. De VS had geluk met zijn QE programma dat de omstandigheden toen wat beter waren, het nieuw was en vooral dat het Bernanke zijn levenswerk was. Of dit nogmaals zal lukken hier bij ons in Europa waar we dan als consument veel nuchtiger zijn dan de Amerikaanse consument valt dus te bezien ...

De indexen staan nu aan de hoge kant, veel te hoog zoals ik al aangaf. Voor wat betreft de AEX is de 408-410 nu een steunzone. Weerstand tussen de 413 en 415 punten. Bij de DAX waar het allemaal veel moeilijker gaat door de banden met de Russen blijft het 200-daags gemiddelde in de buurt. Steun rond de 9350 en weerstand rond de 9650. De DAX beweegt daar nu tussen.

De S&P 500 kan rondom die 2000 punten nu langer weerstand ondervinden, maandag is de beurs dicht op Wall Street dus we zien het pas verder vanaf dinsdag. Dan is ook daar de vakantieperiode voorbij en dat zou voor meer volume moeten zorgen. Steun voor de S&P 500 zien we rond de 1965-1970 en 1945 punten, pas onder de 1945 punten gevaar voor een grotere daling, maar het kan zo maar op gang komen in deze omstandigheden.

Bij de services doen we het nog steeds zo rustig mogelijk aan, we staan overal in de plus voor de maand augustus en dat bij deze enorme volatiliteit. Het kon natuurlijk beter maar evengoed veel slechter met het handelen in zo`n beursklimaat. Zeker als de beurs zo fel op en neer aan het bewegen is. Systeem Trading staat met ruim 10 punten winst aan kop voorlopig, Alles of Niets doet het ook goed. Guy Trading staat net als Polleke Trading en dan ook Combi-Trading net in de plus. We staan nu dus weer zo goed als neutraal en kunnen ons opmaken voor de nieuwe maand waar u dus ook onze voorstellen of adviezen kunt ontvangen per mail en SMS. U kunt meedoen door lid te worden via de nieuwe aanbieding tot 1 NOVEMBER vanaf €39 ... Schrijf u in via deze link ... Of ga naar http://www.usmarkets.nl/abonnementen.html en schrijf u in ...

Hieronder de tabel met de resultaten over de maand augustus en het totaal ... Daaronder de grafieken van het weekend (AEX, Dow, SenP en de Nasdaq) ...

Tabellen overzicht totaal en per adviesdienst per maand:


AEX Index:


Dow Jones:


S&P 500:


Nasdaq: