Weekopties op AEX van start !

Weekop­ties AEX-index vri­jdag van start
door Klaas Steen­huis

AMS­TER­DAM (DFT) — Op de optiebeurs van Ams­ter­dam wordt vri­jdag begonnen met de met de han­del in AEX-index­op­ties met een loop­ti­jd van slechts één week. Het wordt daar­door voor­taan elke vri­jdag expi­ratiedag op de optiebeurs, in plaats van slechts iedere derde vri­jdag van de maand.
Er wordt veel belang­stelling verwacht voor de nieuwe opties, die door hun zeer korte loop­ti­jd een extra sterke hef­boomw­erk­ing zullen hebben. De han­del in de bestaande index­op­ties, die maan­delijks aflopen, is meestal ook het drukst in de laat­ste week van hun bestaan.
De korte loop­ti­jd betekent meer kans op een grote pro­centuele winst, maar ook een grote kans op snel ver­lies van de hele invester­ing, of, bij het ​‘schri­jven’, zelfs meer dan dat. Een optie met een loop­ti­jd van nog slechts enkele dagen kan relatief gemakke­lijk ver­dubbe­len in waarde. Aan de andere kant loopt de pre­mie er per dag ook heel hard uit.
Bij de intro­duc­tie van de weekop­ties zal Euronext er steeds voor zor­gen dat er opties zijn met min­stens vijf ver­schillen uitoe­fen­pri­jzen: twee in-the-mon­ey, een at-the-mon­ey en twee out-of-the-mon­ey. De inter­val tussen de uitoe­fen­pri­jzen bedraagt 2,5 ind­ex­pun­ten. Afhanke­lijk van het ver­loop van de AEX-index wor­den gedurende de week ook nog opties op lagere of hogere uitoe­fen­pri­jzen gecreëerd.
De con­tract­spec­i­fi­caties van de weekop­ties zijn gelijk aan die van de bestaande AEX-index­op­ties. Admin­is­tratief wor­den de weekop­ties echter ingedeeld in aparte klassen. Ze kri­j­gen als sym­bol­en AX1, AX2, AX4 of AX5, afhanke­lijk van welke vri­jdag van de maand ze aflopen. Er zullen geen AX3 opties komen, omdat op de derde vri­jdag van iedere maand al de gewone index­op­ties aflopen. Als een bepaalde vri­jdag geen han­dels­dag is, wordt de afloop­da­tum ver­legd naar de vooraf­gaande han­dels­dag.
De op vri­jdag 26 mei te lanceren weekop­ties lopen al weer af op vri­jdag 2 juni. Op die dag kan er voor het eerst ook gehan­deld wor­den in de weekop­ties die in de daaropvol­gende week aflopen.
Het opgeven van com­bi­natie-orders in weekop­ties is alleen mogelijk bij gelijke afloop­da­tum. Omdat iedere afloop­week een aparte klasse vormt, is op vri­jda­gen het in de tijd ​‘door­rollen’ van een posi­tie via een com­bi­natieorder niet mogelijk, hoewel de twee soorten opties dan naast elka­ar bestaan. Uit­er­aard kan het door­rollen wel met twee aparte orders, maar dat brengt enig extra riscio met zich mee.
In Ameri­ka bestaan sinds ruim een half jaar al weekop­ties op de S&P 100 index. Die wer­den een suc­ces. Euronext voert de weekop­ties voor­lop­ig in voor een proef­pe­ri­ode van een jaar. Er zijn geen plan­nen om ook weekop­ties in te voeren voor indi­vidu­ele aandelen.