Sentiment zegt stijgen, fundamentels zeggen dalen!

De sti­jging van 240 naar 285 hebben mij toch maar weer eens doen besluiten mijn opge­bouwde win­sten vast te klikken. Ik heb wederom een verzek­er­ing afges­loten door mid­del van het kopen van een put­spread AEX okto­ber 280 – 260. De sti­jging is best snel gegaan, dus neem ik voor de zek­er­heid graag wat bescherming in de porte­feuille. Ik kies graag voor een wat lan­gere peri­ode dan 1 of 2 maan­den als het per sal­do om het kopen van opties gaat. Mijn max­i­male ver­lies kan ruim € 3.000 bedra­gen ter­wi­jl mijn max­i­male winst ongeveer € 6.800 kan bedra­gen, maar daar ga ik niet op zit­ten wacht­en. De put­spread gebruik ik als com­pen­satie om een mogelijke dal­ing in aan­de­len­pri­jzen. Als de cor­rec­tie geweest is, gaat die put­spread er weer uit. Althans, dat is nu de gehanteerde strate­gie achter deze posi­tie. Je weet namelijk nooit hoev­er die cor­rec­tie gaat zijn. Miss­chien kri­j­gen we, om in Elliott ter­men te prat­en, nog wel de grote golf V, die zou kun­nen lei­den tot een lagere bodem dan 195. Zover is het nog niet, maar het is wel iets om in het achter­hoofd te houden. Laat ik duidelijk zijn. De cri­sis is nog lang niet over en een nieuwe bull­markt is nog lang niet aan de orde, maar zolang het sti­jgt, sti­jgt het en bli­jven aan­de­len in porte­feuille.

Ver­vol­gens heb ik om spec­u­latieve rede­nen 6 calls sep­tem­ber AEX 300 geschreven (= verkocht). Ik verwacht ergens nog een cor­rec­tie naar 270 om de run naar 295 – 300 af te ron­den. De beurs houdt vaak van ronde getallen en die hebben op een of andere manier toch aantrekkingskracht. De SnP 500 in de VS heeft de magis­che grens van 1.000 pun­ten weer bij­na ger­aakt. Daarom verwacht ik ook ron­dom dit punt wat win­st­ne­min­gen. Mocht die dal­ing er niet komen en mijn posi­ties over­schri­j­den de sto­ploss (2% regel), dan gaan de nieuwe posi­ties er onher­roe­pelijk uit. Ik ben niet van plan mijn opge­bouwde win­sten weer hele­maal te verliezen. 

Bin­nenko­rt wor­den weer wat inter­im-div­i­den­den uit­ge­keerd. Gratis geld noem ik dat alti­jd. Dat is het ook zolang de koers na uit­be­tal­ing weer op het niveau voor uit­be­tal­ing terugkomt. En tot op heden is dat ook alti­jd zo geweest. KPN komt 3 augus­tus met div­i­dend en RDS (mijn lievel­ing op de beurs) komt 5 augus­tus met haar div­i­dend. Toch mooi dat er nog bedri­jven zijn waar ze de zak­en wel goed op orde hebben.

Aan­tal	Fonds	Koers	Waarde	O.W.	Onge­re­aliseerd	Onger. %
500	aand. AEGON	5,158	2.579,00		316,50	13,99%
-6	AEX C SEP 2009 300,00	4,00	-2.400,00	283,17	-622,00	-34,98%
-5	AEX P OCT 2009 260,00	6,20	-3.100,00	283,17	-165,00	-5,62%
5	AEX P OCT 2009 280,00	12,60	6.300,00	283,17	235,00	3,87%
5	MT C DEC 2009 20,00	6,32	3.160,00	25,25	1.360,00	75,56%
-5	MT C DEC 2009 23,00	4,30	-2.150,00	25,25	-1.115,00	-107,73%
5	ING C DEC 2012 12,00	1,70	850,00	8,998	-300,00	-26,09%
500	aand. KPN, Koninklijke	10,545	5.272,50		323,47	6,54%
-2	KPN C DEC 2011 12,00	0,70	-140,00	10,545	130,00	48,15%
-2	KPN P DEC 2011 10,00	1,80	-360,00	10,545	140,00	28,00%
174	aand. Reed Elsevier	7,354	1.279,60		-185,48	-12,66%
602	aand. Roy­al Dutch Shell — A- (NL)	18,44	11.100,88		-186,62	-1,65%
250	aand. SNS Reaal	4,03	1.007,50		27,50	2,81%

Voor de rest gaat het alle­maal pri­ma de lux. Ik ben wel extra waakza­am momenteel. Als ik de kran­ten erop nasla is alles weer koek en ei, maar mijn omgev­ing geeft toch duidelijk andere sig­nalen af. Maar het dilem­ma van elke beleg­ger is dat fun­da­mentele zak­en en tech­nis­che analyse of sen­ti­ment vaak door elka­ar wor­den gebruikt. Fun­da­menteel is deze sti­jging niet gerecht­vaardigd, want de win­stverwachtin­gen zijn nou niet echt super te noe­men. Maar moeten we daarom dan dalen? Tech­nisch liggen de grafieken er vooral­snog bull­ish bij. Dus waarom vol in de shorts duiken. Het sen­ti­ment is ook pri­ma en onder­s­te­unt dit sce­nario. Daar ligt een duidelijk gevaar voor ons beleg­gers. Hij/​zij neemt dal­ende posi­ties in om fun­da­mentele rede­nen, maar op basis van sen­ti­ment en tech­nis­che analyse zouden dit sti­j­gende posi­ties moeten zijn. Laat u niet ringeloren en kijk zo objec­tief mogelijk naar de mark­ten. Sen­ti­ment is voor­lop­ig duidelijk aan de win­nende hand.

Veel suc­ces komende week en tot een vol­gende keer. THUMBS UP!