Ik had voor mezelf voorgenomen pas na de werkgelegenheidscijfers weer in te stappen. Maar na de zeer negatieve reactie op de cijfers heb ik geen short strangle opgezet zoals in onze cursus Berekend Beleggen werd aangegeven. Ik vind het risico momenteel gewoonweg te groot en de beloning te klein. Dus het is gebleven bij die ene transactie van begin deze week.
Een short strangle is het tegelijk verkopen van een put en een call met een verschillende uitoefenprijs maar met dezelfde looptijd. Bijvoorbeeld de AEX juni put 460 en de AEX juni call 480. Als schrijver (= verkoper) wil je op tijd winnen. En de praktijk leert dat de optiepremie de laatste drie weken voor expiratie exponentieel daalt. Het verlies aan tijdswaarde of verwachtingswaarde wordt weergegeven door middel van de Theta (een van de grieken). Ter illustratie bij bovengenoemd voorbeeld. De Theta van deze positie komt uit 156. Dit betekent dat deze combinatie van opties na het verstrijken van een dag € 156 minder waard zijn geworden. En voor de schrijver van deze optiecombinatie pure winst. Daar hoef je helemaal niets voor te doen. Alleen maar lekker achterover leunen.
Elke schrijver van opties wil daarnaast zijn positie delta neutraal opzetten. Dat betekent dat hij geen last moet hebben van stijgingen en dalingen binnen een bepaalde bandbreedte. Het verlies op de putoptie als het gaat dalen wordt dan gecompenseerd door de winst op de geschreven calloptie. Maar dat geldt ook andersom. Het verlies op de geschreven call optie als het stijgt, wordt gecompenseerd door de winst op de geschreven putoptie. De Delta van deze positie komt uit op ‑22. Dit betekent dat bij elk punt dat de index wijzigt ik € 22 zou verliezen. De verkoper van de opties moet er wel zorg voor dragen dat deze positie delta neutraal blijft, anders heeft deze opzet geen kans van slagen. Het mooiste zou zijn als de koers tussen de 460 en 480 blijft hangen. Dat levert het meeste rendement op.
De bedoeling is dat ik niet langer dan een week in deze positie blijf zitten. De week van de expiratie moet je niet in de markt zitten. Het is veel te overspelbaar waar de handel de koers van de index die week wil hebben. Ik ga deze constructie de komende week op papier een volgen. Dan weten we hoe het werkt.
De portefeuille ziet er als volgt uit:
|
Aantal |
Fonds |
Koers |
Waarde |
O.W. |
Ongerealiseerd |
Onger. % |
|
2 |
19,40 |
3.880,00 |
471,23 |
1.199,00 |
44,72% |
|
|
-2 |
11,95 |
-2.390,00 |
471,23 |
-731,00 |
-44,06% |
|
|
2 |
2,25 |
450,00 |
471,23 |
-891,00 |
-66,44% |
|
|
-2 |
4,85 |
-970,00 |
471,23 |
2.619,00 |
72,97% |
|
|
2 |
6,90 |
1.380,00 |
471,23 |
-2.611,00 |
-65,42% |
|
|
200 |
15,02 |
3.004,00 |
|
-612,00 |
-16,92% |
|
|
2 |
3,10 |
620,00 |
15,02 |
-241,00 |
-27,99% |
|
|
200 |
11,535 |
2.307,00 |
|
-181,00 |
-7,27% |
|
|
-2 |
2,00 |
-400,00 |
11,535 |
130,00 |
24,53% |
|
|
-2 |
1,45 |
-290,00 |
11,535 |
0,00 |
0,00% |
|
|
174 |
11,65 |
2.027,10 |
|
-617,83 |
-23,36% |
|
|
602 |
0,22 |
132,44 |
26,33 |
|
|
|
|
602 |
26,33 |
15.850,66 |
|
-1.456,84 |
-8,42% |
|
|
-6 |
3,75 |
-2.250,00 |
26,33 |
510,00 |
18,48% |
|
|
6 |
3,85 |
2.310,00 |
26,33 |
360,00 |
18,46% |
Zelf kijk ik even de kat uit de boom wat nieuwe posities betreft, totdat ik weer kansen zie. Momenteel is het me te onrustig en dan heb ik het nog niet eens over de olie gehad. Breek me de bek niet open als ik zie wat daar allemaal gebeurd. Ik zeg er maar niets over, want ik kan er niets zinnigs over zeggen. Bizar gewoon! We moeten de volgende niveaus in de gaten houden. Op de SnP de 1.370 en op de AEX de 466. Want op de AEX is het kwaad al geschiedt en is een negatieve doorbraak een feit. Ik verwacht echter niet dat de AEX meteen van leer zal trekken. We wachten dus maar rustig af. Ik meld me wel als ik iets doe.
Prettig weekend mensen en succes met uw handel. THUMBS UP.