Als basis nemen we de huidige putspread AEX 260 — 255 november 2008. Een putspread bestaat altijd uit een geschreven putoptie en een gekochte putoptie. In mijn geval heb ik voor de gekochte putoptie AEX 260 € 7,70 betaald en voor de geschreven (=verkochte) putoptie AEX 255 € 7,00 ontvangen. Dit verschil is zo klein omdat ik de geschreven poot later heb opgepakt. Laat ik beginnen met te vertellen dat ik maximaal € 140 kan verliezen op deze positie. Zijnde (7.70−7.00) * 2. Ik heb namelijk 2 putspreads in portefeuille. Dit verlies loop ik op als de AEX volgende week vrijdag om 16.00uur boven de 260 eindigt. Beide opties lopen dan waardeloos af en heb ik € 140 aan de broek hangen. Wanneer beginnen we dan winst te maken? Eigenlijk is het heel simpel. Je neemt als eerste het verschil tussen de inkoopprijs (7,70) en de verkoopprijs (7.00) van een put. Dan kom je uit op € 0,70. Als de AEX nu op 259,30 (260−0,70) eindigt, speel ik quite. Geen winst en geen verlies. Elk punt daaronder maak ik € 100 winst per optie. Die winst is echter niet onbeperkt. Met de geschreven poot beperk je als het ware je winstpotentieel. Dat is ook het grote nadeel van spreads. Wat is dan mijn maximaal mogelijke winst van deze positie? Door de geschreven putoptie AEX 255 doe ik ook maar mee tot 255. Al gaat de AEX naar 150. Ik doe maar mee met de daling tot 255. Dit betekent dat ik (259,30 ‑255) € 430 (denk aan factor 100) maximaal als winst kan behalen per putspread. Die maximale winst wordt alleen behaald als de AEX komende vrijdag onder de 255 expireert. Elk punt hoger dan 255 gaat me € 100 minder winst opleveren per putspread.
Dus kort samengevat:
Boven 260 — € 140 (2* 0,70) verlies, onder de 255 — € 860 (2* 4,30) winst. Tussen 259,30 en 255 iets er tussenin! Ik zal u deze keer maar niet vermoeien met die tussentijdse actie, door de terugkoop van de geschreven poot AEX 252,5, want dan wordt het wat moeilijker. Eerst de basis en de rest volgt later wel.
De lange termijn shortstrangle ligt er gemoedelijk bij. Hier is haast niet op zijn plaats. Als we elke week 100 aan tijdwinst kunnen uitbouwen op deze positie is dat een aardig meegenomen. Deze positie sprokkelt elke week wat tijdswaarde mee en de daling van de volatiliteit laat nog altijd op zich wachten. Maar daarom heb ik ook LT opties genomen. De positie staat nu ongeveer € 800 op winst. Voor de liefhebbers van de Grieken zal ik de waarde er even mij vermelden. Delta is ‑34, Gamma is ‑1, Theta 20 en de Vega ‑402. Denk altijd aan uw Grieken als u met opties handelt!
Hoe nu met de beurs? We zitten momenteel op de AEX binnen een grote tradingrange van 275 tot 230. Zolang we daar tussen blijven zweven, is het koffiedik kijken waar het heen gaat. Zodra een van beide grenzen wordt doorbroken zal er weer een versnelling plaatsvinden. En denk ook vooral aan valse uitbraken, want daar hebben de beren afgelopen donderdag alles van gemerkt in de VS. Zelf schat ik de kansen voor een stijging naar 275 hoger in dan een daling naar 230. Maar weten doe je het nooit, maar enkele signalen geven mij de bulls even het voordeel van de twijfel. Putspread interesseert me eigenlijk dan ook niet, want dat maken de aandelen wel weer goed.
|
Aantal |
Fonds |
Koers |
Waarde |
O.W. |
Ongerealiseerd |
Onger. % |
|
500 |
3,86 |
1.930,00 |
|
-5,00 |
-0,26% |
|
|
2 |
0,05 |
10,00 |
252,47 |
-2.671,00 |
-99,63% |
|
|
-2 |
28,55 |
-5.710,00 |
252,47 |
79,00 |
1,36% |
|
|
-2 |
10,10 |
-2.020,00 |
252,47 |
-631,00 |
-45,43% |
|
|
2 |
12,85 |
2.570,00 |
252,47 |
1.019,00 |
65,70% |
|
|
-2 |
38,35 |
-7.670,00 |
252,47 |
719,00 |
8,57% |
|
|
5 |
3,75 |
1.875,00 |
16,77 |
-40,00 |
-2,09% |
|
|
-5 |
1,85 |
-925,00 |
16,77 |
560,00 |
37,71% |
|
|
5 |
2,45 |
1.225,00 |
7,65 |
460,00 |
60,13% |
|
|
-5 |
1,45 |
-725,00 |
7,65 |
85,00 |
10,49% |
|
|
200 |
10,455 |
2.091,00 |
|
-397,00 |
-15,96% |
|
|
-2 |
1,60 |
-320,00 |
10,455 |
210,00 |
39,62% |
|
|
-2 |
2,55 |
-510,00 |
10,455 |
-220,00 |
-75,86% |
|
|
174 |
9,55 |
1.661,70 |
|
-983,23 |
-37,17% |
|
|
602 |
0,26 |
156,52 |
19,595 |
|
|
|
|
602 |
19,595 |
11.796,19 |
|
-5.511,31 |
-31,84% |
|
|
-6 |
1,35 |
-810,00 |
19,595 |
-168,00 |
-26,17% |
|
|
-6 |
0,30 |
-180,00 |
19,595 |
552,00 |
75,41% |
|
|
250 |
4,82 |
1.205,00 |
|
-617,50 |
-33,88% |
Ik wens u weer veel wijsheid toe en succes met uw handel. Tot de volgende keer en prettig weekend. THUMBS UP!