![]()
Beurzen namen even een adempauze de afgelopen week. De AEX die de week daarvoor met veel bravoure de 466 uit had genomen, moest even een stapje terug. Als je bovendien bedenkt dat er een aantal fondsen van betekenis ex-dividend zijn gegaan, valt de schade onder de streep reuze mee. Veel is er trouwens niet aan de hand om nu alweer bearish te worden. Uitbraken moeten in de regel altijd teruggetest worden. Voor mij is de neerwaartse trend veranderd in een opwaartse trend. Zowel de DOW, de SnP en de AEX hebben in mijn grafieken hun neerwaartse toplijn doorbroken. Nu is het zaak daarboven te blijven. Bij mij staan trouwens de seinen op de AEX pas op groen als de 480 wordt uitgenomen. Daarboven word ik pas bullish op onze index. Daar begon ook in januari de dramatische daling voor onze beurs. De lange termijn opwaartse trend werd daar doorbroken en betekende een forse daling die zelfs tot 400 heeft geleid. Is er dan helemaal geen hoop meer voor de beren. Ja, we hebben natuurlijk nog de lijn der lijnen voor de lange termijn binnen de technische analyse. Het 200 daags gemiddelde. De beren mogen nog een sprankje hoop koesteren zolang we daar nog onder zitten. Maar nu het beeld wat mij betreft weer is gedraaid ondanks als die slechte berichten en horror scenario’s die ik steeds moet lezen, ben ik bang dat het ijdele hoop is. Als notoire beer moet je daar toch gek van worden. Beurzen zijn gewoonweg ondoorgrondelijk en zijn met ons boerenverstand niet te begrijpen. Zoveel moet nu toch wel al duidelijk zijn. Hoelang dit goed gaat weet ik ook niet, maar ik doe maar gewoon mee en ik kijk wel waar het schip strandt. Ik was ook ooit zo’n vasthoudende zwartkijker en fundamenteel had niet alleen ik gelijk, maar ook die velen anderen die zagen dat wat er allemaal gebeurde niet kon kloppen. Momenteel klopt het ook niet. Zoveel tekenen die zeggen dat we het ergste moeten vermoeden. Laat de markt maar bepalen wie gelijk heeft, daar ben ik een te kleine jongen voor.
In mijn portefeuille is ten opzichte van vorige week weinig veranderd. Ik kijk vol belangstelling uit naar mijn positie op de euro/dollar. Het heeft er alle schijn van dat “de top” gezet is. Ik was al wat weken eerder bullish op de dollar, te vroeg natuurlijk, maar de eerste tekenen zijn er. We houden de vinger uiteraard aan de knoppen, mocht mijn scenario niet uitkomen.
|
Aantal
|
Fonds
|
Koers
|
Waarde
|
O.W.
|
Ongerealiseerd
|
Onger. %
|
|
300
|
AAB EUR/USD Turbo Short 1.637
|
6,60
|
1.980,00
|
|
-282,50
|
-12,49%
|
|
2
|
AEX C DEC 2008 500,00
|
16,10
|
3.220,00
|
467,84
|
539,00
|
20,10%
|
|
-2
|
AEX C DEC 2008 520,00
|
9,65
|
-1.930,00
|
467,84
|
-271,00
|
-16,34%
|
|
2
|
AEX P DEC 2008 320,00
|
2,75
|
550,00
|
467,84
|
-791,00
|
-58,99%
|
|
-2
|
AEX P DEC 2008 360,00
|
5,55
|
-1.110,00
|
467,84
|
2.479,00
|
69,07%
|
|
2
|
AEX P DEC 2008 380,00
|
7,75
|
1.550,00
|
467,84
|
-2.441,00
|
-61,16%
|
|
200
|
cert Fortis
|
17,17
|
3.434,00
|
|
-182,00
|
-5,03%
|
|
2
|
FOR P DEC 2012 14,00
|
2,70
|
540,00
|
17,17
|
-321,00
|
-37,28%
|
|
200
|
dividend KPN, Koninklijke
|
0,305
|
61,00
|
12,015
|
|
|
|
200
|
aand. KPN, Koninklijke
|
12,015
|
2.403,00
|
|
-85,00
|
-3,42%
|
|
-2
|
KPN C DEC 2011 12,00
|
2,40
|
-480,00
|
12,015
|
50,00
|
9,43%
|
|
-2
|
KPN P DEC 2011 10,00
|
1,55
|
-310,00
|
12,015
|
-20,00
|
-6,90%
|
|
174
|
aand. Reed Elsevier
|
12,24
|
2.129,76
|
|
-515,17
|
-19,48%
|
|
602
|
aand. Royal Dutch Shell — A- (NL)
|
24,63
|
14.827,26
|
|
-2.480,24
|
-14,33%
|
|
-6
|
RD C DEC 2011 30,00
|
2,40
|
-1.440,00
|
24,63
|
1.320,00
|
47,83%
|
|
6
|
RD P DEC 2011 25,00
|
4,45
|
2.670,00
|
24,63
|
720,00
|
36,92%
|
Komende week gaat het beginnen met de opties en zijn Grieken. Dan zullen de leden op papier hun eerste posities gaan innemen. Waarom volgende week? Er is voor schrijvers (=verkopers) van opties een ideaal moment om opties te schrijven en maximaal te profiteren van de tijdswaarde die tegen de kopers van opties werkt. Bij het bepalen van het juiste moment moet u proberen zoveel mogelijk rekening te houden met een aantal factoren. Die factoren zijn: 1. het zoeken naar de optimale periode van verdampen van de verwachtingswaarde in zowel calls en puts (theta). 2. we proberen de verandering van de delta zo klein mogelijk te houden zodat we bij relatief grote koersverandering niet te snel in de problemen komen en 3. de volatiliteit moeten we ook in de gaten houden omdat dit de prijs van opties sterk beïnvloedt.
De praktijk leert dat naarmate de expiratiedatum nadert de verwachtingswaarde steeds sneller uit opties loopt. Dus u zou kunnen stellen dat u in de laatste week van de expiratie opties gaat schrijven, want de tijdswaarde verdampt daar het snelst. Op zich geen slechte gedachte alleen u ontvangt er zo weinig premie mee. Daarnaast is de expiratieweek zo grillig dat het risico om er nog winst uit te halen te risicovol is geworden. U moet dus niet schrijven in de expiratieweek! Het beste moment voor het schrijven van opties is een vrijdag. Een zeer specifieke vrijdag. Namelijk de vrijdag dat de werkgelegenheidscijfers uit de VS bekend worden gemaakt. Dan is namelijk de volatiliteit namelijk een stuk hoger, waardoor de opties duurder worden en dus beter om dan opties te schrijven (=verkopen). Als u dus goed tussen de regels leest, zult u zien dat u de positie niet langer dan 7 – 8 dagen in bezit heeft. Concreet gaan we dus 2 mei schrijven en een week later sluiten (= terug kopen) we die opties weer, want u weet al dat we in de expiratieweek (uiterlijk maandag-dinsdag van de expiratieweek) geen geschreven opties meer in bezit moeten hebben. De theta is trouwens af te lezen bij optie grieken van ALEX. Ik weet niet of andere brokers ook de Grieken kent. Ik zou haast denken van wel. Maar weten doe ik het niet. En onthoudt u goed dat de theta het wegsmelten van de tijdswaarde van een optie per dag aangeeft. Ik zal u volgende week precies vertellen welke positie ik heb ingenomen ( en niet op papier voor mij) en wat de waarde is van de diverse Grieken. Dan kunt u het bijna live volgen.
Tot volgende week en prettig weekend. THUMBS UP!
