Geruchten maken alles kapot!

Het is natu­urlijk niet moeil­ijk om in de huidi­ge beursti­j­den een spec­i­fiek onder­w­erp aan te sni­j­den. Elke dag gebeurt er wel weer wat. Over­al om me heen hoor ik het woord cri­sis. Krant, tv, werk, thuis en de vele finan­ciële inter­net­sites. Ik kan me voorstellen dat velen er doo­dziek van wor­den. Elke dag weer slechte bericht­en. Het een nog erg­er dan het ander. De wereld gaat ten onder en gaat er heel anders uitzien na deze cri­sis. Ik denk dat de wereld er gewoon het­zelfde uitzi­et na elke cri­sis. Er wor­den hier en daar alleen wat aan­passin­gen gepleegd om de cri­sis het hoofd te bieden. Er is niets zo flex­i­bel als de mens. Daarom zijn wij ook superieur aan de dieren. Maar wat we niet in de gat­en hebben, is dat wij momenteel zelf ook mee­doen aan het ver­erg­eren van deze cri­sis.

Van­daag was daar weer een per­fect voor­beeld van te zien. Het al dan niet bewust ver­sprei­den van gerucht­en maakt heel veel, zo niet alles kapot momenteel. De span­ning is al enorm door alle prob­le­men, maar gerucht­en wor­den uitver­g­root en lei­den tot cat­a­stro­fes in aan­de­lenko­ersen momenteel. Kijk nou eens naar ING. Aangeschoten wild is het gewor­den. Als we hier niet mee stop­pen, staat over een week­je of 4 onze index inder­daad op 25. Van­waar toch al die gerucht­en? Zijn er par­ti­jen die er belang bij hebben? Dan zeg ik vol­mondig JA op deze vraag. Als mensen dit week­end zien wat ING gedaan heeft, geloof me dan maar dat er heel veel burg­ers die niet van de hoed en de rand weten, gewoon hun geld gaan oppakken. Een ordi­naire bankrun zal er ontstaan door dit soort gerucht­en. En ik heb al eerder gezegd. Elke bank valt om als er een bankrun ontstaat. Bear Steans, Lehman Broth­ers en For­tis zijn daar klassieke voor­beelden van. Want For­tis is niet ten onder gegaan omdat het slechte resul­tat­en had. Née, For­tis is ten onder gegaan door­dat par­ti­jen hun kredi­etli­j­nen afs­loten op basis van gerucht­en en alle spaarders mas­saal hun geld van de bank haalde en elders deponeerde. Nu is gegaran­deerd ING aan de beurt als ik naar de koers kijk. Dit zal niet aan jan modaal onge­merkt voor­bij gaan. De media smullen van dit soort bericht­en en laaien het vuur nog even verder op. Gerucht­en mak­en meer kapot dan ons lief is. Nie­mand is meer geïn­ter­esseerd in de feit­en. En we ren­nen er als kip­pen zon­der kop achter­aan. Zijn we dan toch niet slim­mer dan dieren? Zijn we dan toch alle­maal gek gewor­den? Want geloof me, niet alleen For­tis had/​heeft van die rom­mel­hy­potheken. Of zou Gold­man, JP Mor­gan of Cit­i­group die niet hebben. Give me a break. Het zijn klootza­k­en eerste klas (sor­ry voor mijn taal­ge­bruik, ik ben behoor­lijk boos nu ik dit aan het typen ben) die dit soort gerucht­en ver­sprei­den. De markt is irra­tion­eel aan het wor­den. Naar fun­da­men­tels wordt totaal niet meer gekeken. Koers winst ver­houd­ing, wat is dat??? Nooit van geho­ord, bestaat dat ook nog. Mensen wordt wakker en hou a.u.b. op met die zelfde­struc­tie. Kijk eens wat verder dan u neus lang is. Er zijn momenteel koop­jes op de beurs. Arcelor, Konin­klijke Olie zijn in de AEX daar twee per­fecte voor­beelden van. Zelf heb ik ze al een tijd­je en die gaan er pas uit als ik met pen­sioen ga. Kees de Kort hoorde ik op de radio zeggen, dat RDS nog nooit haar div­i­dend heeft ver­laagd. Of het nou goed ging of slecht. 6% div­i­dend ren­de­ment en dan niet eens de koerssti­jging meegerek­end. Zie ik dat alleen, of ben ik gek gewor­den? Arcelor is ook zo’n voor­beeld. Grond­stof­fen zijn alti­jd nodig. Of het nou staal is of olie. Voor de lange ter­mi­jn een absolute koop. Maar ja, lange ter­mi­jn is waarschi­jn­lijk saai als ik dat zeg. Maar goed iedereen moet maar zelf bepalen welke aan­de­len hij/​zij aantrekke­lijk vin­dt. Buiten de gren­zen zullen ook vol­doende mogelijkhe­den zijn. Finan­ciële waar­den zijn min­der aantrekke­lijk, omdat div­i­dend daar niet of nauwelijks meer wordt uit­be­taald. Ik heb ze dan ook meer vanu­it spec­u­latief oogpunt.

Je zou haast ver­geten dat ik ook nog gehan­deld heb op de beurs. Per sal­do heb ik aan de okto­ber expi­ratie € 4.000 overge­houden. De winst is gehalveerd omdat ik don­derdag de geschreven put AEX 370 heb moeten terugkopen. Mijn sto­ploss lag op 260 omdat ik dus niet weer alles wilde ver­liezen ( en niet 360 zoals ik in mijn com­men­taar van mijn weblog van vorige week had geschreven). Door­dat we don­derdag meteen met een flinke gap waren geopend was dat dus een dure sluit­ingskoop. Details vol­gen in com­men­taar box. Neemt anders teveel plaats in. 

Daar­naast heb ik deze week voor de lange ter­mi­jn een short stran­gle opgezet. Ik heb de puts AEX 240 decem­ber 2009 geschreven en hier­voor € 42 ont­van­gen en ik heb calls AEX 280 decem­ber 2009 geschreven en € 29 ont­van­gen. De gren­zen die we in de gat­en moeten houden zijn de 170 (240 — 71 ont­van­gen pre­mie) en 350 (280 + 71 ont­van­gen pre­mie). Daar onder of boven die gren­zen zijn de ver­liezen onbeperkt. Nou ja, niet hele­maal. Want voor de putkant is het max­i­male ver­lies € 34.000. Dus het onbeperk­te ver­lies zit hem aan de bovenkant. Wat ik niet wil, is er mee han­de­len. Wat ik ook niet wil, is er mee bli­jven zit­ten tot decem­ber 2009. Wat ik wel wil is prof­iteren van de zeer (zo niet extreem) hoge Implied Volatil­i­ty. De VAEX staat ruim boven de 80. Sinds ik ben begonnen met beleggen, heb ik deze indi­ca­tor nog nooit zo hoog zien staan. Miss­chien dat iemand dat wel weet, dan had ik dat graag geweten anders schri­jf ik hier onzin op en dat wil ik natu­urlijk niet. Omdat die span­ningsme­ter zo hoog staat, zijn opties momenteel onbe­taal­baar gewor­den. Dus kaal kopen, is totaal niet aan mij besteed. Veel en veel te duur. Dus schri­jf ik momenteel liev­er. Wacht­en is het dus op het feit dat de rust op de mark­ten terug­keert en dan zullen de pri­jzen van opties als een plumpud­ding in elka­ar don­deren. Vooral van lange ter­mi­jn opties omdat daar de Vega veel hoger is dan van korte ter­mi­jn opties. Tijdswaarde en richt­ing zijn voor mij dus niet van belang voor mijn gekozen posi­tie. Ik focus mij dus in zijn geheel op de volatiliteit. Natu­urlijk zal ik ingri­jpen als het uit de klauwen dreigt te ger­ak­en. Maar met een marge van 170 en 350 en de peri­ode tot decem­ber 2009, ga ik ervan uit­gaan dat de rust op enig moment zal terugk­eren en zal ik profiteren.

De porte­feuille ziet er dus momenteel zo uit:

Aan­tal	Fonds	Koers	Waarde	O.W.	Onge­re­aliseerd	Onger. %
500	aand. AEGON	3,99	1.995,00		60,00	3,10%
2	AEX C DEC 2008 500,00	0,05	10,00	252,26	-2.671,00	-99,63%
-2	AEX C DEC 2009 280,00	30,75	-6.150,00	252,26	-361,00	-6,24%
-2	AEX P DEC 2009 240,00	41,30	-8.260,00	252,26	129,00	1,54%
200	aand. KPN, Koninklijke	9,60	1.920,00		-568,00	-22,83%
-2	KPN C DEC 2011 12,00	1,20	-240,00	9,60	290,00	54,72%
-2	KPN P DEC 2011 10,00	2,70	-540,00	9,60	-250,00	-86,21%
174	aand. Reed Elsevier	9,09	1.581,66		-1.063,27	-40,20%
602	aand. Roy­al Dutch Shell — A- (NL)	18,00	10.836,00		-6.471,50	-37,39%
-6	RD C DEC 2008 20,00	1,20	-720,00	18,00	-78,00	-12,15%
250	aand. SNS Reaal	5,75	1.437,50		-385,00	-21,12%

Beste lez­ers, ik wens u voor de afwis­sel­ing eens een rustig week­end toe in deze hec­tis­che tij­den. Het zou goed zijn als iedereen eens een beet­je tot rust en bezin­ning komt. Tot ziens en THUMBS UP!