Even slikken en weer doorgaan.

Als ik niet beter wist en zo naar mijn porte­feuille zit te kijken, zou ik me een hoed­je schrikken. Zoveel min­nen en het wordt alleen maar erg­er. Haha­ha­ha. Maar niets is min­der waar. De trans­ac­ties die met ver­lies en winst zijn afges­loten vin­dt je uit­er­aard hier niet meer terug. Als je dat weet dan lijkt de huidi­ge sit­u­atie ineens min­der drama­tisch. Het was trouwens deze week wel even slikken geblazen hoor, ook voor mij. Wat een week mensen met die 5% eraf voor onze AEX. En over mijn trans­ac­tie op het aan­deel For­tis maar hele­maal niet te spreken. 11 juni kocht ik 10 calls For­tis met een uitoe­fen­pri­js van € 8 en met een loop­ti­jd tot 2012 aankoop­pri­js € 6,15. De maandag erop liep het meteen op rol­let­jes. De tech­nis­che indi­ca­toren waren zo oververkocht dat een opwaartse cor­rec­tie zek­er tot de mogelijkhe­den beho­orde. Zelf had ik zo’n 10% in gedachte. Maar meer de 3 – 4% is het nooit gewor­den. En vanaf afgelopen woens­dag leek For­tis wel aangeschoten wild. Of ik of iemand anders dit terecht of onterecht vin­dt is hele­maal niet belan­grijk bij beleggen. Ik denk dat de reac­tie zwaar over­dreven is. Dat For­tis zich ver­ga­loppeerd heeft, lijkt meer dan aan­nemelijk. Een over­name tegen een top­pri­js realis­eren, kan fataal zijn. Ahold was daar een klassiek voor­beeld van. Maar ook de poli­tiek heeft hier natu­urlijk een belan­grijke vinger in de pap.

For­tis wordt ged­won­gen bepaalde onderde­len te verkopen van­wege monop­o­lieposi­ties die zij door de over­name heeft opge­bouwd. Dit moet zij doen voor 1 okto­ber dit jaar anders hangen er schade­claims aan hun broek. In de huidi­ge markt is het natu­urlijk moeil­ijk kop­ers te vin­den. De con­cur­renten zullen er alles aan doen om For­tis met de grond gelijk te mak­en. Hoog­moed komt voor de val, zullen we maar zeggen. Maar dat is niet de reden waarom ik mijn calls afgelopen vri­jdag inmid­dels alweer voor € 5,20 heb verkocht. Mijn eigen stel­regel ( nou ja eigen stel­regel, dat heeft Wieb Kits me eens keer verteld en dat vind ik een mooie pijn­grens voor mezelf) voor goed mon­ey­man­age­ment is dat ik elke trans­ac­tie afs­luit als het ver­lies 2% van de porte­feuille­waarde is. Dus in dit geval € 1.000. Boven­di­en heeft For­tis de belan­grijke ste­un van 12,80 ver­lat­en en kun­nen we terug naar € 8 (de low van maart 2003). Dus aan­houden is gekken­werk. Hoe gek kan het lopen. Mensen dumpen momenteel bankaan­de­len waar­van het eigen ver­mo­gen veel grot­er is dan de waarde van het huidi­ge aan­deel. De vraag die we ons alleen moeten stellen, hoeveel is dat EV nu eigen­lijk en klopt dat wel? De markt vin­dt in elk geval van niet en die heeft alti­jd gelijk en dat moeten we met z’n allen respecteren.

U zult natu­urlijk denken waarom verkoopt die de aan­de­len For­tis, Reed Else­vi­er of Konin­klijke olie niet. Daar is de grens toch allang over­schre­den. Dat doe ik niet omdat ze voor de volle 100% verzek­erd zijn met put­ten (op REED na ). Dus mocht­en ze naar € 1 kelderen dan heb ik het recht de aan­de­len tegen de uitoe­fen­pri­js te verkopen. Bij For­tis is dat voor € 14 en bij Shell voor € 25. Boven­di­en heb ik op deze aan­de­len ook div­i­dend mogen ont­van­gen en heb ik bij For­tis dit jaar de put met uitoe­fen­pri­js van € 20,09 een keer verzil­verd en veran­derd in de huidi­ge put met een uitoe­fen­pri­js van € 14.

Aan­tal	Fonds	Koers	Waarde	O.W.	Onge­re­aliseerd	Onger. %
2	AEX C DEC 2008 500,00	6,10	1.220,00	437,33	-1.461,00	-54,49%
-2	AEX C DEC 2008 520,00	3,05	-610,00	437,33	1.049,00	63,23%
2	AEX P DEC 2008 320,00	3,15	630,00	437,33	-711,00	-53,02%
-2	AEX P DEC 2008 360,00	7,05	-1.410,00	437,33	2.179,00	60,71%
2	AEX P DEC 2008 380,00	10,15	2.030,00	437,33	-1.961,00	-49,14%
200	cert For­tis	12,18	2.436,00		-1.180,00	-32,63%
2	FOR P DEC 2012 14,00	4,35	870,00	12,18	9,00	1,05%
200	aand. KPN, Koninklijke	10,80	2.160,00		-328,00	-13,18%
-2	KPN C DEC 2011 12,00	1,60	-320,00	10,80	210,00	39,62%
-2	KPN P DEC 2011 10,00	1,70	-340,00	10,80	-50,00	-17,24%
174	aand. Reed Elsevier	10,58	1.840,92		-804,01	-30,40%
602	aand. Roy­al Dutch Shell — A- (NL)	24,76	14.905,52		-2.401,98	-13,88%
-6	RD C DEC 2011 30,00	3,15	-1.890,00	24,76	870,00	31,52%
6	RD P DEC 2011 25,00	4,40	2.640,00	24,76	690,00	35,38%

En nu even naar de markt. We naderen weer langza­am cru­ciale ste­unen op de diverse indices. Op de DOW is dat 11.700, bij de SnP 1.320 en de AEX de 430. Alle­maal bek­ende niveaus uit het korte verleden. Als we bek­ijken waar we van­daan komen de afgelopen weken is een kans op een cor­rec­tie omhoog zeer groot aan­wezig. Niets gaat in een rechte lijn omlaag of omhoog. De hoofdtrend is omlaag want de top­pen liggen lager en de bodems dito! Het zal een kwest­ie van tijd zijn, zo lijkt het voor­dat we de 400 weer opzoeken of zelfs door­breken. We zullen vlug genoeg weten of dat sce­nario ook echt staat te gebeuren. Ik vind het alle­maal best, als we maar in decem­ber of ruim onder de 380 staan of ruim boven de 500. Tussen­ti­jds probeer ik met het schri­jven van opties op kor­tere ter­mi­jn wat te schn­abbe­len. Wan­neer en wat hoort u wel van me. Ron­dom de zone 425 – 430 wil ik wel weer eens een poging wagen. Maar we wacht­en geduldig af. 

Ik wens u een fijn week­end en tot vol­gende week. THUMBS UP!