Eerste "grote" verliespost van 2009.

Afgelopen week was het dan zover. Deze beleg­ger heeft dit beurs­jaar zijn eerste ​“grote” mis­peer gehad. Groot genoeg vanu­it mijn per­spec­tief. Ver­lies­post van 2% op het totale ver­mo­gen en een posi­tie wordt rad­i­caal ges­loten. De hoop dat het goed komt, speelt geen enkele rol in mijn besliss­ing. Hoop is leuk en moet je ook hebben, maar niet als het om beleggen gaat. In de regel lev­ert hoop alleen nog maar meer ver­liezen op. Beleg­gers trap­pen ook in de valkuil door bij te gaan kopen om hun ver­liezen te mid­de­len en zo sneller hun ver­liezen willen goed mak­en. FOUT! Ook hier blijkt uit eigen prak­tijk dat de ver­liezen alleen maar oplopen. Het zal best een keer goed gaan, maar veel vak­er fout. Ver­liezen moet je afkap­pen, klaar uit. Ook de druk bij een beleg­ger om ver­liezen snel goed te mak­en. FOUT! Bij beleggen gaat het niet om de snel­heid van ren­de­ment, maar dat je uitein­delijk ren­de­ment maakt. Het achter de markt aan­hollen omdat je ver­lies hebt gele­den en die snel wilt goed­mak­en, werkt gewoon­weg niet. Hier komt dat begrip geduld weer om de hoek kijken. Ook ik heb die ervarin­gen meege­maakt, maar met de jaren leer je dat er geen snelle ren­de­menten zijn te behalen, wel snelle ver­liezen. Ik heb het al vaak geschreven en zal het nog vaak her­halen. Mensen zon­der mon­ey­man­age­ment mak­en op de lange ter­mi­jn NOOIT posi­tief ren­de­ment.

De 3 calls juni AEX 270 heb ik dus afgelopen week voor € 6,90 per optie teruggekocht (= sluit­ingskoop). Verkocht had ik ze voor € 3 per optie en dat lev­ert mij dus een ver­lies op van ongeveer € 1.200. Ondanks deze mis­peer heeft dat mijn ren­de­ment niet aange­tast. Daar is de sti­jging van de aan­de­len de eerste oorza­ak voor en op de tweede de plaats de put­spread AEX juli 265 — 255 die een gedeelte van het ver­lies op de short call posi­tie heeft opgevan­gen. Op het moment dat ik de short call posi­tie had ges­loten, heb ik 3 puts AEX juli 265 gekocht. Deze posi­tie heb ik opgenomen omdat ik sim­pel­weg een dal­ing verwachtte. Waarom dan niet de geschreven calls behouden als je zo zek­er was van een dal­ing? Om antwo­ord te geven op deze vraag moet ik ver­wi­jzen naar de Grieken. Ik heb tussen­ti­jds in mijn weblog al beschreven dat ik een hogere delta wilde hebben en daar­bij wilde ik prof­iteren van oplopende volatiliteit (Vega). Bij een dal­ing loopt de volatiliteit op en wor­den opties duur­der en dat is dus gun­stig bij gekochte opties. Op de tweede plaats had ik putop­ties die at the mon­ey waren en dan is de delta hoger dan bij geschreven call opties out of the mon­ey. Dus bij een dal­ing prof­i­teer ik van een hogere Delta. Echter, omdat de dal­ing niet echt doorzette en ik bij­na nooit ​“kaal” opties koop, heb ik na een kleine dal­ing van 4 pun­ten, op de bestaande koop van 3 puts AEX juli 265, 3 puts AEX juli 250 verkocht. Ik heb er dus een put­spread van gemaakt.

Ik zie het als een soort verzek­er­ing op mijn aan­de­len­porte­feuille. Want we zijn er nog lang niet. De ral­ly van de afgelopen weken doet ver­moe­den van wel, maar ik denk van niet. Ik zie het meer als een ral­ly op hoop in plaats van een ral­ly op fun­da­menten. De half­jaar­ci­jfers zullen nog wel oké zijn, maar owee het kwartaal daar­na. Nu kun­nen bedri­jven nog prof­iteren van orders uit het verleden, maar hoe zit het met nieuwe orders? Ik ben niet zo over­tu­igd van het feit dan een cri­sis van deze omvang op 6 maart jl. (dieptepunt beurzen) ineens over is. Née, de echte ellende voor de burg­ers staat nog te gebeuren. Dus ik ben blij als ik in juni veel aan­de­len mag lev­eren. Ook dat heb ik al eerder ver­meld, maar ik meen het serieus. Alleen zeer defen­sieve aan­de­len hebben dan een kans om in mijn porte­feuille te komen of te bli­jven. We kri­j­gen nog kansen zat op weer opnieuw te kopen. Ook als ik de grafieken bek­ijk, zie ik enkele haarscheurt­jes in de oplopende trend. Een cor­rec­tie dringt zich aan, alleen is het moeil­ijk bepalen wan­neer en vanaf welk punt. Net zoals het moeil­ijk is om in een neer­waartse trend een bodem te raden, zo is het ook moeil­ijk om te raden waar de top­pen zullen liggen. Hoeft ook alle­maal niet als je maar met een st®oploss werkt.

De teller van mijn gere­aliseerde resul­taat staat momenteel op 8%. De teller voor het onge­re­aliseerde resul­taat (= huidi­ge porte­feuille) staat op 4,65%. Mij hoort u niet kla­gen en alles loopt nog pri­ma vol­gens plan. Rust, risk, reward, plan en strate­gie zijn de ingrediën­ten die tot een goed ren­de­ment kun­nen lei­den. Laat u echter niet verleiden!Verliezen horen er bij dat ziet u wel. Niet alles wat ik aan­raak veran­derd in goud. Maar het beperken van ver­liezen is een must.

Aan­tal	Fonds	Koers	Waarde	O.W.	Onge­re­aliseerd	Onger. %
800	aand. Aal­berts Industries	7,038	5.630,40		2.715,31	93,15%
-8	AAI C JUN 2009 4,80	2,25	-1.800,00	7,038	-1.504,00	-508,11%
500	aand. AEGON	4,596	2.298,00		35,50	1,57%
-5	AGN C JUN 2009 5,20	0,20	-100,00	4,596	275,00	73,33%
-5	AGN P JUN 2009 3,00	0,05	-25,00	4,596	310,00	92,54%
-3	AEX P JUL 2009 250,00	8,60	-2.580,00	260,14	-131,00	-5,35%
3	AEX P JUL 2009 265,00	14,95	4.485,00	260,14	784,00	21,18%
5	MT C DEC 2009 20,00	4,05	2.025,00	20,97	225,00	12,50%
-5	MT C DEC 2009 23,00	2,70	-1.350,00	20,97	-315,00	-30,43%
5	ING C DEC 2012 12,00	2,00	1.000,00	8,276	-150,00	-13,04%
500	aand. KPN, Koninklijke	9,318	4.659,00		-290,03	-5,86%
-2	KPN C DEC 2011 12,00	0,60	-120,00	9,318	150,00	55,56%
-2	KPN P DEC 2011 10,00	2,50	-500,00	9,318	0,00	0,00%
174	aand. Reed Elsevier	8,42	1.465,08		0,00	0,00%
602	her­be­leg­ging div­i­dend cash Roy­al Dutch	0,27	162,54	18,53
602	aand. Roy­al Dutch Shell — A- (NL)	18,53	11.155,06		-132,44	-1,17%
-6	RD C JUN 2009 18,00	0,85	-510,00	18,53	-168,00	-49,12%
-6	RD P JUN 2009 16,00	0,05	-30,00	18,53	672,00	95,73%
250	aand. SNS Reaal	4,251	1.062,75		82,75	8,44%

Ik wens u nog een fijn week­end en tot een vol­gende keer. Ik hoop dan weer wat aan­dacht aan opties te kun­nen best­e­den. Dat heeft u nog van mij tegoed, ten­z­ij de markt en mijn porte­feuille weer om aan­dacht vra­gen. THUMBS UP!