Een optie constructie. Commentaar.

koop x call mit­tal dec. 2009 met uitoe­fen­pri­js 20 a 8,40

schri­jf x call mit­tal dec. 2009 met uitoe­fen­pr. 28 a 5,10

schri­jf x put mit­tal dec. 2009 met uitoe­fen­pr. 20 a 5,00
========================================
Nu reeds te ont­van­gen per con­struc­tie 1,70

–U wilt nu niet investeren in aan­de­len mit­tal. Wel een ver­plicht­ing aan­gaan tot het kopen? Kom!

–U wilt prof­iteren van een eventuele koerssti­jging het komende jaar van het aan­deel mittal

–U bent bereid om over een jaar de aan­de­len te kopen tegen de pri­js van 20 euro
–U begri­jpt de werk­ing van opties en de optiehandel
–U bent zich bewust van de risi­co’s die dergelijke con­struc­ties met zich mee­bren­gen. Dat is maar de vraag!

Het risi­co van deze con­struc­tie is dat de aan­de­len mit­tal de komende tijd bli­jven dalen. U bent ver­plicht om bij de expi­ratie van decem­ber 2009 per optiecon­tract 100 aan­de­len voor 20 euro per stuk te kopen. Met andere woor­den: 170 euro ont­van­gen per optiecon­struc­tie om 100 aan­de­len te kopen die voor jou, afgerond, 18,50 kosten na ver­reken­ing met ont­vang­sten. Zoi­ets doe je bijvoor­beeld als de wiskundi­ge verwacht­ing van de pri­js op 28 euro 95% is, want dan is de verwachte winst op 0,95×450=900 euro afgerond; het­geen overeenkomt met een win­st­marge van 45%. Er is zelfs een doel van 10 euro afgegeven voor Mit­tal, namelijk van­wege afrond­ing van een Hoofd-schoud­er patroon. En als het onzek­er is, stel de verwacht­ing op 50% waar­door 225 euro winst verwacht wordt met 50% kans dat men 1850 euro moet investeren. Dit lijkt me een scheve ver­houd­ing te hebben om zoi­ets aan te gaan. Het is onzek­er hoe het koersver­loop zal zijn; de trend is duidelijk dal­end. Het is een must om vol­doende liq­uiditeit­en achter de hand te houden in ver­band met de mar­gin­eisen die wor­den gesteld. (Het schri­jven van putop­ties brengt een mar­gin­ver­plicht­ing met zich mee.)