Dichtbij, maar oh oh nog zover weg..

Ik wist even geen goede titel te bedenken deze week, want na ruim drie jaar hier bij USmar­kets een weblog weke­lijks bij te houden, is dat niet alti­jd even makke­lijk. Want je wilt je lez­ers wel wat bieden. Dus een aansprek­ende titel wil nog wel eens helpen. En toen bedacht ik me de titel ​“Dicht­bij maar oh oh nog zover weg”. Ik schreef het toe­val­lig op het forum en dacht dat neem ik als titel. Wat ik ermee wilde aangeven is dat mijn eigen­wi­jsheid zegt dat we dicht bij een bodem zit­ten, maar wan­neer valt die bodem dan en hoev­er nog te dalen alvorens we het echt zek­er weten dat we de bodem hebben gezien? Alle­maal vra­gen waar ik het antwo­ord ook niet weet. Beleg­gers willen zek­er­heid en ik als beleg­ger wil die ook graag. Maar mijn ervar­ing heeft me inmid­dels al geleerd dat ik die nooit zal kri­j­gen en u dus ook niet. Nu niet, in het verleden niet en in de toekomst ook niet. Ik kan nog heel lang naar bene­den bli­jven kijken, maar ooit zal de dal­ing een keer stop­pen en de verkoop opdro­gen. Met elke dal­ing word ik opti­mistis­ch­er. Ben ik dan hele­maal gek gewor­den? Née hoor, bij elke diepere bodem denk ik dan dat het risi­co voor een verdere dal­ing steeds min­der wordt. Bij 200 kun­nen we nog maar 200 pun­ten zakken en bij 150 nog maar 150. Maar waarom stap je dan niet in bij 150? Heel sim­pel, omdat ik niet weet waar de bodem ligt! Raden heeft ook geen zin, want degene die het denkt te weten, mag zich direct bij mij melden. Dan geef ik hem al mijn geld en zeg tegen hem, ​“hier doe jij het voor mij en je mag 75% van de winst behouden”. MAAR, halen we die bodem (waar die dan ook mag liggen) niet, maar gaan we naar 300 dan betaal je mij het dubbele van mijn inleg terug. Mijn strate­gie is vanaf heden heel sim­pel. Bij elke, fors diepere bodem ga ik mijn aan­de­len porte­feuille steeds verder uit­brei­den. Wel met solide win­st­gevende bedri­jven waar­van ik weet dat die genoeg vet op de ribben hebben (dus een goed gevulde oor­logskas en cash­flow) om deze cri­sis te doorstaan. De eerst vol­gende die op mijn ver­lan­gli­jst staat is DSM. Het werd hoog tijd dat ik eens in Lim­burgs trots ga investeren.

Dat deze week toch weer een suc­ces is gewor­den, heeft alles met de nog open­staande put­spread 260 – 255 te mak­en. Nou ja, relatief suc­ces, want de onge­re­aliseerde ver­liezen op mijn aan­de­len zijn natu­urlijk niet om over naar huis te schri­jven. Dus stttt, nie­mand vertellen he! Maar hoe dan ook, de put­spread heeft zijn max­i­male winst van € 860 behaald, tel daar nog de winst van € 600 bij op van de tussen­ti­jdse sluit­ingsverkoop van de short put AEX nov 252,50 en deze jon­gen is hart­stikke blij. En of je nou met spreads, straddles(short/long) of strangles(short/long) werkt. De prak­tijk laat zien dat op aller­lei manieren met opties geld is te pakken. Ook in deze beur­som­standighe­den. Je moet alleen een plan hebben en je er vooral aan houden. Wat ik nog belan­grijk­er vind, is dat je een alter­natief plan hebt als het niet loopt zoals je gedacht had. Dus wan­neer stapt u uit? Of bli­jf je lekker zit­ten wacht­en en hopen dat het goed komt. En dat is wat ik met mijn bij­dra­gen, wil lat­en zien. Investeer niet alleen in derivat­en, aan­de­len of turbo’s. Investeer ook in jezelf, door je in de materie te willen verdiepen en je hebt er vele malen meer plezi­er van als het goed gaat.

En dat ik druk ben geweest deze week en zek­er afgelopen vri­jdag blijkt wel uit het feit dat ik de vol­gende spread weer heb opgezet. Zoals u ziet heb een call spread decem­ber AEX 260 – 265 opgezet. Voor deze totale posi­tie was ik bereid € 200 (2 call spreads van € 1) te betal­en. Dat is ook meteen mijn max­i­male ver­lies als we op de derde vri­jdag van decem­ber 2008 niet boven de 260 eindi­gen. Het lijkt een mis­sion impos­si­ble, maar met deze volatiliteit is niets onmo­gelijk. Kijk maar waar we nu staan met de index. Waar liggen mijn win­stkansen. Zodra de AEX boven de 261 eindigt, begint de posi­tie winst te mak­en. De winst wordt beperkt tot 265. Dus al gaat de AEX naar 300, ik doe maar mee tot 265. Het alom bek­ende nadeel. Boven de 265 behaal ik het max­i­male resul­taat van € 800. Namelijk het ver­schil tussen de uitoe­fen­pri­jzen 265 – 260 = 5 minus de invester­ing van € 1 voor de call spread. Tussen 261 en 265 zit het ergens tussen € 0 en € 800. Waar ik ook nog naar op zoek ben is een invester­ing in deep in the mon­ey calls voor de lange ter­mi­jn op de AEX. Hier­bij denk ik bijvoor­beeld aan de AEX 160 2012 of zoi­ets. In ieder geval een optie die bij­na 1 op 1 met de index meeloopt. Om op zijn Grieks te zeggen een optie met een Delta van 100!

Daar­naast heb ik bij zow­el ing als bij mit­tal de geschreven calls teruggekocht. Bij Ing heb ik de 5 geschreven calls ING € 18 decem­ber 2012 voor € 0,70 (verkoop € 1,65) teruggekocht. En bij mit­tal heb ik ook de 5 geschreven calls MT € 28 decem­ber 2009 voor € 1,00 (verkoop € 3,00). De strate­gie erachter is dat ik bij een sti­jging wederom ga schri­jven en dus dan pas de winst veilig stel. Nu is het papieren winst, want de long calls op bei­de posi­ties staan op ver­lies. Een sti­jging van 10%-20% zit nog wel in de pij­pli­jn op korte ter­mi­jn is mijn inschat­ting. Dan staan de gekochte opties op het oude aankoop­niveau en de truc is gelukt.

De LT short­stran­gle houdt redelijk stand. De toen­e­mende volatiliteit is niet goed voor deze posi­tie. Dat verk­laart ook het huidi­ge negatieve resul­taat van € 420. Een schi­jn­t­je natu­urlijk als je het wegzet tegen de € 14.200 die ik voor deze posi­tie heb ont­van­gen. Maar toch, de strate­gie erachter was dal­ende volatiliteit en die is tot nu toe nu niet echt veel ver­min­derd ten opzichte van enkele weken gele­den. We staan weer bij­na op het top­niveau van okto­ber jl. De dal­ing van 11,70% op de AEX heeft nauwelijks impact op deze posi­tie. Want met een Delta van 5 (neu­traal dus) is elke richt­ing totaal niet van belang. Ik ga er toch voor het gemak vanu­it dat we voor decem­ber 2009 in rustiger vaar­wa­ter zit­ten. We moeten gewoon wat meer geduld hebben. En de tijd werkt zek­er niet tegen ons maar eerder voor ons.

Aan­tal	Fonds	Koers	Waarde	O.W.	Onge­re­aliseerd	Onger. %
500	aand. AEGON	2,68	1.340,00		-595,00	-30,75%
2	AEX C DEC 2008 260,00	4,00	800,00	222,93	-151,00	-15,88%
-2	AEX C DEC 2008 265,00	3,10	-620,00	222,93	109,00	14,95%
2	AEX C DEC 2008 500,00	0,05	10,00	222,93	-2.671,00	-99,63%
-2	AEX C DEC 2009 280,00	18,90	-3.780,00	222,93	2.009,00	34,70%
-2	AEX P DEC 2009 240,00	54,10	-10.820,00	222,93	-2.431,00	-28,98%
5	MT C DEC 2009 20,00	2,50	1.250,00	13,94	-665,00	-34,73%
5	ING C DEC 2012 12,00	1,30	650,00	5,33	-115,00	-15,03%
200	aand. KPN, Koninklijke	10,475	2.095,00		-393,00	-15,80%
-2	KPN C DEC 2011 12,00	1,70	-340,00	10,475	190,00	35,85%
-2	KPN P DEC 2011 10,00	2,65	-530,00	10,475	-240,00	-82,76%
174	aand. Reed Elsevier	8,90	1.548,60		-1.096,33	-41,45%
602	her­be­leg­ging div­i­dend cash Roy­al Dutch	0,26	156,52	17,32
602	aand. Roy­al Dutch Shell — A- (NL)	17,32	10.426,64		-6.880,86	-39,76%
-6	RD C DEC 2008 20,00	0,50	-300,00	17,32	342,00	53,27%
-6	RD P DEC 2008 15,00	0,70	-420,00	17,32	312,00	42,62%
250	aand. SNS Reaal	3,94	985,00		-837,50	-45,95%

Het was wederom een bewogen week op aller­lei gebieden. Ik heb geen glazen bol, maar als ik weer eens een gok­je moet doen, verwacht ik een hogere AEX dan afgelopen vri­jdag. Zou ook gek zijn als ik dat niet dacht, want waarom zou ik anders short calls sluiten en call spreads kopen. Maar zek­er weet ik het natu­urlijk niet, want anders ging ik va banque long.

Ik wens u een heel fijn week­end en tot een vol­gende keer. THUMBS UP!