Bodempje raken of bodempje kraken?

We zit­ten momenteel in een cru­ciale fase. Gaan we nou een lagere bodem opzoeken of niet. Bij­na iedereen is het met elka­ar eens dat die uitein­delijk gaat komen. Voor mij is dat alles nog geen vanzelf­sprek­end­heid. Ja, ik weet dat de bericht­en bar en bar slecht zijn. Ja, ik weet dat banken nog heel veel rot­zooi moeten afboeken. Ja, ik weet dat het alle­maal nog slechter gaat wor­den. Als ik het weet, zal de markt dat dat ook niet weten? En zouden ze dan niet heel erg vlug hun aan­de­len verkocht hebben? Wie weet gaan ze van alle banken een Nationale bank mak­en. Dat zou een zeer slechte zaak zijn voor aan­deel­houd­ers, maar ook voor alle andere mensen, want het geld moet ergens van­daan komen. En de keuze is of de huidi­ge gen­er­atie lat­en betal­en of de toekom­stige gen­er­aties lat­en betal­en voor de graai­cul­tu­ur van de afgelopen decen­nia. Per­soon­lijk ga ik voor de eerste van bei­de mogelijkhe­den. Lat­en wij maar betal­en voor wat wij met zijn allen hebben aan­gericht en laat de toekom­stige gen­er­aties met een schone lei begin­nen. Gelet op die koersen van de finan­cials vraag ik me af, hoeveel kan daar nog vanaf? Eindi­gen ze net zoals For­tis? En wat betekent dat dan voor de koers van de AEX? Née, zo makke­lijk zal het echt niet gaan. En ik heb tijd zat om op die rij­dende trein du South te stap­pen. Hier en daar lees ik van de Elliott vol­gers dat er nog een laat­ste golf moet komen. De golf V die de bodem van deze bear­markt zou moeten zetten. Maar hoe laag die V komt en hoe­lang die duurt dat weet nie­mand. Hij zou zelfs kun­nen stop­pen bij 219, net onder de bodem en laag­ste punt van 2008. Hij zou ook erg lang kun­nen duren en zomaar naar 20 voor de AEX kun­nen zakken. Alle­maal mogelijkhe­den te over. Vooral­snog zegt mijn reken­werk dat ik stil mag bli­jven zit­ten en de geschreven opties terugkoop als ze vol­doende zijn gedaald of de tijd rustig zijn werk laat doen.

Het huidi­ge resul­taat is door de dal­ing van de AEX en ook door de sti­j­gende volatiliteit, die weer daar­van het gevolg is, niet erg voordelig tot nu toe voor mijn porte­feuille. Maar de pijn wordt een beet­je verzacht door de geschreven opties op aan­de­len en diezelfde opties. Het eerste gere­aliseerde resul­taat voor 2009 is de sluit­ingsverkoop van de 5 calls ING 18 decem­ber 2012 voor 0,70. Hier­voor had ik enkele weken gele­den 1,60 ont­van­gen en leverde nu dus 450 winst op. Nu zit ik dus weer met ​“kale” ING opties ING 12 decem­ber 2012. Ooit een keer gekocht voor 1,50. Zo bli­jft dat tussen­ti­jds schri­jven zeer aantrekke­lijk in plaats van alleen kaal bli­jven zit­ten. Ik zou zeggen, laat maar weer sti­j­gen dat aan­deel (nou ja aan­deel, pen­ny­s­tock zou een betere benam­ing zijn). Daar­naast heb ik 6 puts RDS 16 feb­ru­ari 2009 geschreven voor de korte ter­mi­jn. Hier­voor heb ik 0,65 ont­van­gen. Het schri­jven van puts betekent dat ik ver­plicht ben RDS te kopen voor 16 op de 3^e vri­jdag van feb­ru­ari. Ik vind het een leuke posi­tie voor de korte ter­mi­jn en mocht ik de aan­de­len kri­j­gen van degene die de puts gekocht heeft, dan zijn die aan­de­len welkom. Een solide invester­ing voor de toekomst. Ik wil ze wel bijkopen voor 15,35 (16 — 0,65). Zo niet dan lopen de opties waarde­loos af en heb ik weer wat pre­mie kun­nen schn­abbe­len. Of het een wijze besliss­ing is geweest met de V in aan­tocht moet blijken.

De sti­j­gende volatiliteit heeft een gat ges­la­gen in de ozo op papi­er ren­derende short­stran­gle. De implied volatiliteit is geste­gen naar 43,9. Ooit bij­na het niveau (45) waar­voor ik ze in okto­ber 2008 heb verkocht (= geschreven). Het lijkt alle­maal slechter dan het in werke­lijkheid is. Maar de tijdswaarde heeft een nog grot­er gat ges­la­gen. De posi­tie staat op een mooie plus van 2.560. Een plus zult u zeggen? Is die vent gek gewor­den? Cre­atief boekhouden is ook boekhouden hoor! Nou zult u zeggen ik zie hier toch een dikke min staan. Die min van 780 is ook cor­rect als we de teller op 1 jan­u­ari 2009 weer op nul hebben gezet. Maar vanaf het moment toen ik de posi­tie had opgezet en 71 voor het geheel had ont­van­gen, staat die posi­tie als een huis en nog alti­jd op papieren winst. Een leuke bijkom­stigheid is dat nu de implied volatiliteit bij­na exact het­zelfde is, je duidelijk kan zien wat tijdswaarde doet met opties. De gren­zen bli­jven 170 en 350, alles wat daar tussen valt is winst. En ik heb besloten al the way te gaan. Dat wil zeggen dat ik zolang de Grieken het toes­taan in posi­tie te bli­jven. Van de delta voor deze posi­tie heb ik nog steeds niets te vrezen, die staat op +5. Dus elk punt dal­ing kost me dat 5 euro voor deze posi­tie. De theta is 20 en de Vega ‑339. Helaas moet ik weer ophouden gezien het plaats­ge­brek. Ik kom nog terug om het mon­ey­man­age­ment verder te verdiepen waarover een van de lez­ers in de vorige bij­drage vra­gen had. Ik ben u dus niet ver­geten USmarkets123!!! Miss­chien dat lez­ers zelf hun ervarin­gen over deze regels hier willen delen?

	Aan­tal	Fonds	Koers	Waarde	O.W.	Onge­re­aliseerd	Onger. %
	500	aand. AEGON	3,376	1.688,00		-574,50	-25,39%
	-5	AGN C JUN 2009 5,20	0,30	-150,00	3,376	225,00	60,00%
	-2	AEX C DEC 2009 280,00	15,25	-3.050,00	234,14	790,00	20,57%
	-2	AEX P DEC 2009 240,00	42,95	-8.590,00	234,14	-1.570,00	-22,36%
	5	MT C DEC 2009 20,00	3,00	1.500,00	16,51	-300,00	-16,67%
	-5	MT C DEC 2009 24,00	1,95	-975,00	16,51	275,00	22,00%
	5	ING C DEC 2012 12,00	1,40	700,00	5,276	-450,00	-39,13%
	200	aand. KPN, Koninklijke	10,17	2.034,00		-42,00	-2,02%
	-2	KPN C DEC 2011 12,00	1,20	-240,00	10,17	30,00	11,11%
	-2	KPN P DEC 2011 10,00	2,75	-550,00	10,17	-50,00	-10,00%
	174	aand. Reed Elsevier	8,64	1.503,36		38,28	2,61%
	602	aand. Roy­al Dutch Shell — A- (NL)	18,215	10.965,43		-322,07	-2,85%
	-6	RD C FEB 2009 20,00	0,30	-180,00	18,215	210,00	53,85%
	-6	RD P FEB 2009 16,00	0,45	-270,00	18,215	102,00	27,42%
	250	aand. SNS Reaal	2,65	662,50		-317,50	-32,40%

Ik wens u veel wijsheid, rust en geluk. Tot de vol­gende week. THUMBS UP.