TA: ''The Big Four'' Royal Dutch, Unilever, ING & ASML [1/3]

Het is van­daag Black Fri­day, Thanks­giv­ing ligt alweer achter ons en de retail probeert van­daag haar slag te slaan met mooie kortin­gen. Dit betekent tevens dat we alweer in eind novem­ber zit­ten, sin­terk­laas staat al klaar en de ker­stda­gen naderen. Kor­tom, het einde van het jaar nadert en dus een mooi moment om enkele mooie Ned­er­landse aan­de­len langs de lat te leggen. We kijken van­daag naar ​”The Big Four” bin­nen de AEX. De vier aan­de­len met het zwaarste gewicht bin­nen onze Ned­er­landse AEX index: Roy­al Dutch Shell (15%), Unilever (15%), ING (11,5%) en ASML (11%). Vier fond­sen dus die samen een gewicht verte­gen­wo­ordi­gen van meer dan 50% van de AEX index. Vanzelf­sprek­end hebben deze aan­de­len dus een behoor­lijke invloed op de AEX en juist de presta­ties van deze fond­sen kun­nen bepalen hoe de AEX dit beurs­jaar zal gaan afs­luiten.


[Met mijn sig­naal­dienst TA Trad­ing Aan­de­len & Indices ver­zorg ik ver­schil­lende analy­ses en Trades­ig­nalen voor aan­de­len & indices zoals de AEX, DAX en Dow Jones. Wilt u ook lid wor­den en ver­schil­lende analy­ses en trades­ig­nalen ont­van­gen? Schri­jf u dan van­daag in voor het spel­ciale BLACK FRI­DAY tarief van slechts €25,- tot 1 feb­ru­ari 2018 (Nor­maal €49,- per maand)]

Het mooie aan deze vier fond­sen is dat ze allen vier totaal ver­schil­lende sec­toren verte­gen­wo­ordi­ger. De AEX is dan wel erg afhanke­lijk van deze vier fond­sen maar hoeft bij een slechte vorm van een van de sec­toren niet te vrezen voor een grote duikel­ing van de index. Roy­al Dutch Shell is actief in de energiesec­tor en spe­cialiseert zich voor­namelijk op de win­ning van gas en olie, Unilever pro­duceert en verkoopt lev­ens­mid­de­len, ING acteert in de finan­ciële wereld ter­wi­jl ASML een van de groot­ste chip­pro­du­cen­ten in de tech­w­ereld is. Allen dus zeer ver­schil­lende deel­ge­bieden en dus is er fun­da­menteel gezien enorm veel te schri­jven over deze vier fond­sen. Van­daag bek­ijken we de fond­sen echter aan de hand van tech­nis­che analyse. Door mid­del van ste­un- en weer­stands­ge­bieden en de voortschri­j­dende gemid­delden en andere tech­nis­che tools zal ik een tech­nisch plaat­je schet­sen voor deze vier fond­sen en voor u uiteen­zetten wat de koers­doe­len voor de komende weken zijn.

We begin­nen van­daag met de twee groot­ste AEX fond­sen Shell & Unilever. Vol­gende week in deel twee van deze analyse komen ING & ASML aan bod.

Roy­al Dutch Shell
We begin­nen de analyse met de grootse van de vier en dus het zwaarst­we­gende aan­deel bin­nen de AEX: Roy­al Dutch Shell. Het bedri­jf dat voor­namelijk afhanke­lijk is van de win­ning van Gas en Olie heeft dit jaar wel wat beweg­in­gen gemaakt maar per sal­do is Shell weinig opgeschoten. Shell opende het jaar rond de koers van €26,- en noteert op het moment van schri­jven een kwart­je hoger. Zo is Shell in 2017 ruim 1% aan waarde geste­gen en dat ter­wi­jl de BRENT olieko­ers ruim €8,- is opgelopen in dezelfde peri­ode.

De koers van Shell had het heel 2017 eigen­lijk wel redelijk lastig we zien namelijk dat SHELL in een negatief trend­kanaal belandde dat de index terug dwong tot ongeveer €23,-. Hier­mee brak Shell met de sti­j­gende UPtrend van 2017 en zak­te het aan­deel tevens door bei­de belan­grijke voortschri­j­dende gemid­delden op dag­ba­sis: de 200-MA en de 50-MA lijn. Een door­braak van deze lij­nen is door­gaans erg negatief en zijn vaak de stichters van kwaad. Zo dreigt er bij een dergelijke door­braak namelijk een draai van de trend wat in dit geval een erg negatief effect zou kun­nen hebben op de toekom­stige pri­jsvorm­ing van een Shell.

We zien echter dat Shell haar rug op tijd heeft weten te recht­en waar­door verdere schade kon wor­den voorkomen. het aan­deel kelderde richt­ing de €23,- . Eind augus­tus dreigde Shell zelfs door de €23,- ste­un­li­jn te zakken wat natu­urlijk een erg nadelig effect zou hebben op de koers van het aan­deel. Echter was dit pre­cies het moment dat er twee belan­grijke zak­en gebeurde:

• De oliepri­js schoot als een komeet omhoog in een zeer korte peri­ode. Eind augus­tus noteerde de pri­js voor een vat Brent olie van ongeveer $51 tot bij­na $65 in slechts zo’n 2 maan­den tijd. Een sti­jging van de olieko­ers van ruim 27% van de olieprijs.
  
  
• De Dol­lar kende een sterkere peri­ode waar­bij de munt weer sterk aan waarde toe­nam ten opzichte van de Euro. Waar de Euro heel 2017 de Dol­lar wist te onder­drukken zagen we in september/​oktober een peri­ode van een sti­jging van de waarde van de Dol­lar. Natu­urlijk ook niet ongun­stig voor Shell aangezien de vat­en olie in Dol­lars geno­teerd staan.
  
  

Deze twee ontwik­kelin­gen zijn inter­mar­ket cor­re­laties met Shell die natu­urlijk de nodi­ge invloed hebben op het fonds. De sti­jging van Shell is zodoende deels te wijten aan deze twee ontwik­kelin­gen. Wat gebeurde er ver­vol­gens tech­nisch met Shell?

1. Shell brak opwaarts ut het dal­ende trendkanaal
2. Shell wist het 50-daags gemid­delde opwaarts te doorbreken
3. Shell wist het 200-daags gemid­delde opwaarts te doorbreken 
4. Shell wist een nieuwe jaar­top te noteren rond de €28,25

Hoe nu verder?
Voor Shell hou ik nu drie belan­grijke zak­en in de gat­en: de koers van de Dol­lar, de BRENT koers en ook de tech­nis­che indi­ca­toren van Shell. Zoals u in boven­staande grafiek kunt zien verwacht ik de komende weken niet al te veel van de Dol­lar. Ten opzichte van de Euro ver­li­est de Dol­lar zek­er ter­rein en een verdere depre­ci­atie van de munt ligt in de lijn der verwacht­ing. Ook Brent olie kan rond de $65 weer­stand weer in prob­le­men komen. Daar­naast zien we dat Shell vooral­snog amper reageert op het snelle her­s­tel van de olieko­ers.

Tech­nisch gezien bal­anceert Shell momenteel op een zij­den draad­je. Shell is na de sterke uit­braak wat afgezwakt door een afzwakking van de twee zak­en die de sti­jging deels had­den mogelijk gemaakt (olie & Dol­lar). Zo is te zien dat Shell momenteel opnieuw het 50-daags gemid­delde opzoekt waar een belan­grijke ste­un op het fonds wacht. Hier zullen we zien wat er gaat gebeuren. Shell kan hier bode­men en na de bodem rond €25,5 een hogere bodem rond de €26,- noteren. Indi­en Shell hierin slaagt wordt het tech­nis­che plaat­je van Shell een stuk aantrekke­lijk­er en is een nieuwe test van de €28,25 jaar­top een logisch ver­volg.

Echter betwi­jfel ik of de Dol­lar en de Euro stand zullen houden rond de huidi­ge niveaus. Ik verwacht een verdere dal­ing van deze twee onderliggende waar­den en dus verwacht ik dat ook Shell onder druk zal komen te staan. Een verdere afzwakking van de koers zal Shell onder het 50-MA bren­gen en dit is in mijn ogen een belan­grijk SHORT sig­naal. De komende weken kan Shell dus wat wegza­kken waar­bij ik het voor­lop­ige koers­doel leg rond het 200-daags gemid­delde van €24,6.

Dai­ly Shell:Unilever
Verder kijken we van­daag naar het tech­nis­che plaat­je van Unilever. De Ned­er­landse lev­ens­mid­de­len pro­du­cent heeft een mooi jaar achter de rug en wat opviel is dat men een behoor­lijke koerssprong heeft gemaakt door over­namegerucht­en van Buf­fett en Heinz. Net als Akzo Nobel (PPG) kwam Unilever dit jaar even kort in de kijk­er maar van een daad­w­erke­lijk bod kwam het niet. Wel werd Unilever na een paar saaie jaren opnieuw gewaardeerd door beleg­gers en dit mondde uit in een fors hogere koers voor Unilever. Het aan­deel liep uitein­delijk op tot ruim €52,- waar het in begin van het jaar nog rond de €39,- noteerde. Een koer­swinst van ruim €13,- en dus ongeveer 33%.

Maar na het noteren van de All Time rond de €52,3 op de vooravond van de kwartaal­ci­jfers over Q3 2017 is het bergafwaarts gegaan met Unilever. De koers van Unilever zak­te fors na tegen­val­lende kwartaal­ci­jfers (19÷10) en bin­nen enkele dagen stond Unilever 10% lager. Hier­mee werd de 50-MA lijn neer­waarts door­bro­ken en werd de 200-MA ste­un­li­jn getest.

Aan­vanke­lijk deed de 200-MA ste­un­li­jn haar werk naar behoren en de dips wer­den opgevan­gen en opgekocht rond de 200-MA niveaus. Echter bleek de neer­waartse druk ron­dom de 50-MA lijn grot­er dan de koop­kracht van de kopende par­ti­jen rond de 200-MA lijn. Zodoende wist Unilever niet meer boven het 50-daags gemid­delde te noteren waar­door er op de korte ter­mi­jn een tech­nis­che verzwakking is opge­tre­den. Daar­naast bli­jft men de druk op het 200-daags gemid­delde opvo­eren en is Unilever van de laat­ste acht han­delssessies zeven keer onder het 200-MA ges­loten. Dit is een zeer onwenselijke sit­u­atie voor Unilever en tech­nisch gezien lijkt dit het einde van de UPtrend. Onder de huidi­ge koers van €48,5 wacht enkel nog een behoor­lijke ste­vige ste­un­li­jn rond de €47,4 maar hieron­der kan Unilever wel eens in een rap tem­po terug vallen richt­ing de €44,25.

Verder zien we ook de MA-lij­nen op de korte en lange ter­mi­jn naar elka­ar toelopen. Het kort­lopende 50-MA zwakt af door de aan­houdende druk ter­wi­jl het 200-Ma nog steeds aan het oplopen is door het grote koersver­schil tussen de oude en nieuwe koersen na de over­nameperike­len. Een negatieve kruis­ing van de MA-lij­nen lijkt aanstaande en deze DEATH-CROSS zal Unilever alleen nog maar verder onder druk zit­ten.

Voor 2018 verwacht ik dat Unilever nog eens de €44,25 zal gaan testen.

Dai­ly Unilever:Wat betekent dit voor de AEX?
Over de twee groot­ste fond­sen bin­nen de AEX ben ik niet al te ent­hou­si­ast en indi­en deze twee fond­sen zoals ik verwacht nog een paar pro­cen­ten gaan wegza­kken is dit natu­urlijk te voe­len voor de AEX. De twee fond­sen verte­gen­wo­ordi­gen namelijk ruim 30% van de index en een dal­ing van 1% van een van deze fond­sen is goed voor ongeveer 0,8÷1 AEX punt.

Vol­gende week deel 2 van deze analyse waarin ING en ASML aan bod komen.

Met vrien­delijke groet,

Daïm Boscart | US Markets