TA: Recordhoogtes in Amerika, Dow Jones VS Dow Transport

In de aan­loop na de pres­i­dentsverkiezin­gen in Ameri­ka was vri­jwel iedereen het erover eens: een over­win­ning van Trump zou een mini-crash inlei­den en miss­chien wel een struc­turele beweg­ing naar bene­den. Nu we zo’n twee weken verder zijn mogen we toch stellen dat dit niet het geval is geweest. Sterk­er nog, Wall Street heeft nog nooit zo hoog ges­taan. De drie groot­ste indices staan tegen hun ​”All Time High” aan en deze maand kan wel eens de boeken in gaan als de maand waar de records wer­den geves­tigd. Tijd voor een analyse van de bek­end­ste index in Ameri­ka.


Dow Jones Indus­tri­al Aver­age:
Als we het hebben over de beurzen in Ameri­ka denkt men vanzelf­sprek­end eerst aan de Amerikaanse hoofdin­dex de Dow Jones. De Dow Jones is het toon­beeld van de ​”Bull­ish Mar­ket” in Ameri­ka de laat­ste weken. Waar men in Ameri­ka bang was voor dal­ende koersen na de verkiez­ing van Trump stond de Dow Jones bin­nen twee dagen op de aller­hoog­ste stand ook. De dagen daarop werd deze All Time High alleen maar aangescherpt en zo werd afgelopen maandag de hoog­ste stand ooit geno­teerd. Opmerke­lijk is dat sinds­di­en de Dow Jones geen kant meer op gaat, er zijn wat fluc­tu­aties en schom­melin­gen intra­day maar vri­jdag sloot de Dow Jones slechts 67 pun­ten onder haar record­stand. Kor­tom, de druk ron­dom de top­pen kri­jgt voor­lop­ig nog geen vat op de Dow Jones. De Dow bli­jft er zoals men dat zegt goed ​”bijliggen” en zodoende bli­jven de tech­nis­che indi­ca­toren voor wat betre­ft de Dow in het voordeel spreken voor de stieren.

Omdat we toch met de Dow bezig zijn pakken we de Dow The­o­ry er maar eens bij om te kijken hoe het ervoor staat met de Dow Jones. Een van de ken­merken van de de Dow The­o­ry is dat deze the­o­rie de ver­ban­den tussen de twee indices, de Dow Jones Indus­tri­al en de Dow Jones Trans­port, in de gat­en houdt. Vol­gens de Dow The­o­ry zal de indus­tri­al index de trans­port index vol­gen wan­neer deze duidelijk een richt­ing kiest en ​”voor­loopt” op de indus­tri­al index.

Ook al is de the­o­rie oud en zijn er wat crit­i­cas­t­ers ten aanzien van de Dow the­o­rie vind ik de the­o­rie tot op heden nog steeds betrouw­baar en zo nu en dan gebruik ik deze om de Dow Jones te analy­seren. Nu de Dow op haar hoog­ste punt ooit staat is het lastig om te bepalen of er nog veel ruimte voor de Dow ligt om door te stoten richt­ing de 19.000 en hoger. Bij de his­torische data is er immers geen weer­stand meer te vin­den aangezien de Dow Jones nog nooit to hoog heeft ges­taan. Daarom kijk ik naar de ver­schillen tussen de Dow Jones Indus­tri­al en de DJ Trans­port met in mijn achter­hoofd de Dow The­o­ry.

Dai­ly Dow Jones Indus­tri­al:Dow Jones Trans­port:Wat mij opvalt is dat de sti­jging van de DJ Trans­port na de verkiezin­gen relatief veel sterk­er is dan die van de DJ Indus­tri­al: 9.2% ten opzichte van 5.2%. De trend voor de DJ Trans­port is duidelijk omhoog en de index loopt nog aanzien­lijk voor op de Dow Jones Indus­tri­al wan­neer we meten vanaf de verkiezin­gen in de VS. Vol­gens de Dow The­o­ry kan de Dow Jones Indus­tri­al dus nog wat omhoog, een voor­waarde hier­voor is wel dat er genoeg vol­ume in de markt bli­jft. Zoals u onder­aan de dagchart van de DJI kan zien is er nog vol­doende vol­ume en zien we dat na de kleine terug­val onder het gemid­delde vol­ume van don­derdag er vri­jdag weer meer vol­ume in de markt is kwam.

Deze infor­matie in acht nemend denk ik dat de sti­jging in Ameri­ka nog niet gedaan is. Ahoewel er veel weer­stand rond de top­pen zal ver­schi­j­nen merk ik gewoon­weg op dat de DJI nog iets verder omhoog kan in het kiel­zog van de Trans­port index. De con­di­ties in Ameri­ka zijn dus nog steeds erg ​”Bull­ish”, er is genoeg vol­ume en de Indus­tri­al loopt nog wat achter op de Dow Trans­port index. Tra­di­tion­eel gezien is de ​”Thanks­giv­ing­week” een week die de aan­de­lenko­ersen goed doet. Ook dit jaar denk ik dat we deze week weer mooie din­gen gaan zien en een van die din­gen zal als je het mij vraagt een Dow Jones Indus­tri­al zijn die boven de 19.000 pun­ten staat.

Met vrien­delijke groet,

Daïm Boscart
US Mar­kets

Voor meer uit­leg over De Dow The­o­ry kunt u het artikel van Guy raad­ple­gen waarin hij afgelopen week­end de Dow The­o­ry nog eens heeft uit­gelicht voor u.