TA - Defensieve aandelen in de AEX

Defen­sieve aan­de­len horen ook in een porte­feuille thuis. Het zijn vaak niet de meest span­nende namen maar wel de rot­sen in de brand­ing. Aan­de­len die in tij­den van een recessie of economis­che neer­gang beter bli­jven liggen en als min­der volatiel gezien kun­nen wor­den. Een goed ges­e­lecteerd defen­sief aan­deel lev­ert op de lan­gen ter­mi­jn ook nog eens koer­swinst en div­i­dend op. In de AEX zijn er een aan­tal te vin­den, we kijken van­daag naar Unilever, Wolters Kluw­er en Relx. Deze drie aan­de­len deden het met een dal­ing van 25 – 35% tij­dens de CRASH ​‘beter’ dan de meeste aan­de­len waar uit­sla­gen van ‑50% of hoger op de bor­den stond.

Unilever

Unilever is een onderne­m­ing die zich wereld­wi­jd bezighoudt met pro­ducten op het gebied van voed­ingsmid­de­len, per­soon­lijke ver­zorg­ing en schoon­maak­mid­de­len. Het is een van de meest defen­sieve aan­de­len, op een rode beurs­dag kan Unilever zomaar een van de weinige zijn die dan een (kleine) plus laat zien. Op de week chart kun­nen we zien dat begin 2009 een uptrend is ingezet welke pas in maart van dit jaar door­bro­ken is. De koers wist zich na de door­braak nog kort op te trekken tot boven de trendli­jn. Dit was van korte duur en de koers zocht mid­dels twee gaps toch de bodem op. 

Op de dag chart is te zien dat vanaf de bodem op 40 EUR een pull­back ontstond maar de trendli­jn kon niet meer bereikt wor­den. Nadat de trendli­jn onder de pull­back door­bro­ken werd, kwam de koers op adem in een zijwaarts trend­kanaal tussen de 43,50 en 46 EUR. De koers heeft in 2018 en 2019 meer­maals in een neer­waartse beweg­ing de 46 EUR weer­stand getest. Op de korte ter­mi­jn zal dat ook de eerste horde vor­men voor­dat het verder omhoog kan.

Wolters Kluw­er

Dan komen we bij twee wat stof­fige aan­de­len welke mid­dels dig­i­talis­er­ing met de tijd mee proberen te gaan. De uit­gev­er­ij en datalever­anci­er Wolters Kluw­er is halver­wege 2012 de weg naar boven inges­la­gen. Op de week chart zien we drie trendli­j­nen welke steeds steil­er wor­den. Bij een tech­nis­che analyse hoeft men niet per se van één trendli­jn uit te gaan. Wan­neer de koers ver­sneld of ver­traagd mag men gerust de trendli­jn bijstellen om zo beter onder­bouwde keuzes te mak­en. Wan­neer een nieuwe trendli­jn door­bro­ken wordt kan een oude trendli­jn een ste­un­li­jn vor­men, meer hierover op de dag chart. 

Op de dag chart zien we dat de trendli­jn begin maart gebro­ken wordt en op de weg naar bene­den twee GAPS heeft gevor­md. De koers werd door de oud­ere trendli­jn opgevan­gen gevol­gd door een rebound richt­ing de trendli­jn welke in maart gebro­ken werd. Van­wege de beperk­te upside ben ik op de korte ter­mi­jn hori­zon niet lyrisch over dit aandeel.

Relx

Relx is net als Wolters Kluw­er een datalever­anci­er en zit al zo’n 8 jaar in een uptrend. Het bedri­jf werkt vooral met langeter­mi­jn­con­tracten waar­door de omzet niet meteen in gevaar komt. Tij­dens de CRASH is deze trend geschon­den maar bin­nen één maand kwam de koers weer op de trendli­jn te liggen. 

Op de dag chart kun­nen we zien dat Relx een her­s­tel van ongeveer 38% het snelst en het sterkst her­steld is van deze drie aan­de­len. Na het her­s­tel is de koers weer boven de trendli­jn uit­gekomen, dit is een goed teken. Het aan­deel is inter­es­sant om op te pikken voor de lange ter­mi­jn wan­neer de trendli­jn nog­maals getest wordt en stand­houdt rond de 20 EUR. De eerste opwaartse horde ligt op 22 EUR, dit pri­js­niveau werd in 2019 meer­maals getest als weer­stand en steun. 

Con­clusie

Aan het begin gaf ik al aan defen­sieve aan­de­len ook een plek ver­di­enen in een porte­feuille. Van deze aan­de­len ben ik het meest posi­tief over Unilever. Het heeft een mooie track­record en er zijn weinig kansen om dit aan­deel tegen een dis­count te kopen. Bin­nen de trad­ing range waarin het zich nu beweegt is het koopwaardig.