Shell en Unilever stuwen momenteel de AEX

Als we een vergelijk­ing mak­en de Europese beurzen ten opzichte van Wall Street dan zien we dat Europa niet alleen achterbli­jft ten opzicht­en van Wall Street, maar ook dat Wall Street sneller her­stelt vanaf de scherpe dalin­gen in jan­u­ari en juni. Toch zien we dat Roy­al Dutch Shell en Unilever beter voor de dag komen dan andere aan­de­len bin­nen de AEX index, daarom bespreken we deze 2 aan­de­len in deze analyse.

Als we gelijk met de deur in huis vallen en naar de tech­nis­che grafiek van Shell kijken dan zien we dat de koers een erg volatiel karak­ter ver­toonde na het vor­men van de bodem in jan­u­ari. Tot nog toe was het her­s­tel van het aan­deel behoor­lijk sterk. De sta­bielere oliemarkt met een hogere oliepri­js was dan ook zeer gun­stig voor het bedri­jf en neemt hier­door een gedeelte van de onzek­er­heid weg omtrent de opbreng­sten van de oliepro­duc­tie. Door het forse her­s­tel van de oliepri­js dekt Shell nu het groot­ste gedeelte van de kosten, wel leggen we hier nog de nadruk want de oliepri­js ligt nog steeds onder de break-even pri­js van $55 om volop uit te zor­gen te ger­ak­en over de win­st­gevend­heid van de oliepro­duc­tie. Naast deze fac­tor zien we ook al een grot­er voordeel dan werd verwacht door de over­name van BG. Door deze over­name is Shell in staat om de kosten behoor­lijk te ver­la­gen waar­door het niet alleen een betere con­cur­ren­tie posi­tie kri­jgt, maar ook kan het door de kostenbe­spar­ing nu meer geld vri­j­mak­en om verder te investeren. Door de lage oliepri­js ontston­den er ook zor­gen dat het mooie div­i­dend per­cent­age van Shell zou wor­den ver­laagd maar Shell heeft her­haaldelijk aangegeven dat het niet aan het div­i­dend zou komen.

Na Brex­it zagen we de onzek­er­heid in het V.K. toen­e­men door de Pond fors in waarde daalde, dat is voor Shell zeer voordel­ing door­dat het groot­ste gedeelte van de kosten in Pon­den wor­den gemaakt en de winst juist in USD wor­den behaald. Hier­door zien we ook het div­i­dend per­cent­age voor beleg­gers relatief sti­j­gen en is nu bij­na het dubbel dan dat van de con­cur­ren­tie. Maandag ver­scheen er een artikel in de Bar­rons dat Shell het beste grote olieaan­deel wereld­wi­jd zou zijn en dat er zek­er nog 25% koerspo­ten­tie in zou zit­ten dit jaar, dit komt vooral mede door de reeds genoemde feiten.

Na de Brex­it is Shell met bij­na 12% geste­gen waar­door het de weer­stand van rond de €25 bereikt. Boven deze weer­stand kan de koers in ieder geval snel richt­ing de top van augus­tus 2015, die wacht rond de €28.5. Lat­er zou Shell wel eens door kun­nen stoten tot rond de €30.

Ste­un voor Shell zien we een stuk lager, dan kijk ik vooral naar de €23,5. Mocht Shell verder zakken dan kan het aan­deel weer terug naar de €21,5 waar er een hele reeks bodems liggen te wacht­en die er staan tussen april en juni.

Unilever

De laat­ste keer dat we Unilever hebben bespro­ken was vlak na de uit­slag van het Brex­it ref­er­en­dum over de mogelijke gevol­gen daar­van aan te geven. Hier kwam al naar voren dat Unilever op het korte ter­mi­jn wel eens zou kun­nen gaan prof­iteren van de Brex­it. Door­dat bij Unilever het groot­ste gedeelte van de kosten in de Britse Pond wor­den berek­end resul­teert de forse dal­ing van de pond in een dal­ing van de kosten. Dit brengt vanzelf­sprek­end een posi­tief effect op het totale resul­taat en dat ver­taald zich ook meteen in het koersver­loop van Unilever. Toch is de koers nu wat aan het stag­neren door­dat er zich wat stakin­gen voor­doen, Unilever kwam niet tege­moet richt­ing de bezwaren die de werkne­mers­bon­den had­den aangekaart voor een soci­aal plan voor ICT en admin­is­tratie medew­erk­ers. Deze stak­ing werd maandag afgerond door dat er een nieuw soci­aal plan werd voorgesteld door de direc­tie van Unilever.

Als we naar de tech­nis­che grafiek van Unilever kijken dan zien we een uit­braak gevol­gd door een con­sol­i­datie met een vlag­pa­troon, Unilever is nu niet ver meer ver­wi­jderd van de All Time High die rond de €43 uitkomt en nu als weer­stand fungeert. Een vlag­pa­troon geeft trouwens aan dat het aan­deel verder omhoog kan na de con­sol­i­datiefase. Bij een uit­braak boven de weer­stand ofwel de All Time High kan het aan­deel makke­lijk nieuwe top­pen gaan maken.

De koers ligt nu iets boven de oude weer­stand waar er nu ste­un kan wor­den gevon­den. Die ste­un zien we nu rond de €41 uitkomen. Mocht de koers weer onder deze ste­un ger­ak­en dan komen we weer in de oude trad­in­grange terecht met ste­un rond de €38. Voor­lop­ig gaan we uit van de uit­braak met mogelijk nieuwe top­pen.


US Mar­kets Redactie