De Amerikaanse beurswaakhond SEC heeft de zakenbank Goldman Sachs beschuldigd van fraude. Opmerkelijk nieuws dat insloeg als een bom en zich meteen vertaalde in lange rode candles die we na lange afwezigheid haast niet meer herkenden. Via de grafieken zullen we nagaan wat dit precies teweeg gebracht heeft.
Naar traditie laat ik eerst de daggrafiek van de S&P 500 zien. Door de daling van vrijdag is het trendkanaal gebroken, en dit onder hoog volume. Gezien de diverse waarschuwingen van de sentimentsindicatoren zat deze move er al enige tijd aan te komen. Belangrijke steun voor de komende dagen is het MA20 en het 38.2% fibonacciniveau dat samenvalt met de oude januaritop rond de 1150 punten.
De Nasdaq behoort tot één van de sterkste indexen dezer dagen. De technologiebeurs steeg sinds begin februari tot donderdag met net geen 20%. Mogelijk roept deze klim op tot een correctie de volgende dagen. De steunpunten om in acht te houden zijn onder andere de zone rond de 2400 waar consolidatie ontstond, het 38 fiboniveau op 2356 en de oude januaritop rond de 2325.
Hieronder staat de weekgrafiek van Chinese Shanghai Composite afgebeeld. Deze zit nu gevangen in een symmetrische driehoek. Normaal is dit een voortzettingspatroon, maar dan is wel vereist dat deze naar boven uitbreekt. Dit zou een verderzetting van de stijging als gevolg moeten hebben. Wordt er aan de onderkant van de driehoek uitgebroken dan doet de driehoek dienst als omkeerpatroon en mogen we ons opmaken aan een daling. Daarom is het nu vooral afwachten welke keuze de index zal maken.
Op de volgende grafiek is te zien dat er sprake is van negatieve divergentie tussen de NYSE Bullish Percent Index en de S&P 500. Ook staat de index boven de 70 wat er op wijst dat er te fel gekocht is de laatste tijd. Een correctie lijkt dan ook meer dan ooit op zijn plaats nu.
Ook de Call/Put-ratio laat zien dat er te veel kopers in de markt zitten. Om de grote schommelingen te vermijden heb ik het Moving Average van 5 dagen genomen. Op de afbeelding hieronder is te zien deze ratio op zijn laagste punt sinds 2006 staat. Als het moment er is gekomen waar er te veel kopers in de markt zitten, mag je er meestal vanuit gaan dat er een trendreversal in de maak is.
Tot slot toon ik nog de volatiliteitsmetende VIX. Deze verkeert nog steeds in een downtrend, getuige daarvan een RSI onder de 50 en een trendkanaal dat al meer dan anderhalf jaar standhoudt. Toch bevindt de VIX zich nu op een punt waar een ommekeer mogelijk is. De index is aanbeland bij sterke steun en er is sprake van positieve divergentie met de MACD.
Bert Dewitte
voor US Markets