Q4 2018: Het begin van een zware periode?

2018, het beurs­jaar na het krachtige 2017, was op een kleine dip na lang een mooi beurs­jaar. De Dow Jones, die op 24.800 pun­ten begon, bereik­te bij­na de 27.000 pun­ten en ook de overige indices deden lang een duit in het zak­je. Zo bleef de hosan­na stem­ming op de beurzen van de afgelopen jaren in stand maar Q4 van 2018 heeft vooral­snog een nare smaak achterge­lat­en. De opge­bouwde win­sten van eerder dit jaar zijn als sneeuw voor de zon ges­molten en han­delss­pan­nin­gen, hoge noterin­gen en onzek­er­heid zor­gen voor verve­lende onrust op de mark­ten. We zien het einde van opti­misme in Ameri­ka waar de beurzen wat in elka­ar zakken en real­isme in Europa waar de beurzen het hele jaar met de rem erop hebben gevol­gd. Zoals ik nu naar de markt kijk mogen we gerust stellen dat de beurzen, met name in Europa, in een cor­rigerende fase zijn beland. Hieron­der zal ik de sit­u­atie in Duit­s­land en Ned­er­land beschri­jven waar de mark­ten toch echt aan het inkakken zijn!

DAX & AEX
De DAX noteert op het moment van schri­jven rond de 10.900 pun­ten en dat betekent dat de Duit­sers weer rond de niveaus van novem­ber 2016 staan. Mocht u zich dat afvra­gen: dat is inder­daad de peri­ode waarop Trump werd verkozen tot Pres­i­dent van Ameri­ka en dus de start van de zoge­heten ​”Trump-Ral­ly”. De Trump-Ral­ly gaat in Duit­s­land dus niet meer op aangezien er per sal­do niets meer van de win­sten over is.

In Ned­er­land hebben we de win­sten iets beter vast kun­nen houden: de AEX index staat met 505 pun­ten rond de niveaus van februari/​maart 2017. Dit betekent dat 2018 zoals het er nu voor staat een ver­lies­gevend jaar is geweest en dat de win­sten van 2017 bij­na ver­dampt zijn. Een zeer belan­grijk sig­naal waarmee de mark­ten afgeven dat er een einde is gekomen aan het een­richt­ingsver­keer omhoog. Sowieso vind ik de analyse van de Europese mark­ten nor­maliter een stuk inter­es­san­ter om te vol­gen aangezien ik het gevoel heb dat er hier wat meer real­isme heerst dan in de VS waar de waan van de dag vaak regeert.

De kri­tis­che Europese beleg­gers hebben er momenteel weinig vertrouwen in en deze omme­keer is eigen­lijk al vanaf medio dit jaar ingezet. In 2018 werd er op het Dam­rak een mooie jaar­top neergezet rond de 577 pun­ten, hier­mee kwam de AEX tot een record­stand die sinds 2000/2001 niet meer werd bereikt. Na het bereiken van deze top begonnen de span­nin­gen omtrent Ameri­ka, Chi­na, Olie, de tech­fond­sen en vele andere zak­en toe te nemen wat heeft gere­sul­teerd in een totaal­dal­ing van bij­na 80 pun­ten. De AEX heeft hier­mee een dal­ing van 12,5% achter de rug en heeft een negatief tech­nisch patroon op de dag­grafieken gevor­md.

Een serieus dal­end trend­kanaal heeft alle ste­un­li­j­nen ver­bro­ken: de ste­un­li­j­nen rond de 555,535 en 515 pun­ten kon­den de dal­ing niet tegen­houden en ook deze week werd er met een zware GAP DOWN een belan­grijke ste­un­li­jn door­bro­ken. Hier­mee is het zeer negatieve patroon verder beïn­vloed en lijkt het erop dat de AEX zich zal terugtrekken tot de niveaus van Q3/Q4 van 2016. Toen belandde de AEX in een zeer saaie en taaie con­sol­i­datiezone rond de ⁴⁴⁰⁄₄₆₀. Voor de komende maan­den leg ik mijn koers­doel voor de AEX dan ook rond dat niveau en raad ik traders aan om zeer voorzichtig in de markt te stap­pen met LONG posi­ties. U zag gis­teren en eer­gis­teren al dat de Dow Jones bijvoor­beeld zeer een­voudig 1500 pun­ten kan inlev­eren.

Dai­ly AEX:Met vrien­delijke groet,

Daïm Boscart | US Markets