Leer van de werkwijze van een casino om te winnen op de beurs ...

Het boek Trade ​‘Like a Casi­no’ van Richard Weiss­man legde voor het eerst uit hoe je het casi­no par­a­dig­ma kunt gebruiken voor trad­ing ofwel het han­de­len op de beurs. Zijn boek is trouwens een van de meest invloedrijke boeken uit mijn trad­ing­car­rière. Lat­en we even wat lessen onthouden van wat hij ons kan leren … 

Door ons te vol­gens lost men al een hele reeks van de beschreven onderde­len op. U kunt lid wor­den tot 1 jan­u­ari voor € 35, schri­jf u in via de link https://​www​.usmar​kets​.nl/​trade…

Een nut­tige en voor velen belan­grijke column

Er wordt vaak gedacht dat spec­u­lanten, han­de­laren ofwel traders (korte ter­mi­jn) niets meer zijn dan gokkers maar we mogen zek­er niet denken dat het bij iedereen zo is. 

De win­st­gevende pro­fes­sion­als hebben alti­jd wel een strate­gie om wat ze doen, de track­record is vri­jwel alti­jd goed en ze mak­en ges­taag winst met het han­de­len op de beurs. 

De meeste niet-win­st­gevende han­de­laren op de beurs kun­nen we vaak inschalen bij de cat­e­gorie gokkers waar er helaas veel te veel van zijn. Het zijn dan ook meestal de nieuwe han­de­laren die de markt betre­den zon­der voor­berei­d­ing en vertrouwen zo op het geluk om aan winst te ger­ak­en ter­wi­jl ze vri­jwel con­stant de emo­tionele hoogtepun­ten en dieptepun­ten van een gokker meemaken.

Dit gedrag geldt niet voor de con­sis­tent win­st­gevende pro­fes­sion­als die de mark­ten met wiskunde, posi­tieg­rootte en dis­ci­pline betre­den om op die manier een sta­tis­tis­che voor­sprong te creëren en dat is net zoals de casi­no’s hun bedri­jf moeten runnen.

Daaruit blijkt maar weer eens dat casi­no’s de code hebben gekraakt als het gaat om geld ver­di­enen. Ze hebben een mod­el kun­nen ontwikke­len dat con­sis­tent winst genereert en ze zor­gen ervoor dat hun klanten terugkomen voor meer of voor een herkansing. 

Op zich, al is het een beet­je ver gezocht, kan dit casi­nomod­el ook wor­den toegepast op de beur­shan­del op basis van posi­tieve verwachtin­gen. Men moet dan vooral de principes van het casi­nomod­el begri­jpen en vooral respecteren en deze toe te passen bij het uitzetten van han­delsstrate­gieën. Alleen op deze manier kun­nen han­de­laren op de lan­gere ter­mi­jn con­sis­tent winst genereren. 

We gaan eens kijken hoe dat alle­maal zou moeten werken via een paar pun­ten die we hieron­der uitleggen.

Het casi­nomod­el begrijpen

We begin­nen met het huisvoordeel

1. Defin­i­tie en voorbeelden

De zoge­naamde ​‘house edge’ ver­wi­jst naar het wiskundi­ge voordeel dat casi­no’s alti­jd hebben ten opzichte van hun spel­ers. Het zorgt er pro­centueel voor dat het casi­no na ver­loop van tijd alti­jd winst maakt en dat komt puur omdat de kansen alti­jd in hun voordeel zijn. Één van deze grote voorde­len die het casi­no bijvoor­beeld heeft bij het ​‘roulette­spel’ is dat er naast rood en zwart er ook de 0 is en die is groen. Zo hebben de deel­ne­mers aan het spel (de spel­ers) een kans van 48,6% hebben om te win­nen door op rood of zwart te wed­den. Op deze manier ver­laagt de groene 0 waarop het bal­let­je ook kan vallen hun kansen ter­wi­jl het casi­no er 1,4% meer voordeel voor hun uit kan halen.

2. Hoe casi­no’s een posi­tieve verwacht­ing behouden

Casi­no’s houden hun posi­tieve verwacht­ing in stand door spellen aan te bieden met een inge­bouwde ​‘house edge’. Bij veel spellen zorgt de edge van het casi­no ervoor dat ze meer geld ver­di­enen dan dat ze ver­liezen. Ze gebruiken ook risi­co- en bankroll­man­age­ment­tech­nieken om hun ver­liezen te beheersen en win­st­gevend­heid op de lange ter­mi­jn te garanderen.

Risi­co­man­age­ment en bankrollmanagement

1. Het belang van het beheersen van verliezen

Casi­no’s begri­jpen dat ze hun ver­liezen effec­tief moeten beheren om win­st­gevend te bli­jven. Ze gebruiken daar­voor ver­schil­lende strate­gieën en reken­mod­ellen om zo hun risi­co te beperken. Belan­grijk daar­bij is ook het instellen van inzetlim­i­eten en het inzetten van cam­er­a’s om valsspel­ers te ont­maskeren. Casi­no’s kun­nen hun win­sten alleen bescher­men door hun ver­liezen te beheersen om zo posi­tieve verwacht­ing te handhaven.

2. Voor­beelden uit casino’s

Casi­no’s gebruiken ver­schil­lende tech­nieken om hun bankroll te beheren. Ze stellen daar bijvoor­beeld inzetlim­i­eten in voor elk spel en aan elke tafel om te voorkomen dat spel­ers te veel kun­nen win­nen in één sessie. Ze diver­si­fiëren hun aan­bod ook door een breed scala aan spellen aan te bieden, wat uit­er­aard ook helpt om het risi­co te spreiden.

Posi­tieve verwacht­ing bij beurshandel

Defin­i­tie en belang

Posi­tieve verwacht­ing bij het han­de­len op de beurs ver­wi­jst onmid­delijk naar het gemid­delde bedrag dat een trad­er ofwel han­de­laar kan verwacht­en om te win­nen of om te ver­liezen per posi­tie over een reeks van posi­ties. Het is en bli­jft een cru­ci­aal con­cept voor traders juist omdat het helpt de win­st­gevend­heid van een trad­ingstrate­gie op de lange ter­mi­jn te bepalen. Een posi­tieve verwacht­ing betekent dat een trad­er gemid­deld meer geld ver­di­ent dan hij ver­li­est, wat er dan voor zorgt dat er con­sis­tente win­sten vol­gen in de loop van de tijd. Dit betekent dat de gemid­delde winst alti­jd grot­er moet zijn dan het gemid­delde ver­lies ofwel men moet meer geld ver­di­enen dan geld verliezen. 

Zo sim­pel is het in feite, maar in de prak­tijk is dat heel moeil­ijk. Dat wil niet zeggen onmo­gelijk maar om het mogelijk te mak­en zal men zich aan een voorop gemaak­te strate­gie moeten houden.

Com­po­nen­ten van een posi­tieve verwachting

1. Win percentage

De ​‘win rate’ is we kun­nen vergelijken met de ​‘house edge’ en verte­gen­wo­ordigt het per­cent­age van de trades die resul­teren in winst. Een hoge ​‘win rate’ kan bij­dra­gen aan een posi­tieve verwacht­ing, maar het is ook essen­tieel om alti­jd een risi­co-ren­de­mentsver­houd­ing te overwegen.

2. Risi­co-ren­de­mentsver­houd­ing

De risi­co-ren­de­mentsver­houd­ing vergelijkt de poten­tiële winst van een trans­ac­tie met het poten­tiële ver­lies dat men wil toes­taan als een posi­tie niet de juiste richt­ing op gaat. Een gun­stige risi­co-ren­de­mentsver­houd­ing betekent dat de poten­tiële win­sten opwe­gen tegen de poten­tiële ver­liezen, wat bij­draagt​tot een posi­tieve verwachting.

Verwacht­ing bereke­nen en evalueren

Om de verwacht­ing te bereke­nen, ver­menigvuldigt u het win­st­per­cent­age met het gemid­deld te win­nen han­dels­bedrag en trekt u het prod­uct van het ver­lies­per­cent­age en het gemid­delde ver­liezende han­dels­bedra­gen van af. Daar­bij moet u er alti­jd voor zor­gen dat er een posi­tief resul­taat overbli­jft. Zo niet dan moet u meteen uw strate­gie aan­passen. Alleen dan is er kans op een posi­tief ver­loop op de lan­gere ter­mi­jn met het han­de­len op de beurs..

Een han­delsvoor­sprong zelf ontwikkelen

Het belang van een handelsvoorsprong

Een ​‘trad­ing edge’ is het voordeel dat een goeie trad­er kan uit­bouwen ten opzichte van de markt, waar­door ze con­sis­tente win­sten kun­nen mak­en. Zon­der een goed onder­bouwde ​‘trad­ing edge’ wordt trad­ing vanzelf weer een kansspel waar­door het lastig wordt om op de lan­gere ter­mi­jn suc­ces te behalen.

Manieren om een​han­delsvoor­sprong te ontwikkelen

1. Tech­nis­che analyse

Tech­nis­che analyse omvat het bestud­eren van de his­torische pri­js­grafieken die bij elke onderliggende waarde beschik­baar zijn, en men kan er ver­schil­lende indi­ca­toren bijzetten om zo patro­nen en trends te iden­ti­fi­ceren of te herken­nen. Daar­door kun­nen traders die tech­nis­che analyse beheersen de kans op toekom­stige pri­js­be­weg­in­gen redelijk goed inschat­ten. Door tech­nis­che analyse onder de knie te kri­j­gen, kun­nen han­de­laren een ​‘trad­ing edge’ ontwikke­len op basis van datages­tu­urde inzicht­en. En dat is heel goed bruik­baar voor een suc­cesvolle trader.

1. Fun­da­mentele analyse

Aan de andere kant is er de fun­da­mentele analyse, dat omvat het beo­orde­len van de finan­ciële gezond­heid van een bedri­jf. Men kan zo de posi­tie van een bedri­jf vergelijken met andere bedri­jven bin­nen deze sec­tor. Zo kan met de algemene mark­tom­standighe­den en vooral ook de intrin­sieke waarde van een bedri­jf bepalen. Op deze manier kan men de onderge­waardeerde of overge­waardeerde bedri­jven iden­ti­fi­ceren en daar kun­nen han­de­laren een voor­sprong nemen op de markt om dan welover­wogen han­dels­beslissin­gen te nemen. Er zijn strate­gieën waar­bij posi­tiehan­de­laren long trades nemen in onderge­waardeerde effecten, of een short posi­tie in overge­waardeerde effecten voor een langeter­mi­jngemid­delde ver­sie terug naar de fun­da­mentele waarde. Maar deze strate­gie bli­jft wel een gevaar­lijke omdat men vaak ziet dat de mark­ten doorschi­eten in een richt­ing door het sentiment.

3. Kwan­ti­tatieve modellen

Dan zijn er nog de kwan­ti­tatieve mod­ellen die gebruiken mak­en van wiskundi­ge en sta­tis­tis­che tech­nieken. Zo analy­seert men his­torische gegevens om herken­bare patro­nen te iden­ti­fi­ceren die de kansen op toekom­stige pri­js­be­weg­in­gen daaropvol­gend kun­nen bereke­nen. Het ontwikke­len van een ​‘trad­ing edge’ met behulp van kwan­ti­tatieve mod­ellen vereist wel een sterk begrip van mark­t­gegevens voor het creëren van algo­rit­men die win­st­gevende kansen effec­tief kun­nen aangeven. Daar­bij is er ken­nis nodig van maar lief­st 4 zak­en die daar­bij samenkomen. Een gede­gen mark­tken­nis, de sterke data analyse, wiskundi­ge berekenin­gen begri­jpen en vooral ook ken­nis hebben om alles te kun­nen pro­gram­meren met para­me­ters en algoritmes. 

En toch bli­jf ik er zelf bij dat als men 4 kan­jers op elk van deze 4 onderde­len samen kan bren­gen we een soort ​‘Mon­ey Machine’ kun­nen bouwen. Veel is er niet bij nodig, met 4 lap­tops is het al te doen. Al jaren iets wat op mijn lijst staat eigen­lijk … Maar zoek ze maar een keer bij elka­ar want het zijn meteen ook 4 EGO’s natuurlijk …

Risi­co­man­age­ment bij handelen

Posi­tieg­rootte

1. Defin­i­tie en belang

Posi­tie groote ver­wi­jst naar het bepalen van het aan­tal aan­de­len, tur­bo’s of con­tracten op onderliggende waar­den waarmee men kan han­de­len op basis van de risi­coberei­d­heid en account­g­rootte van de han­de­laar. De juiste ​‘posi­tion siz­ing’ is en bli­jft essen­tieel voor het beheren van risi­co’s en het behouden van han­del­skap­i­taal. Daarmee gaan heel veel starters kop­je onder en ook de meer ervaren han­de­laren bli­jven moeite hebben om dat onderdeel onder con­t­role te houden. Maar het moet op de juiste manier toegepast wor­den, te veel kan grotere win­sten oplev­eren maar ook voor hele grote ver­liezen zorgen.

2. Tech­nieken voor het bereke­nen van de positiegrootte

Er zijn ver­schil­lende meth­o­d­en om de posi­tieg­rootte te bereke­nen, zoals de vaste-per­cent­agemeth­ode, die een vast per­cent­age van de han­del­sreken­ing aan elke trans­ac­tie toewi­jst, of een vast geldbedrag voor elke trans­ac­tie die men doet.

Stop-loss-orders

1. Het belang van het beperken van verliezen

Stop-loss orders zijn cru­ci­aal voor risi­co­man­age­ment, omdat ze automa­tisch een trade sluiten als de pri­js een vooraf bepaald niveau bereikt, waar­door de ver­liezen van de trad­er wor­den beperkt. Ze helpen traders om zich aan hun risi­co­man­age­ment­plan te houden en emotiege­dreven beslissin­gen te voorkomen. Dan kan men aan dat ver­lies een per­cent­age of een bedrag voor toewijzen.

2. Soorten stop-loss orders

Er zijn ver­schil­lende stop-loss orders, waaron­der markt stop orders, die de trans­ac­tie sluiten bij de eerstvol­gende beschik­bare pri­js, en lim­i­et stop orders, die de trans­ac­tie sluiten bij een spec­i­fieke pri­js of beter.

Diver­si­fi­catie ofwel spreiding

1. Voorde­len van diver­si­fi­catie in de handel

Diver­si­fi­catie houdt in dat risi­co’s wor­den gespreid over ver­schil­lende acti­va, sec­toren of han­delsstrate­gieën, waar­door de impact van een enkele slecht presterende strate­gie of beveilig­ing op de totale porte­feuille wordt verminderd.

Deze risi­co­man­age­ment­tech­niek kan han­de­laren helpen om con­sis­ten­tere presta­ties te behouden en hun han­del­skap­i­taal te bescher­men. Casi­no’s sprei­den hun risi­co’s over ver­schil­lende spellen, gokkers en weddenschappen.

2. Tech­nieken voor diversificatie

Han­de­laren kun­nen hun porte­feuille diver­si­fiëren door te investeren in ver­schil­lende acti­vak­lassen, zoals aan­de­len, oblig­aties, grond­stof­fen, ETF’s en val­u­ta’s, of door gebruik te mak­en van ver­schil­lende han­delsstrate­gieën, zoals trend­vol­gen, mean rever­sion en break­out trading.

Bankroll­be­heer bij handelen

Belang van het bescher­men van uw handelskapitaal

Het bescher­men van han­del­skap­i­taal is cru­ci­aal voor suc­ces op de lange ter­mi­jn, om ervoor te zor­gen dat han­de­laren genoeg geld hebben om te bli­jven han­de­len en te her­stellen van ver­liezen. Han­de­laren zoals casi­no’s moeten posi­tieg­rootte, stop-loss­es en volatiliteit beheren om het risi­co van een onder­gang te vermijden.

Tech­nieken voor bankrollbeheer

1. Vaste-frac­tionele positiegrootte

Bij vaste-frac­tionele posi­tieg­rootte wordt aan elke trans­ac­tie een vast per­cent­age van de han­del­sreken­ing toegewezen. Zo wordt ervoor gezorgd dat het risi­co in ver­houd­ing staat tot de grootte van de rekening.

2. Een vast bedrag nemen per positiegrootte

Een vast bedrag bij elke trade die men maakt ver­wi­jst naar ​‘posi­tion siz­ing’, ongeacht de account­g­rootte. Deze meth­ode is een­voudi­ger, maar kan resul­teren in een onevenredig risi­co als de account­g­rootte aanzien­lijk verandert.

3. Het Kelly-criterium

Het Kel­ly-cri­teri­um is een wiskundi­ge for­mule die de opti­male posi­tieg­rootte berekent op basis van de win­st­per­cent­age, risi­co-ren­de­mentsver­houd­ing en account­g­rootte van de han­de­laar. Het doel is om de langeter­mi­jn­groei van de han­de­laar te max­i­malis­eren en tegelijk­er­ti­jd het risi­co op onder­gang te minimaliseren.

Han­delsstrate­gie eval­ueren en aanpassen

Belang van regel­matige evaluatie

Een gel­matige eval­u­atie van de han­del­sre­sul­tat­en bli­jft cru­ci­aal om ver­beter­pun­ten voor de toekomst aan te bren­gen. Dan kan men de nodi­ge aan­passin­gen door­vo­eren om posi­tieve verwachtin­gen en con­sis­tente win­sten te behouden.

Tech­nieken voor eval­ueren van handelsprestaties

1. Verwacht­ingsra­tio

De verwacht­ingsra­tio vergelijkt de gemid­delde winst per trans­ac­tie met het gemid­delde ver­lies per trans­ac­tie, en geeft zo een algemene maat­staf voor de effec­tiviteit van uw handelsstrategie.

2. Win­st­fac­tor

De win­st­fac­tor berekent de ver­houd­ing tussen de bru­towinst en het bru­tover­lies, en geeft daarmee de alge­hele win­st­gevend­heid van een han­delsstrate­gie aan.

3. Max­i­male opname

De max­i­male draw­down meet de meest sig­nif­i­cante dal­ing in de waarde van de trad­ing account van het hoogtepunt tot het laag­ste punt. Dat helpt traders om het risi­co te eval­ueren dat is ver­bon­den aan hun trad­ing strate­gie en te bepalen of er aan­passin­gen nodig zijn. Dit is te zien in de back­test­ing van sig­nalen en bij de echte trad­ing resultaten.

Aan­passen en ver­fi­j­nen van handelsstrategieën

Op basis van het telkens eval­ueren van de han­del­spresta­ties moeten han­de­laren mogelijk hun strate­gieën aan­passen om een​posi­tieve verwacht­ing te behouden. Dat kan door het ver­fi­j­nen van in- en uit­stapsig­nalen, en door het aan­passen van risi­co­man­age­ment­tech­nieken en het verder diver­si­fiëren van de systemen.

Belan­grijk­ste punten

1. Imi­teer zo goed als mogelijk het casi­nomod­el:
   Pas de principes toe van het casi­nomod­el, zoals het hand­haven van een posi­tieve verwacht­ing, risi­co­man­age­ment en bankroll­man­age­ment, toe op uw handelsaanpak.
2. Ontwikkel een han­delsvoor­sprong:
   Maak gebruik van tech­nis­che analyse, fun­da­mentele analyse of gebruik kwan­ti­tatieve mod­ellen om een​datages­tu­urd voordeel op de markt te creëren.
3. Effec­tief risi­cobe­heer:
   Imple­menteer de juiste posi­tieg­rootte, stop-loss orders en diver­si­fi­catie om uw han­del­skap­i­taal te bescher­men en con­sis­tente presta­ties te garanderen.
4. Eval­ueer en pas voort­durend aan:
   Eval­ueer uw han­delsstrate­gie regel­matig en voer de nodi­ge aan­passin­gen door om de win­st­gevend­heid op de lange ter­mi­jn te behouden.

Onze con­clusie

Het casi­nomod­el biedt waarde­volle lessen voor han­de­laren op de beurs die op zoek zijn naar win­st­gevend­heid. Han­de­laren kun­nen de suc­cesvolle bedri­jf­sstrate­gieën van een casi­no’s meen­e­men met een niet-emo­tionele wiskundi­ge benader­ing. Net als bij casi­no’s ligt de sleu­tel tot suc­ces op de lange ter­mi­jn in het han­de­len bij een gedis­ci­plineerde benader­ing. Door voort­durend han­delsstrate­gieën te eval­ueren en aan te passen, kun­nen han­de­laren de markt voor­bli­jven en con­sis­tente win­sten behalen

US Mar­kets redactie