Het kraakt aan alle kanten

Schulde­nakko­ord of niet, de markt bli­jft broos en vooral kwets­baar. Niet alleen de beurzen staan onder grote druk, ook op de val­u­ta­mark­ten is er van alles gaande. Men zoekt veilige havens op waar­door men vooral uitkomt bij de Zwit­serse Franc die op weg is naar pariteit met de Euro. Men vreest voor grote ellende uit Ital­ië en Span­je deze keer, de CDS‘s daar liepen fors op, ook de 10 jaar rente breekt opnieuw uit.

Mark­t­analyse
Na een mogelijk akko­ord over de ver­hoging van het schulden­pla­fond in de VS dacht­en veel beleg­gers maandag dat het erg­ste voor­bij was. De eerste reac­tie op de finan­ciële mark­ten was dan ook voor een korte tijd posi­tief. Al snel werd duidelijk dat de pijn veel dieper moet zit­ten, vooral ook door­dat Europa weer prob­le­men op de radar kreeg met Ital­ië en Span­je. Soms lijkt men dit alles te ver­geten, maar plots staat het opnieuw voor de deur. Zek­er nadat de blik even teveel gericht wordt op een andere zaak zoals het prob­leem met het schulden­pla­fond in de VS. Toch zijn er zak­en die men in de gat­en moet bli­jven houden tussen alle tumult in, denk aan de rente en de oblig­atiemarkt. De rente bij zwakke regio‘s loopt fors op ter­wi­jl de rente in bijvoor­beeld Duit­s­land en Ned­er­land juist krimpt door de grote vraag naar deze oblig­aties. Ofwel, men vlucht uit aan­de­len en men zoekt naar veilige havens als goud, sterke val­u­ta of veilige oblig­aties. Onder deze col­umn ziet u dat vooral de Bund Future en de Zwit­serse Franc behoor­lijk zijn opgelopen de afgelopen week (zie grafieken hieron­der). Dat zegt veel over het vertrouwen, of we kun­nen het beter ​“angst” noe­men.

Wall Street
Deze keer twee grafieken vanu­it Wall Street: de Dow Jones en de S&P 500, die bei­de op het punt staan te breken (zie hieron­der). Alweer komt het 200-MA in beeld. De indices vecht­en voor hun uptrend momenteel maar de kans is groot dat die wordt opgegeven de komende dagen. Zodra de indices daaron­der ger­ak­en en ook de lange ste­un­li­jn door­breken, die we ook zien in de buurt van de huidi­ge standen, dan ligt er nog 10% omlaag te wacht­en. En, zoals we weten gaat het bij dalin­gen alti­jd sneller dan wan­neer we met een ges­taag opgaande markt te mak­en hebben. Door­dat de markt er na enkele pogin­gen niet in slaagde de top van dit jaar te breken, zal het vertrouwen bij de BULLS ook behoor­lijk afne­men zo niet weg zijn.

AEX
Bij de AEX zien we al lang een breuk onder enkele belan­grijke ste­un­li­j­nen. De AEX kan daarom vrij snel richt­ing de 318 pnt met daar­na de zone 305 – 308 die weer in beeld kan komen. Vorig jaar hebben we daar diverse keren een test gemaakt. De AEX ligt er door de breuk onder het 200-MA van eerder dit jaar al veel zwakker bij dan de indices op Wall Street. Om de AEX weer op koers te kri­j­gen zal de index duidelijk boven de zone 341 – 343 pnt moeten sluiten. We staan daar nu nog ver onder.

Con­clusie
Helaas kan ik weinig hou­vast vin­den voor een beter beurskli­maat momenteel. We zullen deze fase weer uit moeten zit­ten en vooral goed kijken waar er wat gedaan kan wor­den. Hier­bij kri­jgt SHORT de voorkeur zolang de markt zo zwak bli­jft. Verkopen op kracht dus. Om LONG posi­ties op te vis­sen raad ik aan om nog het nodi­ge geduld uit te oefe­nen. Wie de laat­ste weken aan­de­len kocht, is er nog niets beter van gewor­den. Geduld is belan­grijk in deze fase.

AEX Index:


Dow Jones Index:


S&P 500 Index:


Euro-Zwit­serse Franc:


BUND FUTURE:



Guy Boscart
www​.usmar​kets​.nl