De markt kan nu even opveren tot de weerstanden, maar of dat in een rechte lijn zal gaan, valt nog te bezien. Wall Street zal de leiding nemen en vooral aangeven tot waar. Een analyse van de Dow Jones, de S&P 500, de Nasdaq en de AEX index.
Rode draad
Velen denken dat alle ellende die we nu doormaken op de financiële markten komt door Griekenland maar daar geloof ik niet zo in, deels is dat natuurlijk wel zo, en dat merken we vooral bij enkele indices hier in Europa waaronder onze eigen AEX index, die vanaf het hoogste punt dit jaar bij de top van indices staat die procentueel het meest zijn gedaald. Bij de AEX is er al zo`n 11 a 12% af, bij de Dow zitten we op dit moment niet meer dan 750-800 pnt ofwel een 6 a 7%.
De rode draad in het geheel op dit moment is de economische verwachting die snel achteruit gaat. De kwartaalcijfers komen er vanaf volgende week aan. De grote vraag is niet alleen wat er werd verdiend, het zal meer de vraag worden wat de vooruitzichten voor de rest van het jaar en begin volgend jaar zullen zijn. Doordat de economische groei zal afnemen of de economie zelfs zal krimpen, kunnen de bedrijven minder omzet halen waardoor de resultaten minder fraai zullen uitpakken dan de afgelopen kwartalen. Gevolg, de koersen van de aandelen zullen verder in moeten leveren. We hebben hier in Nederland al een voorproefje gehad bij Philips en AKZO. Beide aandelen verloren fors na een waarschuwing voor lagere omzetten de komende periode. Er komt dus meer van dit.
De focus moeten we daarop gaan richten vanaf nu. Griekenland zal natuurlijk mee blijven spelen samen met andere landen die op de radar staan. Denk aan Spanje en Italië waar men het nu telkens over heeft. Hoeft allemaal niet op korte termijn op ons af te komen, maar het blijven tikkende tijdbommen onder het financiële stelsel die op een onverwacht moment af kunnen gaan. Maar nogmaals, het is niet de hoofdoorzaak van de daling op de beurzen, daarvoor moeten we naar de economie kijken. Hieronder ziet u een technische toestand van de markt waar er na een flinke daling een tijdelijk herstel op gang kan komen.
Wall Street:
De indices wachten nu even op de start van de nieuwe kwartaalcijfers na de test van het 200-MA vorige week bij de S&P 500 en de Nasdaq. De Dow geraakt daar nog net niet maar zoals u op de Dow grafiek kunt zien bereikt deze index net boven het 200-MA een belangrijke steunlijn. Door deze gang van zaken is de kans groot dat de indices op Wall Street wel eens een sterke week kunnen beleven, een reactie op de daling, ofwel een technisch herstel. De neergaande beweging kan op zijn minst voor even onderbroken worden. We zien het via de grafieken waar er bodems worden gelegd die mogelijk voor een tijdje sterk genoeg kunnen zijn. De vraag is nu, tot waar kan Wall Street herstellen?
Het 200-MA zal hier natuurlijk een sleutelrol bij blijven spelen. De Nasdaq en de S&P 500 testen dat al volop met succes tot nog toe. We zakken er nog niet definitief onder, maar dat wil niet zeggen dat het over en uit is met de daling. Het is meer dan normaal dat het 200-MA even een tijd als goeie steun dienst kan doen, zeker wanneer het zo lang niet werd doorbroken op Wall Street. Vergeet niet dat de S&P 500 sinds begin september 2010 niet meer onder dat 200-MA kwam. Het is een moment van evaluatie, een moment wat belangrijk kan gaan worden voor het verdere verloop van de beurs de komende maanden. Als indices onder dat 200-MA zakken moeten veel beheerders afscheid nemen van hun LONG posities die al lang lopen. Daarom, de komende pakweg 2 a 3 weken gaan belangrijk worden voor het vervolg van de lange trend die nu nog omhoog gericht is op Wall Street
AEX Index:
Bij de AEX is de technische conditie dramatisch slecht geworden. De index zakt dan wel niet in een snel tempo maar op lange termijn zakt de index gestaag door zonder noemenswaardig herstel tussendoor. De 326-328 zone is nu het eerste vangnet met daaronder de 321-323 pnt als steun. Weerstand zien we rond de 333-334 pnt nu, later de 337-338 pnt. Pas als de index boven de 340 pnt weet te sluiten kunnen we met wat meer vertrouwen naar de AEX kijken. Iets wat ik overigens niet verwacht. De AEX staat in tegenstelling tot de indices op Wall Street al een ruime tijd onder het 200-MA zoals u kunt zien op de grafiek hieronder.
Dow Jones:
Nasdaq:
S&P 500:
AEX Index:
Guy Boscart
www.usmarkets.nl