De bulls weten van geen ophouden en zetten de koersen elke dag maar hoger en hoger, er lijkt geen einde aan te komen. De flinke opleving van de voorbije weken heeft ook zijn gevolgen op de lange termijngrafieken. Her en der zijn definitieve uitbraken ontstaan waardoor het voor mij een uitgelezen kans lijkt deze eens van dichterbij te bekijken.
Eerst en vooral stel ik de maandgrafiek van de S&P 500 voor. Deze ziet er op enkele uitzonderingen na relatief bullish uit. Zo is men er in geslaagd na enig weerwerk de dalende toppenlijn te slopen en de RSI boven de 50 te zetten wat een teken van sterkte is. Ook de MACD is nog ruim positief. Toch moeten we in acht nemen dat de Stochastics reeds overbought is. Gezien dit over het algemeen een betrouwbare indicator is, kan het zijn dat de stijging mogelijk even een halt wordt toegeroepen.
Ook de Dow Jones laat eenzelfde beeld zien. De volgende richtpunten zijn de MA50 en het 61,8% fiboniveau, maar gezien de overboughtpositie van de stochastics zal dit geen sinecure zijn.
De Nasdaq staat al een serieus stuk verder dan de vorige twee indexen. Zo wist het reeds zijn MA50 en zijn 61.8% fiboniveau achter zich te laten. De oude top van begin 2008 is het volgende richtpunt voor de bulls. Opmerkelijk ook, is dat de stijging van de voorbije 13 maanden gebeurde op gelijklopend tot zelfs stijgend volume, iets wat niet te zien was bij de vorige twee indexen.
Als we kijken naar de sector die de grootste klappen kreeg tijdens de crisis, de financiële sector, zien we ook daar een uitbraak in het langetermijnplaatje. Toch is het aan te raden waakzaam blijven gezien de kleine negatieve divergentie met de MACD de laatste weken en de overboughtpositie van de stochastics.
Ook bij de vastgoedsector zijn uitbraken vast te stellen. Als voorbeeld nam ik de Housing Index van Philadelphia. Opmerkelijk trouwens is dat deze index de niveaus van 2009 nog niet heeft weten te overtreffen.
Als afsluiter had ik graag nog een grafiek getoond van een totaal ander tijdsframe. Terwijl de vorige grafieken allemaal week en vooral maandgrafieken waren is de onderstaande een uurgrafiek van de S&P 500. Hierbij wil mee aantonen dat er op zeer korte termijn een reversal zit aan te komen. De combinatie van hogere bodems in de koers en lagere toppen in de MACD en RSI wijzen op negatieve divergentie. Dit signaal op zich is over het algemeen niet genoeg om te speculeren op een trendommekeer. Het is belangrijk dat dit samengaat met een ander belangrijk signaal. Op de grafiek is duidelijk te zien dat de steunlijn die sinds februari actief is, nu aan het breken is. Mogelijk is dit een belangrijk signaal voor de bulls dat de markten toe zijn aan een belangrijke en broodnodige correctie.
Bert Dewitte