Analyse: SPY - AEX

Een paar maan­den terug heb ik voor mezelf een paar een­voudi­ge sen­ti­mentsindi­ca­toren ont­wor­pen en de ratio’s die ik er uit bereken gaven al enkele dagen aan dat de markt zwaar oververkocht was. Reken­ing houdende met andere sen­ti­mentsindi­ca­toren is het duidelijk dat we vol­gende week een cor­rec­tie op de dal­ing mogen verwacht­en. Ik heb het bewust niet over een sti­jging want de trend bli­jft dalend…

Vorige week merk­te ik in mijn analyse al op dat de vix niet het koersver­loop te zien gaf wat we bij een verwacht­ing voor een zware dal­ing zouden moeten zien.

We bli­jven op week­grafiek bij de spy een aan­tal mogelijkhe­den houden — zow­el posi­tieve als negatieve mogelijkhe­den:

Voor­lop­ig bli­jft de trend dal­end zolang de top van mid­den augus­tus niet wordt uitgenomen maar het vol­umev­er­loop geeft aan dat we zelfs bij een meer uit­ge­spro­ken dal­ing de mogelijkheid voor een vierde golf in grot­er ver­band bli­jven behouden. Ook dit heen en weer en ner­gens heen gedoe van de afgelopen weken geeft aan dat we met een vierde golf te mak­en hebben. Vierde gol­ven hebben als ken­merk dat ze richt­in­gloos zijn. Dus zelfs al komt er een dal­ing die in het meest negatieve geval de top van mid­den juni bereikt bij 940 dan nog verwacht ik dat het bij een cor­rec­tie bli­jft en dat er een forse vijfde golf sti­jging op gang komt. Anders uitge­drukt: deze cor­rec­tie kan nog een aan­tal weken aan­houden maar ik ga er nu al van uit dat we over een aan­tal weken en maan­den heel wat hoger staan. Een uit­name van de top­pen van juni-augus­tus en april 2010 sluit ik niet uit, inte­gen­deel…

Het meest negatieve patroon is dus dat van de Wolve-wave die ons naar ⁹⁴⁰⁄₉₆₀ bren­gen kan maar dan moet ¹⁰⁴⁰⁄₁₀₁₀ wel door­bro­ken wor­den. Ook het dal­end kanaal met weer­stand­sli­jn over de top­pen van april en augus­tus en ste­un­li­jn onder de bodem van juli geeft die mogelijkheid. Een ander mogelijk patroon is dat we tussen juli en augus­tus een beren­vlag hebben neergezet.
Daartegen­over hebben we een aan­tal posi­tieve mogelijkhe­den: we zien een dal­ende wig waar­van de weer­stand­sli­jn opwaarts werd uitgenomen. Vorige week viel de low van de ham­mer op die door­bro­ken lijn. Er is ook de mogelijkheid van een omge­keerde schoud­er-kop-schoud­er waar­bij vorige week dus de rechter­schoud­er werd afgew­erkt. Ook staan we op de ste­un­li­jn getrokken vanu­it de maart­bo­dem.

Kor­tom: voor elk wat wils.…maar, er is dat vol­ume dat daalt vanaf april en daarom bli­jf ik er bij dat we na deze lange cor­rec­tie weer hoger gaan en fors hoger gaan zelfs.
Doel­zones wor­den dan 1240÷1260÷1300.



Kijk ik naar de dag­grafiek dan valt mij op dat er begin en mid­den augus­tus gaps bleven open­staan bij de spy en die gaps liggen ongeveer ter hoogte van de dal­ende gemid­delden. Die gaps kun­nen best ges­loten wor­den en dat betekent dat de spy naar 1080 kan maar hij kan ook doorzetten tot ¹¹⁰⁰⁄₁₁₁₀ (momenteel 1068). Dan nog bli­jft de dal­ende trend op dag­ba­sis bestaan. Vanu­it de sen­ti­mentsindi­ca­toren mogen we vol­gende week een bounce verwacht­en en ook het macd-his­togram buigt om. Het gevaar op het door­vallen van de index door de 1040-grens is dus — voor de korte ter­mi­jn althans — weer even van de baan.




Op XO bij de aex geeft ons dat weer een aan­tal mogelijkhe­den: de grafiek zit bol van de niveaus die ste­un dan wel weer­stand zullen geven.
We kijken vol­gende week vanu­it de spy-gegevens dus eerst naar boven en we zien weer­stand bij 320÷321÷325÷328÷329÷332÷334÷336÷342÷344÷346.
Ste­unen bij 317÷313÷311÷307 en 301.



Lang gele­den dat ik nog eens hoog boven de aex vloog mid­dels een kwartaal­grafiek — )
De laat­ste can­dle is nog niet afgew­erkt, dat is pas einde sep­tem­ber het geval. Ook in deze grafiek kun­nen we patro­nen aangeven waarmee zow­el haussiers als baissiers aan hun trekken komen maar duidelijk is dat we boven ³⁴⁶⁄₃₅₈ zomaar bij 400 kun­nen staan. Lager dan 300 is het gewoon dik ver­keerd.



Wan­neer we kijken naar de maand­grafiek — hoe erg­er­lijk ook — zien we wederom een aan­tal mogelijkhe­den. Voor elk wat wils: een dia­mant, een dal­end kanaal, een rechthoek, een wolve-wave…U kiest maar. Eén feit is zek­er: zolang we niet lager als 300 gaan en niet hoger als 346 kun je op de uitein­delijke uitkomst gokken tot je een ons weegt. Ik bek­ijk het even anders. Een veel voorkomende cyclus telt 20 bars. Met de aex zit­ten we nu vanaf de maart­bo­dem van 2009 in de 18^de bar bezig. Neem ik dat vol­umev­er­loop bij de Spy mee dan zeg ik: max­i­maal nog 2 zijwaartse dan wel dal­ende maan­den en ver­vol­gens naar boven.



Ook op week­ba­sis kies je maar de mogelijkheid die je het beste past: de wolve-wave en het dal­end kanaal voor de bears en de bulls mogen kijken naar het bereiken van de ste­un­li­j­nen van de opgaande kanalen. Mij om de oren zwaaien met die ham­mer van afgelopen week heeft weinig toegevoegde waarde. Een ham­mer is op deze plaats waar hij nu voorkomt een can­dle met heel weinig waarde…niet eens 50% betrouw­baarheid. Kijk er de the­o­rie maar gerust op na…



Op de lange ter­mi­jn­grafieken patro­nen bij de vleet dus en voor elk wat wils.…niet op dag­ba­sis want daar is de sit­u­atie een pak duidelijk­er. Vol­gende week naar boven en 321 geeft een kruis­ing tussen twee lij­nen. 321 gaan we dus bereiken maar om daar short te gaan kan afhanke­lijk van het koersver­loop bij de spy gevaar­lijk wor­den. Zet die door dan gaan we zomaar naar ³²⁵⁄₃₃₀ en dan hebben we nog die open gap tussen 10 en 11 augus­tus waar­van de bovenkant bij 335 ligt. Nu we toch naar boven kijken, neem de stop voor shorts dan maar ineens bij 342 op de top van augus­tus want dat lijkt me meest veilig. De indi­ca­toren — hier de price pro­cent oscil­la­tor en de quick — buigen om naar boven.



Kijk ik naar de grafiek van mijn wvs-sys­teem dan zie ik dat de plus dmi door zijn weer­stand­sli­jn is gekropen en de min dmi maakt aanstal­ten door zijn ste­un­li­jn te vallen. Samen met het ombuigende macd-his­togram ga ik er dus vanu­it dat we naar boven moeten. Maar al te vaak zien we dan de atr-lijn als weer­stand opduiken en die ligt momenteel op 328. Daalt die lijn verder dan mogen we ons bij dit sys­teem richt­en op 325 en net als 321 is dat een wer­stand­sniveau op uur­grafiek.



Samengevat: korte ter­mi­jn kri­j­gen we een cor­rec­tie op de dal­ing. In eerste instantie naar ³²¹⁄₃₂₅, mogelijks gaan we door tot 335.
Lan­gere ter­mi­jn: gokken op die vele mogelijke patro­nen is onbe­gonnen werk…enkel goed om de brave beleg­ger de kast op te jagen — (
Wat mij betre­ft is het sig­naal van de dal­ende vol­umes op week­ba­sis vol­doende om aan te nemen dat de index­en niet zullen door­vallen, inte­gen­deel, na afrond­ing van deze cor­rec­tie gaan we stukken hoger en een door­braak van de april­top­pen sluit ik daar­bij niet uit.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de aex en de vix. Geen posi­ties in overige bespro­ken waarden.