“Buy the rumor, sell the fact” is een beurswijsheid die van toepassing kan worden de komende dagen. Een ‘oplossing’ die ergens tussen het Franse en Duitse voorstel ligt is reeds ingecalculeerd in de markten, het is nu wachten op de bekendmaking ervan. Het risico bestaat dat er een grote sell-off komt, maar anderzijds behoort een doorbraak door de weerstand ook tot de mogelijkheden. Voorlopig is de weerstand nog niet definitief uitgehaald dus zolang dit zo blijft schat ik de kans op een sell-off groter in, zeker nu de stochastics op de meeste indices zwaar overbought staan.
De indices koersten deze week constant tegen hun weerstand aan. Daardoor bleven de winsten beperkt tot rond het procent, voornamelijk de verdienste van een sterke prestatie op vrijdag. Grondstoffen en goud waren de verliezers van de week. Euro en obligaties sloten vrij onveranderd af.
Beleggers komen almaar positiever. Getuige daarvan de Put/Call-ratio die voor het eerst sinds begin september lager dan 1 staat en tegelijk op het laagste peil sinds eind juli. Er is dus voldoende ruimte om de daling aan te vatten.
Veel is er niet veranderd aan de daggrafiek van de S&P 500. De koers bewoog de ganse week tegen de weerstandlijn en sloot vrijdag iets erboven af. Toch is er zeker nog geen sprake van een break out. Pas bij een slot boven de 1250 mag je officieel spreken van een definitieve break-out. Gezien de stochastics zwaar overbought staan is een neerwaartse correctie aanstaande.
De Dow Jones deed het iets beter. Als we op maandag en dinsdag geen terugkeer naar de trading-range zien, dan kan er gesproken worden van een break-out. Gezien ook hier de stochastics overbought staan verwacht ik eerder een terugkeer dan een koers boven de 11800 punten.
De DAX sloot met een minieme stijging van 0,06% quasi onveranderd af deze week. Daardoor blijft het 38,2% fibonacciniveau intact die samenvalt met een belangrijke weerstandlijn. Wordt deze uitgebroken dan kan het niveau van 6324 nog voor weerstand zorgen.
De Baltic Dry Index volgt de prijs die wordt betaald voor bulkscheepvaart. In het verleden was ze al vaak een goede voorloper van de beurs. Nu de index sinds begin 2011 in stijgende lijn zit is de kans niet onbestaande dat ook de beurzen nog een stuk verder zullen stijgen. Voorlopig blijf ik wel bearish gezien de zware weerstandszones nog niet zijn gebroken maar als er een uitbraak komt zal ik mijn visie bijstellen, onder andere gesterkt door onderstaande grafiek.
Bert Dewitte
Voor US Markets