De markten herstelden vorige week de eerste dagen om vervolgens na het bereiken van de belangrijke weerstandzones die ik had aangeven de daling te hervatten. Het herstel die ongeveer de helft (in de VS) en iets meer dan een derde (in Europa) van de daling corrigeerde is mijns inziens ruim voldoende om een vervolg van de daling te krijgen. Die daling is donderdag al ingezet en het eerste richtpunt lijkt de bodem van augustus te zijn. Normalerwijs zal ook die vervolgens breken om tot serieus lagere levels te komen.
Onderstaande performance-grafiek toont dat obligaties en goud vorige week naar alle traditie terug genoten van hun status als vluchthaven. De aandelen herstelden zeer sterk tot 3% in het midden van de week om nadien hun winsten kwijt te spelen en een break-even week achter de rug te hebben. De Euro lijkt na weken van stabilisatie terrein prijs te geven tegenover de dollar.
De S&P 500 heeft er een correctie uit het boekje opzitten. De RSI herstelde tot precies op het niveau van 50 die gelijkliep met het 50% fibonacciniveau en een belangrijke weerstand die op de volgende grafiek zal te zien zijn. Van daaruit werd de daling hervat en is het eerste richtpunt de 1100.
Onderstaande weekgrafiek laat zien dat de vorige weekcandle de vorm heeft van een omgekeerde hammer die doorgaans een patroon van een mogelijke top is. Vereiste is dat de candle erna rood gekleurd is. De belangrijke weerstand waarvan ik daarnet sprak is hier aangegeven, nl. de tijdelijke top van april 2010.
De AEX corrigeerde in iets mindere mate dan de S&P, nl tot het 38,2% Fiboniveau. De RSI van 50 bleef eveneens ongeschonden. Het eerste doel is nu de bodem van 265, van daaruit kan eventueel nog lager gegaan worden tot levels die ik op de volgende grafiek zal aangeven.
Eens de steun van 265 is gebroken kan de volgende steun van 241 in zicht komen. Ze is een combinatie van een oude bodem in het najaar van 2008 en het niveau tot waar zich een bull-flag heeft gevormd in januari 2009.
Tot slot laat ik u de weekgrafiek van het goud zien. De RSI suggereert een koers die extreem overbought is. Een correctie is dus meer dan welkom. Het woord bubbel wordt her en der in de media meer en meer uitgesproken. Zelf ben ik het niet eens met deze visie maar dan moet het op korte termijn wel een stevige correctie ondergaan. De snelheid waarmee de stijging zich nu doorzet is immers te hoog, en wordt hieronder objectief vastgesteld. Mogelijk kan de bovenste trendlijn van het trendkanaal hier mee voor zorgen.
Bert Dewitte
Voor US Markets