...

Analyse: grondstoffen en rente

25 november 2009, 20:48 | US Markets Redactie | leestijd: 7 minuten | moeilijkheid: 11 / 12 | (0)

Het is natu­urlijk het een­voudigst een anal­ist mee­warig te bek­ijken, half gek te verk­laren wan­neer deze stelt dat de aan­de­len­mark­ten zwaar gema­nip­uleerd wor­den. De beleg­ger die af en toe eens kijkt naar de koersen van de aan­de­len zal dit mogelijks niet vat­ten maar wie dagdagelijks de mark­ten op de voet vol­gt die weet wel beter. Ik ga er van uit dat de beurzen niet sti­j­gen van­wege een ver­beterende economis­che toe­s­tand. Neen, de beurzen sti­j­gen naar mijn idee omdat het vertrouwen in de over­he­den en in het geld aan het verd­wi­j­nen is. Ik heb in het verleden reeds aange­haald dat het in deze tij­den beter is te investeren in tast­bare goed­eren eerder dan zijn ver­mo­gen te lat­en staan bij de bank. Wan­neer we de forse sti­jgin­gen zien van grond­stof­fen en spec­i­fiek van edel­met­al­en dan is het duidelijk dat ik met mijn ideeën niet alleen sta…


Onlangs las ik in een krant hoeveel iemand die door zijn bedri­jf aan de deur gezet wordt maan­delijks kri­jgt aan stem­pel­geld. Ik stond werke­lijk ver­baasd over dit bedrag en met dank aan de over­he­den en de banken die de huidi­ge crsis op hun geweten hebben, in zoverre ze al van een geweten last zouden hebben natu­urlijk, mag de burg­er voort­ploeteren. Te weinig om te over­leven en teveel om dood te gaan zo zou ik het inkomen van die werk­loze en van vele burg­ers kun­nen omschri­jven. Maar vol­gens onze bankiers en onze politi­ci loopt alles op wielt­jes. De goed­nieuwsshow gaat door…de burg­er, althans diegene die ogen en oren gebruikt die weet wel beter…

Bek­ijk deze grafiek met de oblig­atieko­ersen eens en vraag U af waarom de lange ter­mi­jn rentevoeten blijk­baar nog verder zullen dalen. Het antwo­ord is een­voudig: belei­dsvo­erders hebben er een zoot­je van gemaakt en omwille van onder­meer de schulden­berg moeten ze wel de rente kun­st­matig laag houden. Moest het zo zijn dat de economie zoals zij stellen aantrekt dan zou logis­cher­wi­jze de rente aantrekken. Niet dus…

alt
Nochtans, kijken we naar de pri­jzen van de grond­stof­fen dan zien we daar een heel ander ver­haal en ik heb dus bij die evo­lu­tie van de rente mijn bedenkin­gen. Als ik moet kiezen dan hecht ik eerder geloof aan de for­mule van Fish­er dan aan wat belei­dsvo­erders vertellen. Ik denk dus nog steeds dat we afsteve­nen op een peri­ode van hoge inflatie en op een peri­ode van wantrouwen in munten. De sti­jging van de grond­stof­fen is naar mijn mening een antic­i­patie op deze ontwik­kelin­gen. Investeren in tast­bare goed­eren acht ik ver­standi­ger dan de cen­ten op de bank te lat­en staan en wie dan enkel aan goud denkt heeft het ver­keerd voor. Niet alle koeien het­en Blaar…

Hebben grond­stof­fen nog poten­tieel? Wan­neer ik naar de CRB-index kijk dan is het atwo­ord beves­ti­gend. We bevin­den ons in een sti­j­gende trend en die trend toont nog geen teke­nen die op een omme­keer zouden kun­nen duiden. Grond­stof­fen hebben dus duidelijk nog poten­tieel.

alt
Niet enkel de soft-com­modi­ties hebben de afgelopen weken forse sti­jgin­gen lat­en zien. Ook de met­ale en hel zek­er de edel­met­al­en sti­j­gen hard.

Wat de soft-com­modi­ties betre­ft toon ik hier de track­er RJA. het mag duidelijk zijn dat deze track­er, met andere woor­den de soft-com­modi­ties, nog niet aan het einde van hun Lati­jn zijn. Ikheb geen graden­boog­je bij maar het vol­umepa­troon toont een geronde vorm. Wel­nu, dergelijke saucer­bodems lei­den in de regel tot forse sti­jgin­gen en we mogen dus aan­nemen dat track­ers zoals deze maar ook andere track­ers uit deze cat­e­gorie nog veel poten­tieel hebben.

alt
Onder soft-com­modi­ties vin­den we natu­urlijk ook gra­nen terug en ook die zijn dus fors geste­gen. Wat me dan ver­baasd is dat de etfs Live­stock waar­van U hier de grafiek ziet geen sti­jging inzet. Immers wan­neer de pri­jzen van gra­nen sti­j­gen dan mogen we toch verwacht­en dat de land­bouw­ers hogere pri­jzen zullen eisen en dat ook de pri­jzen van run­der- en varkensvlees dus moeten gaan sti­j­gen. Deze track­er en gelijk­soor­tige track­ers die de pri­jzen van vlees vol­gen zou ik dus net­jes opvol­gen. Wel even de bedenk­ing dat, God mag weten waarom dat zo is, de pri­jzen van grond­stof­fen uitge­drukt wor­den in usd. Die ver­wakt nu wel zoals we weten maar wan­neer die munt gaat ver­sterken dan zal dit naar mijn mening de hausse inlu­iden van de pri­jzen van vlees.

alt
Wat de edel­met­al­en betre­ft: vele, vele weken en inmid­dels maan­den terug heb ik op deze site in mijn analy­ses eens net­jes berekenin­gen los­ge­lat­en op de koerspa­tro­nen in de goud­grafiek. Toen kwam ik tot de con­clusie dat het koers­doel voor goud kon bepaald wor­den op 1300 usd, dit onder­meer aan de hand van de omge­keerde schoud­er-kop-schoud­er in de week­grafiek. Sinds­di­en heb ik ook in de TA-sec­tie op deze site steeds weer ver­meld dat long­posi­ties mocht­en aange­houden wor­den door lan­gere ter­mi­jn-beleg­gers. We zien nu een bij­na rechtli­jnige sti­jging in de goud­ko­ers. Nu nog instap­pen lijkt me gevaar­lijk want we weten…de ver­snelling van een beweg­ing is het einde van een beweg­ing en de gemid­delden lopen inder­daad wel heel ver van mekaar weg. Anders uitge­drukt, een terug­val kan er op ieder ogen­blik komen en dan zul je maar net ingestapt zijn. Van­wege de economis­che ontwik­kelin­gen durf ik hier niet volledig op mij tech­nis­che analyse vertrouwen en zou het me niet ver­bazen wan­neer na een cor­rec­tie de goud­pri­js terug hoger gaat maar dat weten we natu­urlijk nooit op voor­hand. Voor­lop­ig houd ik het bij mijn doel van 1300 usd.

alt
Wel zou ik even willen wijzen op de ontwik­kelin­gen in de zil­ver­pri­js. Deze loopt zoals we weten al tij­den achter op de ontwik­kelin­gen maar de rode lijn in deze meer­jaren­grafiek maakt veel kans te wor­den door­bro­ken. De zil­ver­pri­js zou dus wel eens aan een inhaal­slag kun­nen begin­nen.

alt
Samengevat: Wat betre­ft mijn inlei­d­ing zou ik kun­nen stellen, het is maar te hopen voor ons burg­ers dat onze politi­ci en vrien­den hun berekenin­gen niet zijn begonnen om te kijken hoeveel meer geld ze nog zouden kun­nen ver­di­enen aan wapens. Een derde WO zou hen wellicht goed uitkomen. Laat ons niet ver­geten dat in de vorige eeuw twee dergelijke cri­sis­sen eve­neens wer­den opgelost” met de moord op miljoe­nen burg­ers. Alles plat en dan kun­nen we her­be­gin­nen.
Wat de grond­stof­fen betre­ft: alle beleg­gin­gen op dit vlak zou ik dus net­jes aan­houden. Zek­er beleg­gin­gen in soft-com­modi­ties bieden nog behoor­lijk poten­tieel en wan­neer de usd aansterkt dan voorzie ik dat de pri­jzen van vlees zullen sti­j­gen. Die sti­jging van de pri­jzen van vlees is op zich al logisch te verwacht­en van­wege de geste­gen graan­pri­jzen. De rente die kan nog verder verzwakken maar wan­neer de com­po­nent omloop­snel­heid” uit de for­mule van Fish­er (MV = PT) gaat aantrekken dan kri­j­gen we inflatie en sti­j­gende rente.

Edwin Van­damme

US mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties in edel­met­al­en en soft-commodities. 








Reageren

Anonieme comments achterlaten is niet toegestaan. Hiervoor moet u ingelogd zijn. Login »
Turbo’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 7 op de 10 retailbeleggers verliest geld met de handel in turbo’s. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.