Analyse: Dow Jones - SP500 - Nasdaq

Gis­teren en eer­gis­teren slaagde de aex er in hogere slotko­ersen neer te zetten. Een hec­tis­che markt waar onderliggend het sen­ti­ment niet ver­betert en ik bli­jf er dan ook bij dat we een cor­rec­tie moeten kri­j­gen. Alleen al een blik op de gemid­delden vertelt ons dat een con­ver­gen­tie zich meer en meer opdringt. De hogere slotko­ersen sla­gen er ook niet in de weer­stand­sli­jn van het kanaal te door­breken. Wel is het zo dat ik geen 10%-correctie meer verwacht. Enkele zwaargewicht­en uit de index mak­en kans op een opwaartse uit­braak en dus verwacht ik voor de aex niet langer de gap te sluiten bij 335. 343 wordt al mooi als koers­doel voor een cor­rec­tie ver­moed ik…

We kijken in deze analyse naar de Dow Jones, De Sp500 en de Nas­daq.

Bij de Dow Jones (12043) zien we op maand­grafiek een sti­j­gende wig en in die wig zit er nog een tweede wig met een scher­p­er koersver­loop. Een koers van 12360 zou vol­gens Fibo-niveaus nog kun­nen voor de Dow maar we zien ook dat de helft van de can­dle van juni 2008 werd teruggenomen. Lange can­dles wor­den maar al te vaak voor de helft teruggenomen en bij de Dow werd hier­mee het doel bereikt van waar uit we een cor­rec­tie kun­nen verwacht­en. Kor­tom: Nog hogere koersen vooraleer een cor­rec­tie inzet kun­nen we niet uit­sluiten maar we kun­nen vanop het huidig niveau net zo goed onmid­del­lijk een cor­rec­tie starten.


Op week­grafiek zien we dat er in de wig nog nauwelijks ruimte is vooraleer de punt van de figu­ur daad­w­erke­lijk zal bereikt wor­den. Vanu­it de the­o­rie van de wig betekent het dat we ter­dege reken­ing moeten houden met een plotse en hevige dal­ing. De andere kant van het ver­haal is natu­urlijk dat we vast­stellen dat koersen blijk­baar niet mogen dalen en dus kun­nen we ook een over­shoot naar de weer­stand­sli­jn niet uit­sluiten maar uitein­delijk zal de uitkomst het­zelfde bli­jven. De Dow zal cor­rigeren. Ik neem daar­bij de top­pen van april en novem­ber als koers­doel (zone 11200 – 11450) en houden die stand dan kan er vanu­it die zone een opwaartse beweg­ing starten die ons hoger bren­gen zal dan de huidi­ge top­pen.


Op dag­ba­sis zien we de afs­tand tussen de gemid­delden die net als in april werke­lijk over­dreven is. Een con­ver­gen­tie dringt zich meer en meer op maar tot op heden bli­jft de index pogin­gen doen om door de weer­stand­sli­jn te breken. Reken­ing houdende met de sen­ti­mentsindi­ca­toren die ons duidelijk mak­en dat de koer­son­twik­kel­ing geen gezonde basis kent mogen we er van uit gaan dat een cor­rec­tie veel meer kans maakt dan een verdere sti­jging.



Voor wat de SP500 maand­grafiek (1305) betre­ft zien we bin­nen de wig de mogelijkheid 1320 te behalen en bij een over­shoot zou zelfs 1350 kun­nen gehaald wor­den. Eeen mogelijkheid is echter geen zek­er­heid want net zo goed gaan we vanu­it de huige stad onmid­del­lijk naar bene­den. Die cor­rec­tie mag naar we mogen aan­nemen heftig wor­den en ze kan heel snel gaan. Risi­co nemen aan de bovenkant lijkt me dan ook niet langer ver­ant­wo­ord.


Inzoomen op week­grafiek laat zien dat er bin­nen de sti­j­gende wig nog weinig ruimte is voor een verder sti­j­gende markt. De koersen zijn ook al der­mate bin­nen het koerspa­troon opgeschoven dat een neer­waartse uit­braak elk moment kan verwacht wor­den. Als koers­doel voor de cor­rec­tie nemen we top­pen van april-novem­ber op 1220 – 1230. Houd deze zone stand dan kun­nen we vanu­it die zone opnieuw gaan sti­j­gen.


Op dag­grafiek zien we net als bij de Dow Jones dat de koers maar bli­jft tegen de weer­stand­sli­jn aan­drukken bij gemid­delden die te ver uit elka­ar zijn komen te liggen. Een groot ver­schil is dat we bij de SP500 een door­bro­ken sti­j­gende wig zien waar­van de weer­stand­sli­jn wordt teruggetest. Bij een wig is dit een veel voorkomend fenomeen maar die terugtest wordt bij­na steeds gevol­gd door een plotse en heftige dal­ing. We houden er dus reken­ing mee dat de kansen veeleer neer­waarts liggen dan opwaarts en dat een cor­rec­tie heel onverwacht van start kan gaan.

De Nas­daq-maand­grafiek (2749) laat zien dat ook deze keer de tech­nolo­giesec­tor er het best uitkomt maar met het bereiken van de top­pen van 2007 zit­ten we bij ste­vige weer­stand. 2800 – 2850 is een mogelijkheid maar dan zal de index toch eens moeten gaan cor­rigeren om de uit­braak van okto­ber terug te testen.


Wat we bij de SP500 dag­grafiek zagen zien we hier op week­ba­sis bij de Nas­daq: een sti­j­gende wig waar­van de ste­un­li­jn werd door­bro­ken en die lijn wordt nu na de door­braak teruggetest. Puur vanu­it de the­o­rie mogen we aan­nemen dat een cor­rec­tie niet lang meer op zich zal lat­en wacht­en. Hoo­gu­it kun­nen we nog enkele dagen aan­mod­deren tegen de weer­stand­sli­jn. Mijn koers­doel voor de cor­rec­tie ligt hier eve­neens bij de top­pen van april en novem­ber in de zone 2540 – 2580.


Op dag­grafiek zien we dat de koers van de Nas­daq na de neer­waartse door­braak van de ste­un­li­jn van de wig ner­gens meer heen­gaat. Mogelijks is de koers ruimte aan het schep­pen in tijd om nog maar eens de door­bro­ken lijn terug te testen maar gezien de over­dreven afs­tand tussen de gemid­delden en reken­ing houdende met de impli­caties van de wig bli­jft de uitein­delijke uitkomst het­zelfde. De cor­rec­tie kan nog wat uit­gesteld wor­den maar komen doet die. Het 50-daags gemid­delde zien we hier in de buurt van de novem­ber­top en dat 50-daags wordt dan ook mijn koers­doel.


Same­bgevat: de index­en kun­nen mogelijks nog een aan­tal dagen aan­mod­deren tegen de weer­stand­sli­j­nen maar de kans op cor­rec­tie is zoveel grot­er dan de kans op verdere sti­jging. Elke sti­jging die er nog komt bli­jf ik beschouwen als onderdeel van een al weken aan de gang zijnde topvorm­ings­fase.

Edwin Van­damme
US mar­kets

anal­ist heeft posi­ties op de aex. geen posi­ties op overige ver­melde waarden.