...

Analyse: DJ - SP500 - NAS100

22 oktober 2009, 16:20 | US Markets Redactie | leestijd: 5 minuten | moeilijkheid: 11 / 12 | (0)

Bij de analyse van een koers­grafiek is het alti­jd nut­tig oog te hebben voor de relatieve afs­tand tussen gemid­delden. We weten dat die gemid­delden alti­jd weer diverg­eren en con­verg­eren. Bek­ijken we op heden de afs­tand tussen de gemid­delden op dag­ba­sis bij de Europese en de Amerikaanse index­en dan stellen we vast dat er toch sprake is van over­dri­jv­ing. Dit gegeven in samen­hang met de vast­stelling dat de sen­ti­mentsindi­ca­toren negatief diverg­eren met de index­en maakt dat onze verwacht­ing voor een cor­rec­tie een degelijke onder­bouwing kent…


In de maand­grafiek van de Dow even wijzen op de hellings­graad van de sti­jging van de afgelopen maan­den: sti­jgin­gen of dalin­gen ver­lopen ideaal onder een hellings­graad van 30 tot 45°. De huidi­ge sti­jging ver­loopt onder een hoek van 76° en de sti­jging van 2003 ver­liep onder 68°. We hebben gezien wat er na 2003 gebeurde. De beurs evolueerde een jaar lang zijwaarts. Ik verwacht als ver­volg op deze sti­jging logis­cher­wi­js een uit­ge­brei­de zijwaartse dan wel scherpe cor­rec­tie want een sti­jging onder een hoek van 76° is gewoon niet vol te houden.
Kijk ik naar de Fibo-niveaus met als ref­er­en­tiepun­ten de top van okto­ber 2007 en de bodem van maart 2009 dan is er nog ruimte voor een sti­jging tot 10300.

alt
In de week­grafiek het patroon van de sti­j­gende wig. Dit patroon is een eind­pa­troon en is op de meeste Europese en Amerikaanse index­en te zien. De Dow bereikt ook het weekgemid­delde als weer­stand maar bin­nen het patroon kun­nen we nog weken aan­mod­deren vooraleer we de punt bereiken. Puur tech­nisch gezien zijn we echter ver genoeg bin­nen het patroon opgeschoven om een neer­waartse uit­braak op elk moment te mogen verwacht­en. De sto­chas­tics waarschuwt hier trouwens reeds een hele tijd voor want na een dubbel­top staat deze indi­ca­tor nu op een nog lager niveau. Geen beves­tig­ing van de indexsti­jging in de indi­ca­tor dus.

alt
In de dag­grafiek van de Dow zien we de relatief grote afs­tand tussen de gemid­delden. De con­ver­gen­tie tussen gemid­delden kan zich voor­doen mid­dels een zijwaartse dan wel meer uit­ge­spro­ken terug­val van de index. Gis­teren werd een aanzet gegeven blijk­baar voor een cor­rec­tie met de door­braak van de meest nabi­je ste­un­li­jn. Let wel: dit sluit een terugtest van de door­bro­ken weer­stand­sli­jn niet uit maar een uitn­odig­ing om longs op te nemen is het in elk geval niet. Het is eerder aangewezen longs te sluiten of die op zijn minst te bescher­men met een stop.

alt
Voor de analyse van de SP500 neem ik er de SPY bij (track­er op de SP500). Wat de snel­heid van stig­ing betre­ft gelden dezelfde opmerkin­gen als bij de Dow-grafiek…te snel, te fors geste­gen en er komt een punt waar we zullen op doo­d­lopen. Er is vol­gens het Fibo-cor­rec­tieniveau bij de track­er nog ruimte naar 1120 maar we bli­jven hoe dan ook reken­ing houden met een eropvol­gende zijwaartse beweg­ing die lan­gere tijd zal aan­hu­den dan wel met een scherpe cor­rec­tie. Die verwacht­ing voor een scherpe cor­rec­tie draagt mijn voorkeur van­wege het vol­umev­er­loop. Sti­j­gende koersen dienen te wor­den gedra­gen door inter­esse van kooplusit­ige beleg­gers en die inter­esse is al de hele sti­jging door achter­wege gebleven. We sti­j­gen zon­der kop­ers te lokken en bijgevolg is deze sti­jging niet betrouw­baar. Een terug­val zal het gevolg zijn.

alt
In de week­grafiek de sti­j­gende wig waarin koersen ver genoeg opgeschoven zijn om een uit­braak naar bene­den te mogen verwacht­en maar daartegen­over staat dat er tijds­matig nog heel wat ruimte is vooraleer de punt kan bereikt wor­den. Wat de uitkomst ook geeft: het lijkt me het ver­standig­ste winst te nemen op longs of deze te bescher­men. Nieuwe long­posi­ties vind ik niet ver­ant­wo­ord.

alt
In de dag­grafiek de vast­stelling dat gemid­delden relatief te ver uit elka­ar liggen. De aanzet voor een cor­rec­tie die naar een con­ver­gen­tie van de gemid­delden moet lei­den werd gis­teren mogelijks gegeven met de door­braak van de korts­bi­jliggende sti­j­gende ste­un­li­jn. Het is dus zaak long­posi­ties te gaan bescher­men of die te sluiten. Voor de lange ter­mi­jn beleg­ger is er natu­urlijk pas echt een verkoopsig­naal wan­neer de ste­un­li­jn onder de bodems van juli en okto­ber zou door­bro­ken wor­den.

alt
In de maand­grafiek van de Nas100 stellen we vast dat we de weer­stand van een gemid­delde en een Fibo-corec­tieniveau bereiken. De maan­den­lange sti­jging en de sto­chas­tics die zich in de verkoop­zone bevin­dt in aan­merk­ing genomen is het ook hier maar logisch wan­neer er een terug­val komt. Het ver­schil met de vorige twee index­en is dat we in deze grafiek ook een dal­ende weer­stand­sli­jn hebben door­bro­ken. Een cor­rec­tie kan bij deze index dus de opzet wor­den tot de vorm­ing van een hogere bodem.

alt
De sterk­te van de tech­nolo­giein­dex blijkt ook uit de week­grafiek. Waar de sti­j­gende wig bij de Dow en bij de Spy tegen het lan­glopende dal­ende gemid­delde aan­duwt ligt de top van de wig bij de Nas100 boven het gemid­delde. Ik besluit hier uit dat bij een terug­val de tech­nolo­giesec­tor de eerste sec­tor zal zijn die ste­un zal respecteren.

alt
In de week­grafiek en in deze dag­grafiek zien we de negatieve diver­gen­tie in de sto­chas­tics en ik bli­jf er bijgevolg reken­ing mee houden dat ook bij deze index een cor­rec­tie moet vol­gen. De verwacht­ing is echter dat die terug­val bij de tech­nolo­gie min­der uit­ge­spro­ken zal zijn als bij de Dow en de SP500.

alt
Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft geen posi­ties in de ver­melde waarden.


Reageren

Anonieme comments achterlaten is niet toegestaan. Hiervoor moet u ingelogd zijn. Login »
Turbo’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 7 op de 10 retailbeleggers verliest geld met de handel in turbo’s. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.