Bij elke daling, hoe klein ook, zien we onmiddellijk een hele horde crash-voorspellers naar voren treden. Ooit krijgen ze wel eens gelijk natuurlijk maar wie van hen wil me bij deze daling eens duidelijk maken waarom de vix niet uitbreekt. Wanneer de markten toch zo zwaar negatief gestemd zijn als sommigen beweren waarom stijgt die vix dan niet? Voor de korte termijn, rekening houdende met mijn sentimentsindicatoren maakt het niets uit. Deze daling krijgt nog een staartje maar ik ben nog steeds van mening dat alles beperkt blijft tot de korte termijn. Later op het jaar zie ik de markten gewoon weer stijgen en ik ga er van uit dat de apriltop in die stijging zal sneuvelen…
Vreemd vind ik dit: wanneer je bepaalde analisten leest dan krijg je de indruk dat de beurzen elk ogenblik in elkaar kunnen storten maar de werkelijkheid is dat de volatiliteit nauwelijks toeneemt. Neen dus, zo zwaar negatief zijn de beurzen niet gestemd. Dat stemt tot nadenken. Ik blijf geloven dat deze daling tot de korte termijn beperkt blijft.
Voor de korte termijn (komende weken) is het patroon duidelijk. We gaan nog lager maar grafisch gezien zijn er in deze weekgrafiek een aantal mogelijkheden:
- meest negatief is dat we terugkeren naar de steunlijn van de wolve-wave en dan moeten we met de spy naar 960 (huidige stand 1075). Daar ligt ook de steun van de top van midden juni 2009.
In dat geval zou ik wel een stijging van het volume verwachten. Dan nog zien we dat we, wanneer we een weerstandslijn trekken over de toppen april 2009-augustus 2010, een brede vlag vormen.
Dat dalende volume is net waar ik al zolang naar kijk.
- Met dit afnemend volume ga ik eerder voor een dalende wig die opwaarts werd doorbroken en waarvan de weerstandslijn nu moet teruggetest worden. In dat geval blijft de daling beperkt tot 1040.
- Nog een patroon waarbij het dalend volume wel past is dat van een omgekeerde schouder-kop-schouder en ook in dat geval komt de daling niet verder als 1040.
Voor alle mogelijkheden is van tel dat we met een langdurige correctie te maken hebben maar dat we uiteindelijk naar boven zullen uitbreken richting 1260⁄1300.
Voor wat de daggrafiek betreft zien we vanaf de julibodem tot de augustustop een duidelijke 5‑wave. Voortbouwende op mijn visie vanuit de weekgrafiek zou ik vanaf de augustustop dus mogen uitgaan van een abc-correctie in ontwikkeling. a en b hebben we gehad en dan zijn we nu begonnen in de c. De top van 9 augustus ligt op 1131 en de bodem van 16 augustus ligt op 1171. 60 punten daling die we in mindering brengen van de top van 18 augustus op 1103. Dat geeft een doel van 1043 en dat komt weer overeen met een paar mogelijkheden die ik aangeef in de weekgrafiek. Die 1043 bereiken betekent ook dat we een horizontale steunlijn bereiken met drie raakpunten: 25 mei — 8 juni en 6 juli. Ik twijfel er dus weinig aan dat we met de spy naar 1043 moeten maar vanaf die zone krijgen we een opvering, tijdelijk of niet, dat zien we dan wel. Dat valt af te wachten. Vallen we na die opvering door de zone 1043 dan weten we dat we een stuk dieper moeten naar 1010 (bodem 01 juli) of naar 960 (top midden juni 2009).
Kijk ik met deze gegevens in het achterhoofd naar de aex waar we beginnen met de xo-grafiek dan is duidelijk dat we nog steeds short mogen zitten. Immers de laatste reeks o‑tjes doorbrak de vorige kolom naar beneden toe. 313÷311÷307÷301 zijn de te bereiken koersdoelen. Lager als 307 wordt het beeld echt wel negatief want dan maken we kans op een daling naar 296⁄286. Voor de shorters staat met horizontale lijnen in deze grafiek duidelijk aangegeven waar, afhankelijk van de persoonlijk vooropgestelde pijngrens, de stops moeten liggen. 325÷329÷334÷336÷341÷343 en 347 zijn allemaal niveaus waar we in een stijging weerstand mogen veronderstellen.
In de maandgrafiek kijk ik aan de hand van steun- en weerstandslijnen en kanalen naar een paar mogelijkheden.
- ik trek een weerstandslijn over de toppen oktober 2009 — april 2010. Ik trek vervolgens een evenwijdige vanuit de bodem van juli 2009 door de bodem van juli 2010. Dit is zowat het meest optimistische scenario want dan komen we met de aex niet lager als 307.
- Ik kan eveneens een tweede steunlijn trekken vanuit de bodem van maart 2009 en die lijn kruist met de bodemlijn van de wolve-wave net boven een aex van 280.
- Tel ik het aantal candles vanuit de bodem van maart 2009 en ga ik uit van een 20-perioden cyclus dan moeten we in geval we de wolve-wave afwerken de low in de aex bereiken in september of in oktober.
Op weekgrafiek komt de stijgende steunlijn voor komende week op 313 te liggen en dat is best een haalbaar koersdoel. Komen we lager dan breken we natuurlijk de steunlijn en dan gaan we op weg naar de low van juli op 307. Daaronder ligt nog de horizontale steunzone bij 300 maar eens onder de 307 zou ik al rekening houden met een daling naar 286. Op dat punt is er immers een cross te zien tussen de steun van de wolve-wave en de stijgende lijn vanuit de maartbodem van 2009. Een vertikale telling vanuit de top van 16 april op 358 tot de low van 28 mei op 301 geeft me een verschil van 57 punten en breng ik 57 punten in mindering van de top van 25 juni (343) dan bekom ik eveneens een koersdoel van 286. Die 286 valt dus echt niet uit te sluiten en zou dan in september of oktober moeten bereikt worden. Echter, in dat geval spreken we net als bij de spy dan nog steeds over een langerdurende correctie. 286 zou dan wel eens de bodem kunnen worden van waar uit een hausse zou kunnen starten richting de zwakke plek uit september 2008 op 380⁄400.
Ook op daggrafiek kan ik een visie aannemen vanuit de techniek van de vertikale telling: Neem ik de top van 04 augustus op 341 tot de bodem van 13 augustus op 321 dan heb ik 20 punten daling die ik mindering breng van de top van 19 augustus en die lag op 330. Koersdoel is dan 310. Kijk ik nu naar de nog openstaande gaps op uurgrafiek en hou ik rekening met de gegevens uit de xo-grafiek dan ga ik voor volgende week uit van een te bereiken doelzone 313⁄311 en mogelijks 307. Ik ga er dan wel van uit dat de spy niet lager komt als 1043.
Samengevat: op korte termijn (in tijd tot september-mogelijks oktober) een zwakke beurs die uiterlijk naar 286 daalt. Voor komende week doelen 313÷311÷307. Na het afronden van deze negatieve periode een aex naar 380⁄400.
Edwin Vandamme
US Markets
Analist heeft posities op de vix en de aex. Geen posities op overige vermelde waarden.