Analyse: AEX - SPY - SDS

Een paar fors negatieve sessies zetten de aex vorige week een behoor­lijk aan­tal pun­ten lager. Op korte ter­mi­jn kan er vol­gende week, in navol­ging van de VS op vri­jda­gavond, nog wel wat van de index af maar reken­ing houdende met de call/​put ratio verwacht ik geen index die lager gaat als de bodem van 05 okto­ber en die lag op 328. Voor de lan­gere ter­mi­jn bli­jf ik vasthouden aan mijn visie dat we nog één opwaartse impuls te goed hebben die de index­en fors hoger zal zetten. Met de verzwakking van de yen is er wel een voor­waarde: die yen moet niet zomaar verder verzwakken en de euro moet zijn dal­ing stop­pen. Gebeurt dit niet dan lopen de beurzen gevaar want een verdere verzwakking van de yen zal naar mijn mening de lange rente in de VS lat­en sti­j­gen. Dat zal als gevolg hebben dat de euro verder zal dalen met als gevolg dat de car­ry-trades in euro/​usd verder zullen teruggeschroefd worden…

Ik bli­jf er van uit gaan dat de spy bezig is in een vierde golf. De eerste golf begon in juli en de bodem van de tweede golf viel in augus­tus. Op deze week­grafiek viel de top van de derde golf op 05 novem­ber. We moeten vanu­it die visie min­i­maal de gap van sep­tem­ber 2008 gaan sluiten bij 1260.



Op dag­ba­sis is het de vraag of we hier met een berevlag­je te mak­en hebben. Indi­en dit het geval is dan gaat de Spy (1188) vol­gende week richt­ing ¹¹⁷⁰⁄₁₁₅₀ vooraleer te draaien naar boven en dat kan druk zetten op de aex. Vol­umev­er­loop geeft echter aan dat van echte verkoop­druk geen sprake is en dus kan het best dat we hele­maal niet meer lager gaan maar de vijfde opgaande golf gewoon vanu­it deze con­sol­i­datie gaan starten.



Al heel lang hou ik aan dat de Spy naarr 1260 moet min­i­maal maar met de sti­jging van de yen is er een haarscheurt­je gekomen. Ik ga er van uit dat we dus nog die opgaande vijfde golf te goed hebben maar dat we na het bereiken van de 1260 zone wellicht een zware dal­ing gaan kri­j­gen en de SDS geeft dit mooi aan. Op week­grafiek zien we immers een posi­tieve diver­gen­tie ontstaan in deze short-track­er. Het kan miss­chien geen kwaad om in hap­jes posi­ties in short-track­ers te begin­nen opbouwen. Ik twi­jfel er niet aan dat de beleg­ger met wat geduld op deze posi­ties over enkele weken, mogelijks maan­den, winst zal mak­en.



Kijken we naar de aex-ko-grafiek dan is duidelijk dat 328 een belan­grijke ste­un vormt. Er ligt de hor­i­zon­tale en we hebben er de dal­ende ste­un­li­jn liggen. Van­daar dat ik de index niet onder de 328 wil zien want dan verzwakt de index fors en wordt er mogelijks een dal­ende trend defin­i­tief ingezet. ³⁴⁰⁄₃₄₂ is in een sti­jging best haal­baar vol­gende week al en gaan we hoger als 345 dan is er weinig voor nodig de index bij 348 te zetten.



Op maand­ab­sis zie ik nog steeds geen reden waarom ik zou afwijken van mijn visie. Het 20-maands gemid­delde ligt op 328 en dat is mijn schei­d­ings­grens. Die vijfde golf in de Spy die komen moet zal de aex al vlug naar mijn zone ³⁶⁰⁄₃₈₀ bren­gen. Beves­tig­ing komt bij de door­braak van het 50-maands op 353.



Op week­ba­sis verwacht ik dus nog steeds dat we de gap van sep­tem­ber 2008 gaan dicht­mak­en. In een euforie kun­nen we zelfs een aex van 400 nog steeds niet uit­sluiten. De gemid­delden liggen hier dicht opeen maar het gemid­delde met de laag­ste aex-stand ligt ook hier op 328.



Op dag­ba­sis neem ik er de ishares bij en ik zie geen verkoop­druk in de vol­umes. Op 24 en 26 novem­ber zie ik can­dles met lange staart­jes aan de onderkant en dat is koop­druk en geen verkoop­druk. Nu hing de VS vri­jda­gavond fors lager na slot van de aex en bijgevolg hou ik er reken­ing mee dat de ste­un­li­jn op 330 kan gehaald wor­den maandag maar lager zie ik de index niet.


Die indi­ca­tor — Polarised Frac­tal Effi­cien­cy — laat me weinig of nooit in de steek en die verzwakt zoals we zien in zijn oververkochte zone ter­wi­jl de aex ste­un vind op zijn 200-daags. Ik twi­jfel er bijgevolg niet aan dat we vol­gende week hoger gaan.



Samengevat: ik verwacht begin van vol­gende week in navol­ging van de VS een lager begin gevol­gd door een sti­jging naar min­i­maal ³⁴⁰⁄₃₄₂. De vijfde golf komt er aan in de Spy — mogelijks na nog eerst een dip. En dan gaan we los naar boven. Echter: hou de SDS in het oog en de USD/​Yen en Euro/​USD. Die zullen aangeven welke richt­ing de beurzen opgaan.
En dan…een kor­tere analyse als gewoonte maar ik moet vanavond nog mijn ver­jaardag vieren — )

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de aex. Heen posi­ties op andere waarden.