Gisteren was er in Antwerpen het VFB-congres waar ik de hele dag aanwezig was: de jaarlijkse hoogdag voor de belegger en vandaar dat mijn bijdrage een dagje later komt. Vorige week viel de zwakte van de aex in vergelijking met de prestatie van andere indexen wel heel erg op. Een paar duidelijk zwakke hoofdfondsen in de aex en de wijze van berekening van de index beschouw ik als de boosdoeners. Nu geef ik in mijn morning call al een paar dagen aan dat de Spy te hard oploopt. Ik heb nog wat ruimte tot de weerstandslijn en wanneer ik mijn draaidagen in aanmerking neem waar ik voor 09⁄05 weer een draaidag heb staan dan hou ik er rekening mee dat de Spy nog wel een weekje in de huidige topzone kan blijven hangen. De aex kan in dat geval volgende week een inhaalslag maken. Shorten doe ik op de aex dus niet, te gevaarlijk…
Die divergenties tussen het koersverloop bij de indexen maken een analyse er nooit makkelijk op. De Spy loopt te hard op naar mijn mening en moet dus ietsje corrigeren maar een paar dagen te vroeg short gaan kan behoorlijk verkeerd uitpakken. Mijn draaidag in mijn 20-daagse cyclus is berekend op 09 mei. Ik hou er dus rekening mee dat de Spy nog tot 09 mei (een dag verschuiving is mogelijk…dus 06 of 10 mei kan ook nog een topje worden) de tijd heeft om mijn weerstandslijn te bereiken. Komende week moeten we er dus rekening mee houden dat de aex een inhaalbewegig maakt. Gaat vervolgens de Spy rond 09 mei corrigeren dan zal de aex broederlijk meedalen maar dan wel vanaf niveaus hoger dan waar we nu staan.
In de weekgrafiek van de Spy (1364) zien we dat we de top van 18 februari hebben doorbroken. De lijn over de toppen februari-april geeft weerstand bij 1376. Er is dus nog wat ruimte voor de Spy om de weerstandslijn te bereiken. Voor het overige is er geen wijziging in het beeld van de Spy. We gaan op weg naar de doorbroken steunlijn van de stijgende wig die de bodems van september en december verbindt. Koersdoelzone 1400⁄1450. Na het bereiken van die zone moeten we vanuit het patroon een forse daling krijgen.
Op dagrafiek trek ik een weerstandslijn vanuit de februaribodem over de apriltop en die lijn loopt evenwijdig met de steunlijn onder de bodems van maart en april. Naar boven toe is er dus ruimte tot de zone 1370 en op weekgrafiek tot 1376. Na het bereiken van de weerstandslijn moet er vanuit de zone 1370⁄1376 dus een correctie volgen naar 1340. Hou ik rekening met de ligging van het 9‑daags gemiddelde en met de gap van 19⁄20 april dan is 1320 eveneens mogelijk.
Dus: eerst verder stijgen tot de weerstandslijn doelzone 1370⁄1376 en vervolgens corrigeren naar 1340⁄1320. Na de correctie gaan we weer naar omhoog naar de doelzone 1400⁄1450.
Op XO en rekening houdende met nog een verdere stijging bij de Spy geeft dit de mogelijkheid om volgende week 363⁄365 te halen met de aex. Hoger als 365 betekent dat we kunnen doorstijgen naar 369⁄372. Bij een correctie houden we rekening met 358⁄354 en 349⁄345. Lager als 353 wil ik de aex echter liever niet zien want dan breken we een opgaande lijn van een breder stijgend kanaal.
Op maandbasis gaan we naar een golden-cross tussen het 9- en het 50-maandsgemiddelde en daarmee blijft de weg open naar een verdere stijging binnen de kanalen. Rekken we de stijging wat in tijd de komende weken en maanden dan is zelfs 440 haalbaar voor de aex.
Op weekgrafiek zien we een symmetrische driehoek. Dit is een vervolgpatroon en de koersen zijn dermate opgeschoven naar de apex toe dat er alk moment een opwaartse uitbraak kan volgen. Niet zal maar kan, we houden er dus rekening mee dat we een uitbraak kunnen krijgen en het eerste doel is dan de onderkant van de zwakke plek van september 2008 op 387. Op dat niveau krijgen we dan mogelijks een korte onderbreking in de stijgende trend om vervolgens verder te stijgen naar 400 waar de bovenkant van de zwakke plek ligt.
Op dagbasis is het aanmodderen voor de aex want we kampen duidelijk met de cluster aan gemiddelden in de zone 361. Het koersverloop van de afgelopen dagen nodigt absoluut niet uit om short te gaan. Bij nog enkele positieve dagen in de Spy hou ik er rekening mee dat we door de 361 breken en dan kunnen we al vlug de gap bij 365⁄366 dichtmaken. Echter: ik hou een slag om de arm want stel dat ik het verkeerd voorheb en we corrigeren al onmiddellijk dan maak ik me geen zorgen over een kleine correctie maar ik wil de aex niet zien terechtkomen onder de lijn die de bodems van november en maart verbindt. Die lijn ligt op 351 en gaan we lager als 351 dan kunnen we zomaar terug naar 343 en dan is het geen grote stap om de zwakke plek van december op 335⁄338 ook te bereiken.
Vandaar dat ik mijn stops voor mijn geschreven strangles nog steeds onder de 340 houd.
Concreet ga ik er dus van uit dat we eerst naar 365⁄366 gaan en vanuit xo mogelijks naar 369 en 372 om vervolgens te corrigeren. Blijkt dat we eerst de gap bij 354⁄356 sluiten dan hou ik me gedeisd en dan wil ik eerst zien of de lijn bij 351 kan standhouden. Naargelang het verloop zal ik ook zonodig mijn posities aanpassen met de shortstrangles die ik heb vermeld in mijn morning call.
Op richting inspelen met turbo’s doe ik vooralsnog liever niet. Ik wil eerst zekerheid hebben over het al dan niet standhouden van die 351.
Edwin Vandamme
US Markets
Analist heeft posities op de aex. Geen posities op overige vermelde waarden.