Vorige vrijdag was in die zin een vreemde dag omdat er vanuit de uurgrafiek de mogelijkheid bleef bestaan op een vijfde en laatste golf naar boven. In de late namiddag kreeg die mogelijkheid een flinke knauw toen vanuit de VS een zware daling van start ging. De mogelijkheid voor nog een opwaartse golf is nog niet volledig van de baan maar de kansen daartoe zijn met de zware daling van vrijdag die ook na slot van Europa verder ging toch afgenomen. Vanuit mijn persoonlijk ontworpen sentimentsindicatoren mag ik er van uit gaan dat de komende dagen we veeleer kans maken op een index die een pas op de plaats maakt en zelfs lichtjes van de daling herstelt. Maandag lager starten kan om in koers gelijk te komen staan met de lagere VS koersen die we na beurs zagen maar ik verwacht dus niet dat de daling ineens zal doorzetten…
Kijken we naar de spy op dagbasis dan zien we dat de zware daling van vrijdag ons al onmiddellijk in de buurt brengt van de horizontale steunzone (bodems 6 en 25 mei en 8 juni). Op ongeveer hetzelfde niveau ligt ook de atr-lijn die normalerwijze steun moet bieden. Mijn persoonlijk ontworpen sentimentsindicatoren geven aan dat we minstens een tijdelijke opleving moeten krijgen en omdat lange candles in de regel voor de helft worden teruggenomen is een spy van ongeveer 1080 (momenteel 1066) een logische veronderstelling. Bij die 1080 kan er wellicht opnieuw een shortmogelijkheid ontstaan want tenslotte verzwakt de dmi duidelijk en ook het macd-histogram buigt om. Verzwakking van het beeld is dus duidelijk maar zolang de steunlijn van het stijgend kanaaltje niet wordt doorbroken kunnen we best een stukje van de daling van vrijdag terugnemen en/of zijwaarts bewegen. Breken we, tegen de verwachting in, wel door de horizontale steunzone dan zit de kans er dik in dat we ineens doordalen naar de julibodem en lager naar de steunlijn van het dalende kanaal. Concreet: ga niet à la hausse maar neem oplevingen te baat om shortposities in te nemen.
Wie een Mc Hugh of een Prechter leest moet al maanden horen dat er een allesvernietigende daling komt. Tot op heden leiden deze voorspellingen tot niets. Je zou er maar puts op gekocht hebben — (. In eerdere analyses heb ik er al meermaals op gewezen dat dalingen op dagbasis gepaard gaan met stijgende volumes en oplevingen met dalende volumes. Dat is negatief natuurlijk en we moeten dus wel lagere koersen verwachten de komende weken en mogelijks maanden. Kijk ik echter naar het volume op weekbasis dan zie ik dat de daling vanaf de apriltop gepaard gaat met dalende volumes. De hele daling is dus correctief en in geval de volumes ook verder dalen bij dalende koersen dan is het absoluut niet uitgesloten dat we een correctie meemaken als vierde golf. Eénmaal deze golf afgewerkt gaan we dus een forse stijging krijgen. Conclusie voor de langere termijn: verder dalende koersen de komende weken maar na afwerking van deze golf terug een stijgende beurs waarbij we de top van april opwaarts zullen uitnemen.
Concrete gegevens me dunkt en we kunnen deze gaan vertalen naar de aex:
In de xo-grafiek is duidelijk de weerstand bij 328⁄333. Elke opleving naar deze zone grijpen we aan om shorts in te nemen want het brede kanaal is overduidelijk dalend.
314÷306÷300 zijn de doelzones maar komen we onder de 300 dan gaan we vlot naar 296 en 285.
Op maandbasis zien we vorige maand duidelijk verkoopdruk want de schaduw van de candle ligt aan de bovenkant en met de doorbraak van de steunlijn onder de bodems van november en februari is het duidelijk dat we vooral naar beneden moeten kijken, eerder dan stijgingen te verwachten. Ruimte genoeg naar beneden en het 50 Fibo-niveau ligt op 264. De steunlijnen van de potentiëel mogelijke kanalen liggen hoger in de buurt van 274⁄280. Zolang we niet onder deze zones uitkomen op een impulsieve wijze blijft de mogelijkheid dat we over enkele maanden of weken terug stijgende koersen gaan zien.
De weekgrafiek: ik neem er even de ishares bij. Duidelijk is dat er gen verkoopdruk komt vanuit de volumes en bijgevolg blijft de mogelijkheid dat we momenteel bezig zijn met een bull-flag. Wanneer we dit volumeverloop verderzetten de komende weken en al gaan we naar de 280-zone dan blijft de mogelijkheid dat we over enkele maanden de gap van eind 2008 bij 400 gaan opzoeken. Concreet: eerst naar 280 met de aex en vervolgens naar 400. Die negatieve macd is iets waar we niet zoveel rekening dienen mee te houden want we zien in de koersgrafiek dat de gemiddelden zijwaarts gaan. Gemiddelden in een zijwaartse trend zijn er vooral om ons op een dwaalspoor te zetten en de macd als afgeleide is daarom ook niet echt te vertrouwen.
Op dagbasis zien we de verzwakking vanuit de indicatoren. De dmi staat op het punt naar negatief te gaan en het macd-histogram buigt om naar beneden. In de koersgrafiek liggen er een aantal steunniveuas die een echte daling richting 296⁄280 nog wat kunnen uitstellen. 321 maar vooral 316 is belangrijk. Kijk eens op uurgrafiek, daar is het beeld duidelijker. Pas onder de 316 verdwijnt ook de mogelijkheid voor de vijfde golf opwaarts die ik veronderstelde. Komen we dus onder de 316 hou er dan maar rekening mee dat we naar de julibodem gaan en waarschijnlijk er ook ineens onder richting 300. Zien we de aex daar terechtkomen dan is de stap naar 296⁄280 niet veraf.
Mijn verhaal samengevat — )
Op langere termijn geloof ik niet erg in die “allesvernietigende” daling die door sommige analisten wordt aangegeven. De signalen vanuit het vlume op weekbasis laten anders vermoeden. Op korte termijn en wellicht nog voor een aantal weken zien we een zwakke beurs die met horten en stoten lager gaat. Voor de hele korte termijn (komende dagen) verwacht ik niet echt een doorgaande daling. De hele korte termijn is natuurlijk niet altijd makkelijk in te schatten maar de hoofdlijn hou ik aan en dat is shorten bij toppen en longs die zijn uit den boze.
Edwin Vandamme
US Markets
Analist heeft posities op de aex. Geen posities op overige vermelde waarden.