Vrijdagavond kreeg de SP500 een behoorlijke tik, een regelrecht verkoopsignaal. De beurscommentatoren hebben het kind al een naam gegeven: Egypte. Drie weken terug wees ik al op de verslechterende omstandigheden in de sentimentsindicatoren en toen was van Egypte geen sprake. Sentimentsindicatoren liegen niet, alleen is die timing niet gemakkelijk, je weet dat de beurskoersen naar beneden moeten maar deze keer bewogen de markten nog drie weken zijwaarts vooraleer het signaal vrijdagavond dan eindelijk kwam. Afhankelijk van het soort belegger die je bent is die lange tijd een voordeel of een nadeel. Wie kortlopende puts kocht drie weken terug is er aan voor de moeite maar de belegger die op iets langere termijn handelt had alle tijd de portefeuille rustig te herpositioneren, te hedgen, af te bouwen…
Drie weken dus waarbij ik volhield aan mijn visie: “de beurzen komen naar beneden” en bij elke analyse gaf ik ook steeds aan waarom die daling er komen moet.
Lang op voorhand vertellen sentimentsindicatoren ons hoe het zit met de fundamenten onder de beurs, de oranje knipperlichten zijn soms lang op voorhand al aanwezig.
Vrijdagavond zijn we met de Spy overgegaan van oranje naar rood…de beurzen gaan de komende weken richting zuiden…
Maar “As January goes so goes the year” en dat past weer bij mjn visie langere termijn…na de daling gaan we lange tijd naar boven, nog voor het einde van het jaar zie ik 400⁄420 op de borden komen maar eerst moeten we dus even diep ademhalen…
In de weekgrafiek zitten we in de punt van een stijgende wig. Die punt van de wig komt als vijfde golf tegen een zware horizontale weerstandszone te liggen uit september 2008. Volumes daalden bij stijgende koersen. Allemaal signalen die er op wijzen dat een neerwaartse uitbraak niet lang meer op zich zal laten wachten.
Op vrijdag (slot om 22u00 op vrijdag op 1270 voor de future) kregen we een daling onder hoog volume. Die daling start vanuit een eerder doorbroken stijgende wig waarvan de doorbroken lijn eerst nog een keertje werd teruggetest. Dit is een typisch gedrag voor een wig en normalerwijze moeten we nu een versnelling zien, een verdere daling naar de zone van december waar we horizontale steun krijgen rond 1250. Wellicht krijgen we daar even een herstelletje om dan verder te dalen naar 1230, naar de top van november. Bij die 1230 wordt het opletten want bij 1191⁄1202 ligt een niet gesloten gap en die kan in een negatief sentiment ook wel dichtgemaakt worden. Ik vraag niets liever dan daar in die zone een V‑spike te zien in de sentimentsindicatoren want dalingen in die indicatoren die eindigen op een V‑spike zijn een geschenk uit de hemel. Krijgen we die V‑spike dan gaan we weer long en dan gaan we vervolgens lekker lang blijven zitten voor een rit die de gezette toppen zal doorbreken naar boven toe.
In deze daggrafiek zien we dat de macd zijn negatief signaal blijft behouden maar de dmi gaat in één klap naar verkoop toe en een lichte daling volstaat om ook de atr-lijn neerwaarts te doorbreken. gebeurt dit dan wordt in mijn systeem aan alle voorwaarden voldaan om van een verkoopsignaal te spreken.
Vertaalt naar de AEX betekent het dat we veiligheidshalve onze stops voor shorts aanhouden tegen de weerstandslijn van het kanaal en die ligt inmiddels al iets boven de 366. De lijn stijgt en ik neem, de bokkesprongen van de VS indachtig, mijn stop boven de 370. Maar als alles verloopt naar wens dan zien we die 366⁄370 niet terug en gaan we naar 359⁄353 en vervolgens naar 349⁄347 en 343. 339⁄335 zie ik als maximum.
Op maandgrafiek bekijk ik het als volgt: we gaan nu eerst naar beneden naar de lijn augustus — december waar het 9‑maands gemiddlde ligt. Zone 338. Die bodem zie ik stand houden en dan moeten we naar boven voor lange tijd wellicht, wellicht maanden aan een stuk van stijgen richting de lijn over de toppen van januari-april. Zone 420.
Op weekgrafiek zien we de dubbele top in de stochastics. We moeten in de koersgrafiek terug naar de lijn juli 2009 — augustus/december 2010. Zodra het 9‑weeks gemiddelde op 355 naar beneden wordt doorbroken kunnen we verder naar het 50-daags gemiddelde bij 338 en het 100-daags gemiddelde bij 335. Let wel: deze gemiddelden stijgen lichtjes en komen dus in de tijd hoger te liggen straks. Daarom neem ik liever de toopen van juni en juli in aanmerking als steun op343 en 340 want die geven horizontale steun.
Op daggrafiek zien we (behalve het macd-verkoopsignaal) in het wvs-systeem in tegenstelling tot de Spy nog geen echt negatieve signalen maar dat is verraderlijk want het is de Spy die bepaald waar de aex naartoe gaat. Kijk dus naar de Spy en niet zozeer naar de aex. Komt de Spy naar beneden dan zal de aex volgen.
De zeer korte lijn werd vrijdag al neerwaarts doorbroken en nu ligt op 356⁄355 reeds de volgende steun bij de lijn die de bodems van 05 – 20 januari verbindt. vervolgens is er de atr-lijn die op 353 ligt en die steun zal geven. Eens die doorbroken gaan we naar de novembertop rond 348 en vervolgens ligt er in de zone van de oktobertop bij 343 een kanjer van een steun te wachten. Pas daaronder komt 335 in beeld. Ik twijfel dus wel over die 335 maar dat zien we dan wel wanneer we bij 343 aankomen.
Naar boven toe zien we die mogelijkheid aan de bovenkant van het kanaal op 368. Zoals in de xo-grafiek al vermeld hou ik veiligheidshalve mijn stops nog boven dit niveau. We starten immers nog maar pas met de daling en geef die veiligheidshalve maar wat ruimte.
In een tweede daggrafiek zomaar een bedenking: de horizontale zone rond 355 maakt 10 punten vanaf de top. We hebben een dubbele top en we slaan die 10 punten om. Dan bekomen we 345 in een vertikale telling. Wanneer ik dan 343 hierboven vermeld als zware steun dan krijg ik met deze vertikale telling wederom een waarschuwing dat 335 moeilijk wordt.
Dat we dan gaan dalen is een feit: ik heb al meerdere malen verwezen naar de relatief te grote afstand tussen de gemiddelden en die moeten naar elkaar toe, daar is geen ontkomen aan.
Samengevat: de daling is vijdagavond ingezet. Veikigheidshalve houden we stops nog hoog want het begin van een beweging vraagt mar al te vaak ruimte zich te ontwikkelen. Elk herstel, als dit er al komt daar nemen we baisseposities op in met als doelzone 343⁄335.
Na het bereiken van die zone gaat de aex richting 420.
Edwin Vandamme
US Markets
Analist heeft posties op de aex.