Analyse: AEX - SPY

Afgelopen woens­dag zagen we bij de Spy een hoog vol­ume en na een vooraf­gaande dal­ing bij lagere vol­umes is het dus best mogelijk dat we de de bodem van deze cor­rec­tie defin­i­tief achter ons lat­en. Zek­er­heid daaromtrent hebben we pas bij een door­braak van de top van 28 jan­u­ari en die ligt op 1303. Zolang dit niveau niet opwaarts wordt door­bro­ken bli­jft de mogelijkheid dat we de bodem van 16 maart op 1252 opnieuw gaan testen. Breekt die bodem dan ligt er zware ste­un bij de top van novem­ber op 1230 en de top van april op 1220. Die 1220/1230-zone zie ik als het max­i­mum haal­bare voor deze cor­rec­tie. Vanu­it deze zone verwacht ik de start naar de zone 1400/1450…

Met deze inlei­d­ing bli­jf ik nog steeds bij mijn visie zoals die reeds begin jan­u­ari in mijn analy­ses neer­schreef. De dal­ing van de afgelopen dagen beschouw ik nog steeds als een cor­rec­tie op de vooraf­gaande sti­jging en niet als een defin­i­tieve omme­keer naar dal­ende beurzen.

Op week­ba­sis zien we bij de Spy de door­bro­ken sti­j­gende wig. We vie­len de afgelopen week scherp terug tot bij de ste­un­li­jn van het sti­j­gend kanaal. De toopen april-novem­ber bij 1220 – 1230 zijn een zeer zwaar hor­i­zon­taal niveau en dat niveau zie ik niet sneu­ve­len. Is mijn analyse hierin cor­rect dan moeten we de komende maan­den terug naar de weer­stand­sli­jn van het kanaal naar de zone ¹⁴⁰⁰⁄₁₄₅₀. Breken we tegen mijn verwachtin­gen in toch de zone ¹²²⁰⁄₁₂₃₀ dan is dit uiterst negatief en onder de bodem van 03 decem­ber op 1180 gooien we de hand­doek hele­maal in de ring. Mijn voorkeur bli­jft uit­gaan naar een herne­men van de sti­j­gende trend en de ham­mer die we zien is hoopgevend.


Op dag­ba­sis ga ik me bij de Spy niet wagen aan een EW-telling. De bears zullen de huidi­ge oplev­ing zien als een vier die moet gevol­gd wor­den door een dal­ing in een vijfde golf maar de bulls zullen de dal­ing bestem­pe­len als een abc-tje met een ver­lengde c. De tijd zal het uitwi­jzen. Om het overzicht te bewaren heb ik de Fibo’s niet op de grafiek geplaatst maar de c‑golf bedraagt inder­daad 161.8 van de a‑golf. Ik zie een hoog vol­ume bij de bodem van woens­dag en dit is een typ­isch sig­naal voor een bodem. Ik hou wel reken­ing met een mogelijke hertest van de ste­un­li­jn van het kanaal. Komt die hertest er en zien we in dat geval een lager vol­ume dan is dat voor mij een beves­tig­ing dat de vol­gende rit opwaarts er aan komt. Bij een hertest zie ik de Spy de zone ¹²²⁰⁄₁₂₃₀ testen. Voor een def­i­niteve ker­ing naar boven vanu­it deze cor­rec­tie moeten we de weer­stand­sli­jn van het kanaal breken bij 1300.


Op XO-grafiek zien we bij de aex dat de bereik­te low van afgelopen week belan­grijk is want we raak­ten niet enkel een hor­i­zon­tale ste­un­zone van belang, we raak­ten ook nage­noeg de dal­ende lijn die we over de vorige sig­nif­i­cante top­pen kun­nen trekken. Kri­j­gen we een hertest van de bodem dan zal een breuk van deze zone niet zon­der slag of stoot ver­lopen want er liggen heel wat ste­un­niveaus die een dal­ing een halt kun­nen toeroepen. 342÷341÷339÷335÷332÷328 en uitein­delijk 325 zien we als ste­un­niveaus. Lager als 325 wil ik de index niet zien komen maar om het beeld uit de xo-grafiek echt te respecteren mogen we in feite al niet lager komen als 342. In dat geval behouden we ook het kanaal zoals we dat hebben op dag­ba­sis. Weer­stand hebben we bij 355÷357÷360 en de belan­grijk­ste weer­stand ligt bij 363. Voor shorts zou ik vei­lighei­d­shalve de stop dus houden boven 363 en voor longs zou ik lager bli­jven als 325.



Op maand­ba­sis zien we dat de aex nog mooi bin­nen het sti­j­gend kanaal bli­jft. De ste­un­li­jn ligt op 337 en daar ligt ook het 50-maands gemid­delde. Kri­j­gen we een hertest van de bodem van afgelopen week dan kun­nen we dus best naar 337 zon­der dat de sti­j­gende trend breekt. Hou er wel reken­ing mee dat de hor­i­zon­tale ste­un over de top­pen van juli-sep­tem­ber iets hoger ligt op 339 – 342.



Op week­ba­sis zien we het 100-weeks gemid­delde liggen op 339. Op dit niveau ligt ook de ste­un­li­jn van het sti­j­gend kanaal. Bijgevolg: een cor­rec­tie die niet lager komt als 339 doet geen afbreuk aan de sti­j­gende trend. De top van april is dan weer belan­grijk bij een sti­jging. Die top­zone ligt op 356 – 358. Sti­j­gen we dus met de aex boven deze zone dan mag aangenomen wor­den dat de sti­j­gende trend wordt her­vat.



Op dag­ba­sis zien we dat we met de low van afgelopen week de ste­un­li­jn van het sti­j­gend kanaal hebben ger­aakt. Trekken we de Fibo-niveaus met als ref­er­en­tiepun­ten de top van feb­ru­ari en de bodem van waaruit de dal­ing startte dan zien we dat die bodem op 161.8 lag. De bereik­te low op 343.20 is dus belan­grijk maar het gevaar bij een hertest van die lijn ligt in het feit dat de wolve-wave-ste­un­li­jn een stuk lager ligt bij 330 en op 335 ligt nog een niet ges­loten gap. Ik ben bij een hertest van de bodem dus echt op mijn hoede voor een over­shoot naar de 335/330-zone.
Bij een sti­jging zien we de top van april liggen op 358. Komen we met de aex hoger als 358 dan is dit dus een koopsig­naal. Beves­tig­ing voor dat sig­naal komt er wan­neer de index hoger gaat als 363 want daar ligt de bodem van eind feb­ru­ari van waaruit de dal­ing van start ging. Een vol­gende doel ligt dan bij de ste­un­li­jn onder de bodems van jan­u­ari bij 368. Eén­maal dit niveau breekt zie ik geen enkel prob­leem meer om de feb­ru­ar­i­top te door­breken.


In de wvs-fil­ter zien we de atr-lijn liggen op 359. Met dergelijk zwaar oververkochte toe­s­tand bij de macd en de sterk uit elka­ar liggende dmi-lij­nen zie ik die 359 best te halen de komende dagen. Mijn schrik ligt er dus in dat wan­neer we van uit dit niveau een dal­ing kri­j­gen we mogelijks de bodem van afgelopen week breken en dan kun­nen we net zo goed 242 zien als 335 en zelfs 330. Dergelijke uitschud­ding zal wel gepaard gaan met de vorm­ing van posi­tieve diver­gen­ties in de indi­ca­toren.


Samengevat: Voor de lan­gere ter­mi­jn bli­jft mijn visie vooral­snog staan en dat betekent dat na de cor­rec­tie we de komende maan­den naar ¹⁴⁰⁰⁄₁₄₅₀ moeten met de Spy (voor de aex wordt dat dan ⁴⁰⁰⁄₄₂₀ als doel­zone). Voor de korte ter­mi­jn verwacht ik vol­gende week een sti­jging tot de atr-lijn bij 359 maar ik durf geen uit­sluit­sel geven welke stand we moeten bereiken biij een hertest van de bodem. Dat kan 342 wor­den maar net zo goed mak­en we de gap dicht bij 335. Eerlijkhei­d­shalve mag gezegd wor­den dat in peri­odes zoals deze waarin we te afhanke­lijk zijn van nieuws­feit­en (Japan — Mid­den-Oost­en — schulden Europese lid­stat­en) we niet echt kun­nen betrouwen op onze analy­ses. Ik richt me dus vei­lighei­d­shalve maar op de uiter­ste gren­zen bij het innemen van posi­ties. Bij longs houden we de stop dus lager als ³³⁵⁄₃₃₀ en bij shorts houden we de stop boven 363.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de aex. gen posi­ties op overige ver­melde waarden.