Analyse: AEX - SP500

Wat de sen­ti­mentsindi­ca­toren betre­ft hou ik reken­ing met de waarde bij de put/​call ratio. Deze neigt voor wat betre­ft de CBOE naar een extreme waarde toe. De Mc Clel­lan-oscil­la­tor is sterk over­sold enbereikt hor­i­zon­tale ste­un. In de koers­grafieken zijn de korte ter­mi­jn indi­ca­toren zwaar over­sold. Vanu­it die gegevens mogen we aan­nemen dat we bij verdere dal­ing reken­ing dienen te houden met een al dan niet tijdelijke bodem.…

Ik toonde in eerdere week­analy­ses de advance-decline. Wel­nu, deze indi­ca­tor staat op het punt zijn ste­un­li­jn te breken. Kijken we naar de koers­grafiek dan zien we een nakende death-cross tussn het 20- en het 40-daags gemid­delde. De index rust ook vlak op de ste­un­li­jn van het korte-ter­mi­jn-trend­kanaal. Het is dus duidelijk dat we in een gevaar­lijke sit­u­atie zit­ten en er is niet veel voor nodig om de index verder te zien dalen naar zijn 200-daags gemid­delde bij 1030. Nor­maler­wi­jze moeten we uiter­lijk bij dat gemid­delde een cor­rec­tie kri­j­gen op de dal­ing. Die cor­rec­tie is er in de regel niet om aan­de­len­posi­ties aan te gaan, wel om te verkopen.


Kijken we naar de week­grafiek van de SP500 dan is ook bij die grafiek duidelijk dat de trend is omges­la­gen naar dal­end. Het 40-daags gemid­delde ligt op 1040 en dit gemid­delde valt samen met de ste­un­li­jn van het kanaal. Het mag duidelijk zijn dat wan­neer deze lijn breekt het defin­i­tief afgelopen is met de hausse. Breekt de ste­un­li­jn niet dan is er nog steeds een kans dat we in de komende weken opnieuw naar de weer­stand­sli­jn van het kanaal moeten.


De grafiek voor de zeer korte ter­mi­jn laat zien dat 1060 mogelijks ste­un kan bieden. Op 1060 liggen een hor­i­zon­tale ste­un, een Fibo-niveau (ref­er­en­tiepun­ten bodem novem­ber en top jan­u­ari) en bereiken we de onder­ste Bollinger­band. De zeer korte ter­mi­jn-rsi (3 dagen) is sterk over­sold en neigt naar een posi­tieve diver­gen­tie. Er zijn bij deze grafiek dus 4 sig­nalen die aangeven dat 1060 een ste­un is om reken­ing mee te houden.


Beursken­ners weten dat de AEX de SP500 vol­gt en snap­pen dus wel waarom ik in deze weke­lijkse analyse eerst de SP500 erbij neem. Vanu­it de gegevens die we hebben bij de SP500 bouwen we onze verwachtin­gen op voor de AEX.
We begin­nen met de XO van de AEX. De meest scherpe sti­j­gende trendli­jn geeft de belan­grijkheid aan van het 323-niveau. Komen we daaron­der, iets waar we gezien de zware dal­ing van de SP500 vri­jdag laat­sle­den ter­dege reken­ing dienen mee te houden, dan kun­nen we naar 318÷316÷312 en 308. Deze niveaus zijn in die zin belan­grijk dat we ze ook op can­dle­stick­grafieken kun­nen herken­nen als belan­grijke ste­un­pun­ten. Weer­standen liggen bij ³³³⁄₃₄₂ en 347.


De maand­grafiek laat zien dat we zijn afgeketst op het 38.2 Fibo-niveau geme­ten tussn de bodem va maart en de top van juli 2007. Het 20-maands­gemid­delde ligt op 320 en de ste­un­li­jn ligt op 313. Belan­grijke niveaus dus waar­van het al dan niet breken van deze pun­ten bepal­end zal zijn voor het koersver­loop van de vol­gende maan­den. Breken we de ste­un­li­jn dan kun­nen we terug naar het vol­gende Fibo-niveau op 280. We weten dat daar een niet-ges­loten gap ligt. Breken we de ste­un­li­jn niet dan bli­jft 380 een mogelijkheid.


De week­grafiek laat een kanaal zien met een dubbele trend-ste­un­li­jn. De mid­del­ste lijn van het kanaal dreigt duidelijk door­bro­ken te wor­den en dan dienen we wederom reken­ing te houden met de 308 uit de XO-grafiek want in de week­grafiek ligt de uiter­ste ste­un­li­jn op 308. Het 100-weeks gemid­delde ligt hier op 321. Dus die 321 moet er eerst aan geloven vooraleer we dieper kun­nen maar de polar­ized frac­tal geeft een end of trend-sig­naal aan. Dus meest logisch is er van uit te gaan dat het 321-niveau zal breken naar bene­den toe.


Bij die 321 wordt het dus oplet­ten want wan­neer ik de aex op dag­ba­sis neem en er een pro­jec­tieniveau op plaats met als ref­er­en­tiepun­ten de top van 11 jan­u­ari en de bodem van 13 jan­u­ari dan bereiken we het eerstvol­gende ste­un­niveau bij 318 en bij 318 ligt een niet ges­loten gap dat werd gevor­md op ¹⁰⁄₁₁ decem­ber. Op het niveau van deze gap ligt ook de onder­ste Bollinger­band. 318 is dus eve­neens een niet te ver­waar­lozen poten­tieel ste­un­punt want die 318 komt niet enkel voor in de XO-grafiek als doel, ook ligt die 318 op een vergelijk­baar niveau met de SP500.


Ook zien we het 100-daags gemid­delde liggen op 318 en op 318 ligt de ste­un­li­jn die loopt onder de bodems van maart en juli. Trekken we dan ook nog een Fibo-pro­jec­tieniveau met als ref­er­en­tiepun­ten de bodem van maart en de top van juni (we kun­nen die beweg­ing immers als een eerste golf beschouwen) ook dan bekomen we 318 als zijnde een real­is­tisch ste­un­niveau.


Samengevat: de trend is dal­end en met de dal­ing van vri­jdag in aan­merk­ing genomen waar­bij de future sloot op 323.7 moeten we er van uit gaan dat de aex lager gaat. 318 komt er vanu­it ver­schil­lende gezicht­spun­ten uit als meest logisch ste­un­niveau. Dus ik hou er ter­dege reken­ing mee dat dit niveau ook zal gehaald wor­den.
De korte ter­mi­jn-indi­ca­toren die nu reeds een oververkochte toe­s­tand aangeven zullen dan nog belan­grijk­er wor­den en vanu­it dat gegeven is het aan­nemelijk dat we na de verdere dal­ing een cor­rec­tie zien. ³²¹⁄₃₂₃ wor­den dan de eerste weer­stand­sniveaus bij die cor­rec­tie maar shorts mogen in de regel wor­den aange­houden tot 333 want in de XO-grafiek is dit de eerste belan­grijke weer­stand.

Edwin Van­damme

Anal­ist heeft posi­ties op de aex. Geen posi­ties op overige ver­melde waarden.