Analyse: AEX - SP500

Dat we mor­gen een hogere open­ing zullen zien valt na het koersver­loop van de SP500 vri­jdag nauwelijks te betwi­jfe­len. De index kwam hard naar bene­den maar ket­ste weer net­jes af op de ste­un­li­jn en bijgevolg kun­nen we nog steeds alle kan­ten op. Toch bli­jf ik van­wege het vol­umev­er­loop van de Spy reken­ing houden met een nakende dal­ing. De top­pen van juni en augus­tus liggen bij de Spy op gelijke hoogte. Een beperk­te door­braak van die top­pen sluit de mogelijkheid van een dubbele top niet uit…

Wan­neer ik naar de week­grafiek kijk van de Spy dan zie ik nog steeds dat dal­ende vol­ume en dat maakt dat een vlag­pa­troon niet uit­ges­loten is. Con­sol­i­datiepa­tro­nen hebben immers als ken­merk dat het vol­ume tij­dens de vorm­ing afneemt. Dit patroon geeft aan dat we op ter­mi­jn met de beurzen sterk moeten sti­j­gen. Maar we zien ook de ste­un­li­jn over de top­pen van april en juni en deze lijn werd nog niet teruggetest. Wetende dat het vol­umev­er­loop op dag­ba­sis nog steeds wijst op een cor­rec­tieve sti­jging vanaf de bodem van juli bli­jf ik met die mogelijkheid reken­ing houden. Op van­daag ligt deze lijn op ongeveer 1060 wat een dal­ing van een dikke 5 pro­cent zou beteke­nen. Reken die 5 pro­cent eens door op de aex en je komt uit op ongeveer 315. Nu moet je eens gaan kijken op de uur­grafiek en de kwartier­grafiek van de aex: in de voor­ma­lige ste­un­zone rond ³²³⁄₃₂₁ ligt een gap nog open. Dus daar zal de index in een dal­ing wel ste­un ondervin­den maar kijken we nog lager richt­ing de juli­bo­dem dan zien we nog een aan­tal gaps en zwakke plekken die niet wer­den ges­loten. 307 bijvoor­beeld …



Ik bli­jf kijken naar dit vol­umev­er­loop bij de Spy en dat ver­loop bli­jft er op wijzen dat een dal­ing van de index veel meer kans maakt als een sti­jging want elke dal­ing kent hoge vol­umes ter­wi­jl elke sti­jging gepaard gaat met dal­ende vol­umes. We zien het ook aan het koersver­loop van de track­er. Bodems over­lap­pen elka­ar en dat wijst op cor­rec­tief gedrag. Ik bli­jf er dus vanu­it gaan dat de ste­un­li­jn getrokken vanu­it de juli­bo­dem uitein­delijk zal door­bro­ken wor­den en daarom neem ik elke sti­jging ook te baat om shorts in te nemen. Komen we onder de ste­un­li­jn dan gaan we ook onder de top van mid­den juli op 1100. Lager als 1100 op de Spy is wat mij betre­ft dus een hard verkoopsig­naal.



Ver­taal ik mijn gegevens uit de Spy naar de aex dan zie ik in de xo dat we vri­jdag de x‑kolom op 335 hebben door­bro­ken. Dit is een verkoopsig­naal en de vol­gende ste­un zien op 327. Daaron­der komen 317 en 307 aan de beurt. Tussen­liggend hebben we de zone ³²³⁄₃₂₁ waar een open gap ligt. Toch hou ik voor shorts een vei­lighei­ds­marge aan en kom ik niet lager als 347 want daar ligt zware weer­stand en met de Fed-ver­gader­ing in zicht bli­jf ik liev­er voorzichtig.



In de week­grafiek kun­nen we de niveaus duidelijk onder­schei­den: 344 vormt hier de boven­grens en de onder­grens ligt op 300. De ste­un­li­jn van het kanaal ligt op 313.
Belan­grijk zijn echter de gemid­delden die bij 321 liggen want in die zone zien we ook de bodem van feb­ru­ari en de top­pen van half okto­ber en half novem­ber.
Let er even op dat ik hier de ishares-grafiek heb genomen: het vol­ume bli­jft ook hier laag en dat wijst op onzek­er­heid enerz­i­jds maar anderz­i­jds geeft het aan dat een uit­braak aan een­der welke zijde van de trad­in­grange met grote kracht zal gepaard gaan.



Kijk ik naar de dag­grafiek dan valt daar de macd op die ombuigt naar een verkoopsig­naal maar de dmi geeft geen duidelijk sig­naal. De adx geeft aan dat er van trend­matigheid geen sprake is en vanu­it die indi­ca­tor moeten we dus geen zware val verwacht­en. Ook de atr-lijn ligt nog mooi onder de index. Wat hier opvalt is dat die atr-lijn bij 323 ligt en het 50% Fibo-niveau lgt op 325.



Samengevat: ik bli­jf uit­gaan van een nakende dal­ing en dergelijke klap zoals vri­jdag is nor­maler­wi­jze gespro­ken geen ééndagsvlieg. Maandag en eventueel dins­dag met de Fed in zicht dus hoger maar die 322 zone zie ik er bin­nenko­rt wel staan. Short bli­jft dus mijn ding maar ik hou mijn stop wel op 347.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de aex. Geen posi­ties op overige ver­melde waarden.