Aegon in zwaar weer, verbetering nodig

De cijfers over het tweede kwartaal lieten weer eens zien dat de onzekere markt impact kan hebben op de behaalde resul­tat­en. Door een boekver­lies van de Britse lijfrenteporte­feuille en enkele onverwachte grote claims in de V.S. zag Aegon de bru­towinst met 6% dalen. Voor­namelijk de V.S. is een groot hekelpunt voor Aegon. Door­dat ze daar vari­abele lijfrentes hebben is het lastig om de gewen­ste doel­stelling te halen. De lage rente zorgt voor een ren­de­ment dat te laag ligt waar­door de koers van het aan­deel mee daalt.

Door de slechte cijfers wil Aegon de win­st­gevend­heid weer opvo­eren. Daar­naast zal Aegon zich ook anders in de markt gaan posi­tioneren, het wil zich hier­bij meer gaan ontwikke­len als finan­ciële dien­stver­len­er. Hier­voor heeft Aegon het Britse Cofunds gekocht, een dig­i­taal plat­form voor finan­ciële dien­sten. Verder is het ook bezig met de afwik­kel­ing van rentegevoelige activiteit­en. Een licht­pun­t­je was dat de solv­abiliteit in het tweede kwartaal ver­be­terd is. Afgelopen maandag heeft Aegon het aan­deel inkoop pro­gram­ma afgerond dat begin juli van start ging. Het fonds heeft voor €29.3 miljoen aan eigen aan­de­len opgekocht om de ver­wa­ter­ing van het , in aan­de­len uit­be­taalde, slot­div­i­dend van 2015 tegen te gaan.

Met een koers van €3.4 staat Aegon vlak­bij de diepe bodem van €3 die begin juli gemaakt werd. Het meest zorg­wekkende bli­jft de lage rente voor Aegon. Het aan­deel zou nu een gouden invester­ing kun­nen zijn mocht de rente over een korte peri­ode weer sterk oplopen. Aangezien dit zeer onwaarschi­jn­lijk is bli­jft het zeer risicovol.

De koers van Aegon is over de afgelopen maan­den behoor­lijk weggeza­kt en lijkt een bodem te hebben gezet rond de €3. De eerste weer­stand van het aan­deel, het 50-daags gemid­delde, is gebro­ken en het vol­gende doel is €3.4. Bij een verdere dal­ing zal de koers een diepere bodem kun­nen mak­en waar het op de lijn onder de bodems nog ste­un kan verwacht­en, deze lijn komt rond de €2.6 uit.

De eerste weer­stand voor Aegon wacht rond de €4. Daar­boven zal eerst de lijn over de top­pen rond de €4.5 weer­stand bieden met wat daar­boven ook de €4.7 als weer­stand. Boven deze lijn kan de koers al snel naar de top van april die rond de €5.4 wacht. Een uit­braak is nodig om een opwaarts momen­tum te creëren en de trend van lagere top­pen te doorbreken.

Met de huidi­ge lage rente­s­tand is de toekomst van Aegon erg onzek­er. Dit maakt het aan­deel voor een lange peri­ode toch risi­co­vol. Bij een sti­jging van de rente­s­tand zit er zek­er poten­tie in het aan­deel maar deze kan nog jaren laag bli­jven. Mocht de ontwik­kel­ing tot finan­ciële dien­stver­len­er een groot suc­ces zijn dan kan dit ook de koers stuwen.

In de week­grafiek zien we ook een lan­gere dal­ende trend die sinds de top van april vorig jaar werd ingezet. Ste­un bli­jft eerst de €3 waar het bij een door­braak een nieuwe bodem zal mak­en. Lat­er de €2.5 als ste­un op de lijn onder de bodems.

Weer­stand zien we eerst rond de €4 uitkomen, lat­er de €4.5 en de €4.7 als weer­stand. Bij een verdere sti­jging kan de koers al snel naar de top van april, weer­stand wacht hier rond de €5.4.