Wie mijn analyses volgt weet dat ik weken op voorhand de nu aan gang zijnde correctie wist aan te geven. Dat die correctie iets later kwam als verwacht maakt dat korte termijn op richting gebaseerde shortposities verlies hebben opgeleverd of nog kunnen opleveren. Short strangles en aandelenportefeuilles die gehedged werden daarentegen zijn er op vooruitgegaan of hebben er nauwelijks onder geleden. Mijn voorspelde correctie was in grote mate aangegeven op grond van het verloop van de sentimentsindicatoren. Die indicatoren vertellen me dat deze correctie niet veel om het lijf zal hebben. Na de correctie gaan we stukken hoger met een doel voor de aex van 400⁄420. In deze correctie aandelenposities opbouwen of uitbreiden is dus aangewezen…
We kijken in deze analyse naar de Dow Jones, de Spy en de Nasdaq
Bij de Dow Jones zien we op maandbasis een scherpe stijging die begon in september 2010. Hardlopers zijn doodlopers…dergelijke scherpe stijgingen kunnen niet blijven duren. Deze stijging werd een halt toegeroepen door het 76.4 % Fibo-niveau (referentiepunten oktober 2007 — maart 2009). Dit betekent dat gezien de sterkte van de stijging we er rekening moeten mee houden dat een correctie weinig om het lijf zal hebben. Immers, sterke trends kennen in de regel zwakke correcties.
De stijging loopt zoals we zien ook dood tegen de weerstandslijn getrokken evenwijdig aan de steunlijn juli 2009 — juli 2010. Of we helemaal terug moeten naar de steunlijn betwijfel ik. De top van april op 11250 met op dezelfde hoogte het 9‑maands gemiddelde beschouw ik als degelijke steunzone van waar uit een hernieuwde stijging kan starten.
Op weekbasis zien we de toppen van april en oktober liggen op respectievelijk 11250 en 11450. De opwaartse doorbraak startte vanuit deze zone en vormt nu een significant steunniveau. Ik ga er van uit dat deze zone in de van start gegane correctie wordt bereikt maar ik betwijfel ten zeerste of deze zone zal doorbroken worden. Mijn telling vanuit de julibodem laat me immers vermoeden dat de stijging vanaf september als derde golf moet geteld worden. De hudige correctie is dus een vierde golfbeweging en komen we niet onder de zone april — oktober dan kunnen we een vijfde golf verwachten die de top van februari ruimschoots zal overtreffen.
Waar ik in mijn WE-analyse steeds naar verwees is de fors overspannen verhouding tussen de korte termijn gemiddelden. Met de huidige van start gegane correctie zullen deze gemiddelden gaan convergeren. Neem ik als referenties de novemberbodem en de februaritop dan zien we dat een Fibo-correctiebiveau bij de oktobertop komt te liggen. Opnieuw een signaal dus dat mijn vooropgestelde zone april-oktober veel kans maakt als uiterste steunniveau te gaan fungeren.
Voor wat betreft de maandgrafiek van de Spy zien we op vergelijkbare basis al bij de Dow Jones dat de steunzone hier ligt op 1230 (Fibo-lijn) met de apriltop op 1220.
1230⁄1220 wordt hier dus een koersdoel voor de correctie. Het 9‑maands gemiddelde ligt op 1203 maar stijgt snel en dus zal bij het bereiken van de 1230⁄1220 zone ook het gelmiddelde naar we mogen veronderstellen verder gestegen zijn tot deze zone. 
De toppen van april en november liggen op weekbasis respectievelijk op 1220 en 1230. Net zoals bij de Dow ga ik er van uit dat we naar deze toppen terugkunnen maar dat deze niet neerwaarts zullen doorbroken worden.
Op dagbasis zien we rekening houdende met de Fibo-niveaus (referentiepunten februari en november) een eerste steun liggen bij 1280. Vervolgens krijgen we 1260 als doel en daarna de zware zone 1220⁄1230. Aandachtspunt is hier dat de laatste paar dagen het volume toeneemt en dat is een duidelijk signaal dat het deze keer menens kan worden met de correctie die nu van start is gegaan.
In de maandgrafiek van de Nasdaq zien we een sterknegatieve februari-candle ook gekend als inverted hammer. Houden we rekning met de Fibo-niveaus (referenties februaritop en bodem maart 2009) dab kunnen we terug naar de top van mei bij 2500. De zone bij 2500 is een significant steunniveau omdat we hier ook de toppen van mei en juni 2008 zien liggen.
Op weekbasis is duidelijk dat we de steunlijn van de wig hebben doorbroken. De vooropgestelde doelzone 2500⁄2550 ligt bij de horizontale steun van de toppen mei — april — november en er is een grote kans dat de hudige correctie inderdaad zijn bodem hier zal vinden.
Op dagbasis nemen we de correctieniveaus gemeten tussen de bodem van november en de top van februari. We zien dat we steun krijgen bij de bodem van januari op 2700. Vervolgens moeten we naar de top van december op 2650 om daarna de rit naar de vermelde doelzone te vervolledigen.
Samengevat: de correctie die ik al begin januari zag aankomen vanwege de verslechterende omstandigheden bij de sentimentsindicatoren is begonnen. Tijdsmatig verwacht ik dat de bodem er begin maart al moet staan, uiterlijk kan dit einde maart worden maar mijn voorkeur gaat uit naar een bodem begin maart. Verwacht dus een snelle daling die zal gevolgd worden door een rit naar boven die de februaritop zal uitnemen.
Edwin Vandamme
Publicist US Markets
Analist heeft shorts op de aex en de Nasdaq. geen posities op overige vermelde indexen.