Van een stijging moest men op Wall Street niets weten vorige week, in Europa en in Japan wilde men niets te maken hebben met een daling waardoor de indices in deze regio een ware koersexplosie lieten zien ... Vooral Japan ging door het dak en het ziet er daar nogal beangstigend uit ... Er zijn daar maar 2 mogelijkheden, ofwel zelfde tempo aanhouden of een klap van de molen ... Ook bij de AEX kunnen we zoiets denken, onze index waant zich weer als ein 1999 ... Weet u nog?.... Een vooruitblik ...Wall Street:
Op Wall Street lijkt het erop dat de rally stilvalt, in tegenstelling tot Japan en Europa zien we daar op donderdag na wat rust komen. Een consolidatie op weekbasis met rond de zware weerstanden toch de nodige twijfel. De cijfers waren wel bevredigend maar na de rally vanaf eind oktober vond men het voorlopig wel voldoende. De economische groei was met 4,2% over Q3 definitief boven verwachting, dat werd goed ontvangen maar gelijk kwamen er vragen de kop opsteken over wat er nu met de rente zal gebeuren. Greenspan zal niet anders kunnen om die te verhogen met deze cijfers en de inflatie die druk zal blijven geven omhoog. Ook nu de olieprijzen weer aan het stijgen zijn zal dit zeker niet welkom zijn.
Een ander punt van grote zorgen is en blijft dat de Amerikaanse consument meer uitgeeft dan dat er binnen komt aan verdiensten, blijkbaar speelt men het spel verder met de overwaarde van de huizenprijzen. Een groot deel van de economische groei gebeurde dus nog meer met geld dat er niet is, ofwel met schulden. Zolang de consument dit patroon kan volhouden dan ziet het er inderdaad goed uit voor zowel de economie, de bedrijfsresultaten en daarmee ook nog voor de financiële markten, zodra de consument lam wordt ofwel niet meer kan spenderen dan zullen de problemen niet te overzien zijn en steven we rechtstreeks af op een recessie in de VS. Wat er dan met de financiële markten zal gebeuren kunt u zelf wel raden.
Op dit moment blijft het dus nog afwachten waar het omslagpunt komt, de rally duurt nu al zo`n 5 weken en normaal zou de markt in ieder geval door winstnemingen wat terug moeten. Wall Street zou hierbij wel eens het voortouw kunnen gaan nemen. Dat merken we de afgelopen dagen al bij de grote indices, de Dow Jones en de Nasdaq. De index die wel een inhaalslag maakte was de SOX, deze index won zo`n 4% afgelopen week.
Weekoverzicht:
Op weekbasis verloor de Dow Jones 54 pnt en staat nu op 10.877 pnt, de Nasdaq daarentegen won 10 pnt met een slot op 2273 pnt. De S&P 500 verloor dan weer 3 pnt en staat nu op 1265 pnt, de SOX kon met 21 pnt aantrekken tot 505 pnt en was deze keer de uitblinker. De Russel 2000 won 7 pnt met een slot op 690 pnt wat rond de hoogste stand ooit is ...
Europa:
De AEX ging door het dak de afgelopen week, eerst de 420 dan de 425 en een test van de 430 pnt vrijdag als toegift. De komende dagen moet er hier neem ik aan wat vanaf, zeker als de index uiteindelijk op zoek wil naar alle GAP`s die er werden gemaakt de afgelopen weken. Een gezond verloop is een stijging van 50 pnt binnen 5 weken ofwel een gemiddelde van meer dan 2 pnt per dag niet. Wat snel omhoog kan kan bij wat verkoopdruk snel omlaag. Weerstand ligt er nu tussen de 435 en 440 pnt, dat is het punt ofwel de zone waar de index verdubbelt vanaf de bodem. Wel opletten met deze index, de laatste stuiptrekkingen kunnen fel worden aan beide kanten ... Zowel up als Down ....
De DAX doet het ook prima de afgelopen dagen en breekt door de 5300 pnt, om het u nogmaals te vermelden ... Deze index staat nu bijna 3200 pnt boven de bodem van maart 2003, laten we dit vooral niet uit het oog verliezen. Steun nu eerst de 5250 pnt, later de 5175 en de 5135 pnt. Ook hier kunnen de uitslagen feller worden aan beide kanten als er een gevecht ontstaat tussen kopers en verkopers. Realiteit? ... Een index die 3200 pnt binnen 2,5 jaar wint lijkt me in het huidige klimaat niet al te gezond, euforie ten top, dat wel maar toch niet vergeten dat totale euforie en paniet net als haat en liefde zeer dicht bij elkaar liggen.
Olie:
De olie had een prima week met een stijging tot de 59+ richting het weekend, weerstand blijft de zone tussen de 61 en 63 dollar per vat, steun zien we eerst rond de 56~57 dollar door de oplopende lijn van de afgelopen jaren. Deze niveaus blijven dus geldig en zijn bepalend voor het verloop de komende weken.
Guy Boscart
US Markets