Beuken, duwen, trekken, uitbraak of niet? ... Het blijft spannend die beurs ... 4 jaar na de grote mailaise lijken beleggers weer klaar om grote risico`s te nemen ... Zeker wanneer we de rally bekijkeb vanaf de bodem ... Maar nu, de bulls blijven aanwezig en weten tot nog toe niet van wijken ... Wat kan er rondom de toch zware weerstand gaan gebeuren? ... Er moet wat gebeiren, en volgende week kan het denk ik niet uitblijven .... Een vooruitblik ...
Vorige week :
Of we het op Wall Street een sterke week kunnen noemen betwijfel ik, er staat wel winst maar veel is het niet. De Dow Jones staat 80 pnt hoger terwijl de Nasdaq er 25 wint. De weerstanden worden wel aangevallen en op de proef gesteld maar om over een echte uitbraak te spreken lijkt het me nog te vroeg. Trouwens, tussen de 10.800 en de 11.000 pnt ligt er nog genoeg weerstand door niveaus die eerder al werden bereikt dit jaar. Bij de Nasdaq zag het er de afgelopen weken wat sterker uit, maar ook hier door de GAP`s en de zware weerstand waar de index nu is aangekomen lijkt het me moeilijk om deze rally te continueren.
De periode zit mee, ook dit jaar zien we de traditionele november rally met de indices die behoorlijk op liepen de afgelopen weken. Of het nu tot nog meer actie komt zal de komende weken moeten blijken. Laten we vooral niet vergeten dat er tijdens een korte periode al een behoorlijke stijging werd gemaakt. Ook wordt duidelijk dat op dit moment een zeer groot deel van de beleggers gaan denken dat het niet meer omlaag kan. Daar zit natuurlijk ook het nodige gevaar in.
Andere opvallende zaken zijn de explosieve stijging van de goudkoers (inflatieangst?) en de commodities zoals koper die explosief zijn opgelopen. Er schijnen zelfs enkele grote gehedgde posities verkeerd te zitten in de metalen zodat door koopverplichtingen de koersen stevig aantrekken. We gaan uit die hoek nog wel nieuws krijgen op termijn.
De bulls zijn aan zet en beren vindt men bijna niet meer, of die zwijgen (iets wat ik kan begrijpen). Toch lijkt de markt veel te euforisch op dit moment en juist die gekte leidde ertoe dat correcties in 1997, 1998, 2000, 2001 en 2002 hun oorsprong kenden. Sinds de start van de rally in oktober 2002 hebben nog niet 1 terugval van betekenis gezien, dus als die er komt dan gaan we het zeker goed voelen. Dat wordt geen pull back van 10% maar meer iets in de orde van 25~30% of meer. Hoe hoger de beurzen gaan hoe dieper ze kunnen vallen, ook dit is een feit.
Via de website zullen we natuurlijk alles op de voet volgen, daar kunt u dagelijks terecht voor nieuwe updates en informatie. Ook kunt u zelf interactief deelnemen aan discussies en vragen via het Forum op deze site zie FORUM
Overzicht afgelopen week :
Op weekbasis won de Dow Jones 80 pnt en staat nu op 10.766 pnt, de Nasdaq ging 24 pnt vooruit met een slot op 2227 pnt. De S&P 500 won 13 pnt tot 1248 pnt, de SOX kon met 17 pnt aantrekken tot 478 pnt. De Russel 2000 deed het wat minder, deze index wint 5 pnt met een slot op 672 pnt ...
Technische niveaus :
- Bij de Dow Jones de 10.700~10.750 pnt zone lijkt me nog niet definitief doorbroken, let maandag op deze zone. Geen uitbraak betekent een daling tot minimaal de 10.520 pnt. Daar zien we de eerste steun van betekenis. Onder die 10.520 pnt de 10.450 en de 10.350 pnt als steun.
- Bij de Nasdaq wordt de zware weerstand getest tussen de 2220 en 2230 pnt, pas boven de 2250 pnt een uitbraak. Steun nu de 2200, de 2190 en de 2160 pnt als steun.
- De S&P 500 staat nu net onder de 1250 pnt waar ik weerstand verwacht, bij een uitbraak mogelijkheden tot de 1275 pnt. Steun nu de 1245 en de 1235 pnt, later de 1220~1225 pnt zone weer als steun.
Verwachting komende week :
Er komen natuurlijk nog wat economische cijfers naar buiten maar het wordt een verkorte week op Wall Street, maandag al de Leading Indicators, dinsdag om 20:00 de FOMC Minutes, woensdag het Michigan Sentiment over november en uiteraard de olievoorraden om 16:30. Donderdag zal de markt dicht blijven ivm Thanksgiving en vrijdag is er maar een halve sessie zonder bond market....
De AEX ondervindt weerstand door de lijn over de toppen die nu voor de 6e keer wordt aangeraakt. Bij het falen van een uitbraak boven de 420 pnt kan de index snel terug richting de 402 pnt, later weer niveaus onder de 400 pnt mogelijk. De weerstand mogen we toch niet onderschatten, een uitbraak zal moeilijk worden al lijkt de index zo sterk op dit ogenblik. Dalingen kunnen zoals u weet snel gaan.
De DAX poogt om uit te breken maar donderdag en vrijdag werd duidelijk dat de index vrij makkelijk weer inlevert. Bij vorige stijgingen was dit veel minder het geval. Zouden we hier even genoeg van hebben? En wordt het tijd om even wat meer realisme te tonen? De DAX doet het de afgelopen weken minder sterk dan de AEX.. Steun eerst de 5100 pnt, later de 5075, 5035 en 4975 pnt als steun. Weerstand eerst de 5135 en dan de 5150 pnt.
Olie :
De olie doet een behoorlijke stap terug richting de 55 dollar en later bij een breuk onder de zeer belangrijke steunlijn mogelijkheden tot rond de 50~52 dollar. Tot daar zou het nog kunnen zakken maar zodra dit niveau op de borden staat verwacht ik wel een nieuwe opleving van de olie tot minimaal de 63 dollar per vat. De lang vermelde target staat er nu dus, laten we nu vooral niet gaan denken dat de olie goedkoop is geworden want daar kunnen we pas over spreken bij een prijs onder de 40 dollar per vat.
Euro :
De euro kan wel eens gaan aantrekken de komende periode, na uitlatangen van de ECB dat de rente wel eens omhoog kan in december kan het gat tussen de VS rente en de Euro rente consolideren zodat de munt wat sterker kan worden. Dat is uiteraard weer slecht nieuws voor de dollar omdat daar juist in werd geinvesteerd de afgelopen maanden door die betere rente. Het kan de kapitaalstroom richting de VS weer gaan afremmen. De bodem tussen de 1,16 en 1,17 dollar kan het dus houden.
Guy Boscart
US Markets