Week 11 komt eraan, de uitbraak die gestalte kreeg vorige week werd een valse uitbraak .. Dat had ik al aangegeven in de vooruitblik op week 10, de voorspelling was vrij nauwkeurig als u die terugleest ... De indices staan nu op een zeer kritiek punt, een daling van 0,5 tot 1% kan fatale gevolgen hebben voor het verdere verloop .. In dit vooruitzicht probeer ik u eea uiteen te doen ... Een verwachting voor week 11 ....
Vooruitblik week 11:
De uitbraak van vorige week was vals, net zoals ik heb aangegeven in de vooruitblik week 10. De hoofdreden was opnieuw het veel te lage volume dat de markt hogerop stuurde. De Dow Jones kwam al snel weer onder de 10.900 pnt terecht, de S&P 500 moest weer onder de 1220 pnt duiken na een avontuur tot de 1225 pnt. Mijn bezorgdheid was dus juist, de markt beklimt de "Wall of Fear" en wil daar tot nog toe niet vanaf wijken. Althans, tot nog toe niet. Het begint er op Wall Street zeer dreigend uit te zien want voor het eerst werd er geen divergentie vertoont tussen de indices onderling. Zowal de Dow JOnes, de S&P 500, de Nasdaq, de Nasdaq 100, de SOX en de Russel 2000 staan alle 6 op het punt om een zeer belangrijke steunlijn te doorbreken. Als de indices dit allemaal tegelijk doen, en er komt geen onverwachte koopgolf ergens midden op de dag op gang dan kunnen we extra volume en extra volatiliteit verwachten die de daling van veel voeding kunnen voorzien. Die mogelijke volumestoot kan de markt dan in de problemen brengen. Let op, de kans dat dit nu gebeurd lijkt me zeer groot.. Toch niet vergeten dat er tot nog toe steeds hulp kwam wanneer de markt voor een grote beweging omlaag stond, daarom hou ik de deur nog op een kier. Daar hebben we als marktanalist geen visie op, nogmaals die stuwkracht komt op een totaal onverwacht ogenblik.
Let bij de Dow Jones vooral op de zone 10.750~10.775 pnt en bij de S&P 500 op de 1195~1200 pnt zone waar de index al op terecht is gekomen. Onder deze steun kunnen beide indices 5 tot 7% omlaag. Die daling kan al vanaf dinsdag beginnen.
De Nasdaq en de Nasdaq 100 staan ook beiden rond hun zeer belangrijke steun, de Nasdaq kan tot de 2010 pnt zakken zodra de 2040 pnt het begeeft. Onder de 2010 pnt kan de Nasdaq minimaal 100 pnt lager. De Nasdaq 100 kan onder de 1500 pnt snel de 1480 pnt gaan opzoeken. Een daling onder de 1480 pnt opent de weg richting eerst de 1450 en later tot de 1400 pnt. Ruimte genoeg dus. Ook hier verwacht ik een versnelling vanaf dinsdag...
De SOX laat die sterke steun zien rond de 420~425 pnt, een daling onder deze steun waar het 50- en 200-MA uitkomen zal ook hier een grote beweging van minimaal 20~25 pnt op gang brengen. Daarna zal moeten blijken of deze index ook onder de zeer sterke steunlijn kan zakken. De index die op 427 pnt uitkomt nu hoeft niet veel meer in te leveren om dit te realiseren.
De Volatiliteit:
De VIX liep behoorlijk op richting het eind van de week, het kan natuurlijk niet anders omdat de intraday uitslagen groter worden de afgelopen dagen. De VIX komt al rond de 13 uit en lijkt de zone tussen de 11 en 12 definitief te willen verlaten. Boven de 14~15 kan de VIX uitbreken zodat de intraday bewegingen nog groter worden. Als de indices naar beneden toe uitbreken de komende dagen dan zou dit de zet kunnen worden om de VIX en ook de VXN die op de Nasdaq 100 is gericht te laten uitbreken naar boven toe. De dalingen kunnen dan grotere vormen gaan aannemen. Ook hier zien we dus meer kans dat de markt gaat dalen dan andersom...
Er komen nog wat bedrijfscijfers, maandag Protein Design (PDLI), dinsdag Albertson (ABS) en Lehman Brothers (LEH). Woensdag Bear Stearns (BSC), donderdag FedEx (FDX), Goldman Sachs (GS), Nike (NKE), Adobe Systems (ADBE), 3Com (COMS) en Morgan Stanley (MWD).
Economische data komende week zijn o.a. dinsdag de Retail Sales, en de NY Empire State Index. Woensdag de Housing Starts en de Industrieele productie. Donderdag de Initial Claims, Leading Indicators en de Philly FED. Vrijdag het Mich. Sentiment en de Export Prices.
Europa:
Als u de verwachting van vorige week bekijkt dan ziet u dat die uitkwam, een test van de 380 pnt gevolgd door een daling zodra Wall Street er niet in zou slagen de uitbraak vast te houden. Die uitbraak was dus vals en de index kon de 375 en later de 371 ~372 pnt gaan opzoeken. We zijn nu op die 371~372 pnt terecht gekomen en de index zou nu de daling kunnen doorzetten tot de sterke steun rond de 365~366 pnt. Nog 5 a 7 pnt daling in het vooruitzicht voor dat er een zeer sterk verkoopsignaal optreed bij de AEX index. We blijven dus omlaag kijken tot woensdag, daarna kan de index op zoek naar de volgende beweging. Op dit moment kan dit aan de beide kanten, toch ga ik ervan uit dat de markt het moeilijk krijgt vooral als Wall Street door een verdere daling onder de steunpunten terecht komt. Opletten dus, en zeker niet voortborduren op de eerdere bewegingen van de AEX. Ik weet dat het gevoel omhoog is gericht op dit moment bij veel beleggers.
De DAX kan dus net als de AEX eerst de steun gaan testen, die ligt op 4335 pnt en er mag absoluut geen slot onder deze steun komen. Anders wordt de midlange termijn steunlijn doorbroken waardoor er meteen 150 a 200 pnt omlaag liggen te wachten. Dus ook hier vooral de steun in de gaten houden en naar Wall Street kijken of daar de daling van start kan.
Euro:
De euro lag er zoals ik vorige week aan heb gegeven sterk bij, de uitbraak boven de 1,33 dollar bracht de versnelling op gang richting de 1,35~1,36 dollar. De euro staat nu al rond de 1,345 dollar en is 1 tot 1,5 cent verwijderd van die 1,35~1,36 dollar weerstand. De komende dagen kan er al een test komen van dit niveau. Als steun letten we nu eerst op de 1,33 en later de 1,325 dollar, een terugval tot die steun verwacht ik echter niet voor de weerstand wordt getest. Als de 1,35~1,36 dollar op het bord staat dan kan de munt even terug tot die 1,33 dollar. De verwachting is dus dat de euro ook de volgende dagen verder kan opklimmen.
De Olie:
De olie was sterk de afgelopen week, we hebben veel beweging gezien tussen de 52 en 56 dollar en er werd een nieuwe all time high gemaakt. De olie kan nu bij een uitbraak boven de 56 dollar mogelijk snel richting de 60 dollar, om een daling op gang te brenden zal de olie onder de zone 50~52 dollar moeten duiken. Onder de 50 dollar ontstaat er dan weer ruimte richting de 47,5 dollar per vat. Het kan dus nog altijd beide kanten op met de oliekoers, de beweging die volgt kan wel groot worden. Let daarom op de 60 dollar aan de bovenkant en de 50 dollar aan de onderkant.
Guy Boscart
© US Markets.nl