De aandelenmarkt zakt de afgelopen weken behoorlijk terug onder leiding van de dalende commodities en de cyclische fondsen .. We zien vaak dat hoge koersen van de cyclische fondsen een economisch draaipunt veroorzaken .. De groei in de VS gaat al behoorlijk achteruit, in Europa hebben we daar zelfs niet van kunnen profiteren .... We bekijken nu de situatie bij deze sectoren waarvan de olie er een is ... Let hier ook op Corus en DSM .. Een overzicht met charts ...
De dalende grondstofprijzen bieden de markt deze keer geen steun :
Zoals we merken krijgen de fondsen uit de chemische sector, de grondstoffen zoals staal, goud en olie het moeilijk op dit moment. Dit komt door dat de huidige economische groei aan het afzwakken is, we zien dit vooral in de VS maar ook in Europa zien we weinig tot geen extra economische groei terwijl men daar eerst nog van uit ging. Commodities zijn dus zeer gevoelig aan de economische trend, als de economie goed draaid dan zijn er veel grondstoffen nodig en daarom floreren de bedrijven die ze moeten maken en leveren. Enkele voorbeelden hiervan zijn de staal sector, de olie sector, de bulk chemie en de transport sector die alles op zijn plaats moet bezorgen. Ook het goud krijgt het zeer moeilijk. Dit zijn nu juist de sectoren die het zeer moeilijk krijgen, overal merken we nu dat er verkoopsignalen optreden op de korte maar ook op de lange termijn.
We kijken hier even naar en doen dit met een Cyclical Index, Corus, DSM die voor u de bekende cyclische fondsen zijn op Euronext en als laatste bekijken we de oliesector door hiervoor de bekende Olie Holders tracker te nemen.
De Cyclicals Index:
De daling van het verbruik van indistrieele grondstoffen zorgt ervoor de de Cyclical Index naar beneden toe uitbreekt en op punt staat daar nog een 15% extra aan toevoegd. Na de breuk onder de langer termijn steunlijn die begin deze maand plaatsvond zien we de index nu verder zakken tot onder de 700 pnt waar er meteen ook een horizontale steun werd doorbroken. De index rust nu op de laatste steun die we zien door de bodems van december, januari en februari met elkaar te verbinden. Deze steunlijn mag niet doorbroken worden zoals we kunnen zien op de chart, als dit wel gebeurd dan ontstaat er voor dee index meteen nog 100 pnt potentie omlaag tot rond de 600 pnt. Dat het staat te gebeuren is duidelijk, het lijkt me een kwestie van nog enkele dagen.
De Dow Jones en de S&P 500 kunnen hierdoor natuurlijk een extra tik om de oren krijgen gezien er in deze index veel cyclische aandelen zitten. We denken hier aan o.a. Alcoa, Intl. Paper, Dow Chemicals, Exxon, DuPont, Caterpillar, 3M Company, General Motors en US Steel als grote en zwaar wegende fondsen op deze indices. Deze ontwikkeling betekent ook dat de groep die de afgelopen stijging vanaf de 9700 pnt bij de Dow Jones tot de 10.900 pnt grotendeels voor zijn rekening nam nu wegvalt zonder dat er een plaatvervanger komt die even sterk is om de markt op sleeptouw te nemen.
De val van Corus:
Een zeer bekend cyclisch fonds bij ons is Corus, vandaar dat ik ervoor kies deze chart erbij te nemen als duidelijk bewijs dat de commodities ofwel de cyclische waardes aan een stevige correctie bezig zijn. Bij Corus gaat het heel snel, het fonds verlies al bijna 30% vanaf de top rond de 90 eurocent, en dit binnen een periode van amper 2 maand.
DSM krijgt het zeker moeilijk:
Bij DSM zien we dat de top er staat, en helaas werden we op de geschreven CALLS vorige maand op een zeer vervelend moment aangeschreven zodat we daar verlies op hebben geleden. De gedachte was zoals u kunt zien goed, DSM valt ver terug nu. Het fonds kan later nog naar de 48 euro waar het 200-daags gemiddelde uitkomt, daarna zien we de steun nog rond de 43~44 dollar. Let dus op met DSM met long posities.
Ook de olie en Olie Services fondsen zwaar onderuit:
In de roundups van de afgelopen dagen heb ik u enkele keren vermeld dat de dalende olieprijs slecht is voor het verloop van de aandelenkoersen, u kunt gaan denken dat ik daar door enkele lezers reactie op kreeg met de vraag ik nu de weg kwijt was. Ik begrijp de vragen uiteraard, als ik even naar het journaal kijk dan horen we maar 1 ding, de olie zakt en dat is goed voor de aandelenbeurs en de economie. En natuurlijk neemt men dit klakkeloos over, ware het niet dat ik ervan overtuigt ben dat een olieprijs boven de 40 dollar slecht is voor de economie en de aandelenmarkt. Het is maar hoe u het leest... Het gevolg van die grote stijging zorgde er natuurlijk voor dat de oliefondsen en de services behoorlijk zijn aangezwollen en zo steeds hogere toppen lieten zien. Die lucht gaat er nu snel uit zodat er procentueel ongeveer 10% vanaf is gegaan en er in feite nog 20 a 25% overgewicht in zit. Als we dit doorwegen naar bv. de S&P 500 index waar er veel van die fondsen inzitten dan kunt u ook zelf wel begrijpen waarom mijn gedachte klopt vwb de dalende olieprijs is slecht voor het verloop van de beurs.
Uiteraard is dit proces zich aan het versterken door de dalende commodities en de overige sectoren die er ook technisch zeer slecht voorstaan. Nogmaals, ik hoop dat u als lezer nu wat beter begrijpt hoe ik tot deze conclusie kom ...
Hieronder ziet u de door mij veel gebruikte Olie Services Tracker OIH, dit fonds waar we nu nog short in zitten verloor vanaf de 100 dollar binnen enkele weken ruim 10%. Zoals u op de chart kunt zien kan het fonds nog 10 tot 20% meer verliezen de komende weken. Zeker wanneer er een slot onder de 88 dollar komt.
Guy Boscart
© US Markets.nl