Soft-commodities zijn in veel gevallen aantrekkelijk geprijsd. Geen wonder dus dat er meer aandacht aan wordt besteed. Eén zaak moet me wel van het hart, noem het een opgestoken vingertje. Ik ben namelijk van mening dat een belegger voor zichzelf moet uitmaken hoe hij op de koers van een commoditie wenst in te spelen. Doet hij dat middels afgeleide produkten, turbo’s, futures edm of zoekt hij niet beter naar een geschikt aandeel. Wat de koffieprijs betreft is er alvast werk aan de winkel…KOFFIE: INTERESSANTE KOERSONTWIKKELING
Onderstaand geef ik een aantal grafieken van de koffieprijs met telkens een korte commentaar.
We starten met een grafiek op kwartaalbasis en deze beslaat de laatste 25 jaar. We zien vanaf de bodem van december 2001 een mooie stijgende trend. De consolidatie sinds maart 2005 hoeft geen afbreuk te doen aan deze stijgende beweging want de koersen liggen boven de gemiddelden. Voorlopig zit de koers tegen een weerstandszone aan te hikken maar consolidaties kennen normalerwijze een uitbraak in de richting van de voorafgaande trend. Over de hele lange termijn kunnen we dus hogere prijzen verwachten. De MACD gaf een koopsignaal in december 2003 en stijgt vlot door na het doorbreken van de 0‑lijn. Nu nadert hij een weerstandszone en dit corespondeert met het bereiken van de weerstandzone in de koers. Terzijde: kijk eens hoe mooi de MACD de bewegingen ook op lange termijn mooi aangeeft -) Een indicator hoeft niet altijd ingewikkeld te zijn.
We gaan verder met de maandgrafiek en daar zien we dat de consolidatie waarvan sprake in de kwartaalgrafiek de vorm aanneemt van een symmetrische driehoel. Nu zijn symmetrische driehoeken in de meeste gevallen voortzettingspatronen, of zeg maar halfmastpatronen. Deze aanname veronderstelt een te projecteren koersdoel van: 42 op oktober 2001 tot 140 op 31 maart 2005 geeft 98. Die 98 tellen we bij de bodem van 30 september 2005 op 86 en dan bekomen we een koersdoel van 184. Dit koersdoel is aanneembaar gezien we op dat niveau ook een horizontale weerstandszone zien liggen.
We gaan verder met de weekgrafiek en daar zien we opnieuw de symmetrische driehoek die we hebben getekend in de maandgrafiek. De koffieprijs is duidelijk uit de symmetrische driehoek gebroken. Nu kan er nog een terugtest van de doorbroken weerstandslijn van de driehoek volgen maar dit is geen noodzaak. De koers ligt trouwens boven de stijgende gemiddelden en dit pleit duidelijk voor een verdere stijging van de koffieprijs.
Bekijken we als laatste figuur de daggrafiek dan zien we daar dat de koers al heel mooi doorgestegen is. Echter, we zijn bij een weerstandszone aanbeland en de MACD staat overbought. Dit pleit dus voor een hertest van de doorbroken weerstandslijn. Na die hertest gaat de prijs wer de hoogte in om op lange termijn naar ons koersdoel van 184 toe te gaan.
Bovenstaande analyses waarbij we duidelijk mogen uitgaan van een verdere stijging van de koffieprijs worden duidelijk bevestigd door het verloop van de OBV. Deze is niet alleen uitgebroken boven zijn weerstandslijn, hij bereikt nu reeds een hoger niveau in vergelijking met het koersniveau dat bij koffie bereikt werd in maart 2005.
Prijs volgt zoals we weten het volume en het mag dus duidelijk zijn dat we meest kansen mogen geven aan een verder stijgende koffieprijs. Zoals aangegeven: wie enig risico niet schuwt kan er op inspelen met afgeleide produkten. Wie behoudener is mag op zoek naar aandelen van bedrijven die baat hebben bij een stijgende koffieprijs.
Edwin Vandamme
US Markets
Analist heeft geen posities in de vermelde commodity nog in gerelateerde aandelen of derivaten.