De belangrijkste nieuw opkomende markten worden gevormd door de BRIC landen, Brazilië, Rusland, India en China. Nu Turkije in aanmerking komt om toe te treden tot de Europese gemeenschap mag het zich verheugen in een toenemende populariteit onder beleggers. Ondanks de enorme omvang en van deze landen en het feit dat het grootste deel van de wereldbevolking daar is gehuisvest bedraagt de marktkapitalisatie van alle beurzen van die landen samen maar een fractie van de waarde van de beurs van New York.
Kansen in opkomende markten
Economische ontwikkelingen
De belangrijkste nieuw opkomende markten worden gevormd door de BRIC landen, Brazilië, Rusland, India en China. Nu Turkije in aanmerking komt om toe te treden tot de Europese gemeenschap mag het zich verheugen in een toenemende populariteit onder beleggers. Ondanks de enorme omvang en van deze landen en het feit dat het grootste deel van de wereldbevolking daar is gehuisvest bedraagt de marktkapitalisatie van alle beurzen van die landen samen maar een fractie van de waarde van de beurs van New York.
Het bedrijfsleven schakelt steeds meer over naar mondialisering en verschuift haar middelen naar gebieden waar deze het meest efficiënt worden aangewend. Zo verschuift de productie naar China waar een omvangrijke en ijverige bevolking bereid is om voor de rest van de wereld tegen lage prijzen te fabriceren. De Indiase bevolking staat bekend om haar mathematische bekwaamheden en het land werpt zich meer en meer op als informatie verwerker voor ons allemaal.
Deze mondiale verschuivingen zullen de economische groei op termijn wereldwijd moeten stimuleren. Veel beleggers zijn ervan overtuigd dat vooral de BRIC landen daarvan bovengemiddeld zullen profiteren. Brazilië als toeleverancier van basis materialen beschikt over grote voorraden die dienen als grondstof voor deze sector. Naast de grondstoffen voor de sector basis materialen beschikt Rusland over voldoende voorraden aan energie, olie en vooral gas om daarvan te exporteren. Bovendien zijn nog lang niet alle moderne middelen aangewend om nieuwe voorraden te ontdekken.
Door deze ontwikkelingen zijn de beurskoersen van de opkomende markten de laatste jaren uitzonderlijk sterk gestegen, veel sterker dan de koersen van de meer ontwikkelde markten, Europa en Noord-Amerika.
Koersontwikkelingen
Nu bewegen de koersen van nieuw opkomende markten altijd sterker dan die van de meer ontwikkelde landen, zowel in positieve als negatieve marktomstandigheden. Een verklaring daarvoor is te vinden in de geringe omvang van de locale beurzen in deze landen en hun afhankelijkheid van de economische groei in de meer ontwikkelde landen.
De welvaart van de inwoners in de meer ontwikkelde markten, die in vele decennia is opgebouwd, bevindt zich op een relatief hoog peil, waardoor de consumptie van grote omvang is geworden. De economische groei in Amerika, veruit de grootste economie ter wereld, is sterk afhankelijk geworden van de consumptieve bestedingen van haar inwoners. Een afzwakking van de groei in Amerika heeft een sterke invloed op de economische groei van de opkomende markten.
Onderstaande grafiek laat zien wat de procentuele koersvooruitgang in dollars is geweest tijdens de afgelopen periode van bijna twee jaar voor de landen die hierboven zijn besproken. Met ruim 108% heeft Brazilië de beste prestatie neer gezet, gevolgd door Rusland met ruim 95%. De S&P 500-index, die de 500 grootste bedrijven van Amerika vertegenwoordigd, is de hekkensluiter met een vooruitgang van 17,08%. De China FTSE index bleef met 47,88% achter bij de MCSI Emerging market Index, deze boekte een vooruitgang van 66,58%.
De onderstaande lijngrafiek brengt de onderlinge verschillen in het koersverloop beter in beeld, waardoor het duidelijk wordt dat de bewegingen bij de opkomende markten heel grillig kunnen zijn. Begin 2006 had Turkije een prachtige performance bereikt van 170%, toen de centrale bank van dat land zich zag genoodzaakt om de korte rente drastisch te verhogen om de sterke ontwaarding van de Turkse Lira een halt toe te roepen. De daaropvolgende koerscorrectie bracht de eerder bereikte performance terug tot minder dan 40%.
In mei 2006 gaven de opmerkingen van de voorzitter van de centrale bank in Amerika aanleiding tot koerscorrecties op wereldwijde schaal. De mogelijkheid tot een teveel aan renteverhogingen en bijgevolg een sterke verzwakking van de economische groei in Amerika veroorzaakte bij de BRIC landen koerscorrecties van tientallen procenten. De koersvooruitgang van India viel terug van 190% naar minder dan 70%. Sindsdien heeft er een herstel plaats gevonden.
Nu het duidelijk wordt dat de economische groei in Amerika over haar hoogtepunt heen is mag niet worden verwacht dat de voorgaande hoogtepunten in de koersen van de opkomende markten zonder slag of stoot genomen gaan worden. De euforie over een mogelijk toetreden tot de Europese gemeenschap is bij Turkije naar de achtergrond verschoven. De gebruikelijke economische problemen (sterke inflatie, verzwakkende munt, hoge rente), politieke onzekerheden en de schending van de mensenrechten zijn weer op de agenda naar voren geschoven. De afhankelijkheid van de grondstofprijzen werkt in het nadeel van de Russische en Braziliaanse economie. (Een afname van de mondiale economische groei kan gemakkelijk een einde brengen aan de uitzonderlijk sterke prijsstijging van grondstoffen die nu al drie jaar voortduurt) Ondanks de sterke koerscorrectie is het prijsniveau van de IT gerelateerde Indiase beurs nog steeds niet aantrekkelijk.
Conclusie
Het is logisch dat door de toenemende mondialisering de marktkapitalisatie van de opkomende beurzen sterker zal toenemen dan die van de meer ontwikkelde landen. Deze ontwikkelingen zullen gepaard gaan met horten en stoten, waarbij sterke koersstijgingen worden afgewisseld door flinke correcties.
Juist deze uitgesproken bewegingen schept kansen om het resultaat van een portefeuille structureel te verbeteren door een deel van de lopende winsten te realiseren door bij sterk stijgende koersen steeds posities af te bouwen.
Wij van www.eurotop25.com en www.openbuy.com zijn u daarbij behulpzaam.