BEL-20: een DUBBELE TOP ??

De laat­ste maan­den was de Brus­selse index, gezien zijn koersver­loop in vergelijk­ing met dat van andere index­en, als een buiten­been­t­je te beschouwen. Cor­rec­ties waren er nauwelijks. Het is zelden dat je, zoals bij deze index het geval is, de koersen maan­den aan een stuk boven de Welles Volatil­ityli­jn ziet noteren zon­der dat die lijn ook maar één keer gebro­ken wordt. Dit zijn ontwik­kelin­gen die natu­urlijk niet vol te houden zijn en nu is aan die sti­jging een einde gekomen. We zien op de dag­grafiek duidelijk een dubbele top. De eerste top werd in maart gezet en de tweede top begin mei. De koers gaf een negatieve kruis­ing met de Welles Volatil­ityli­jn wat dus een verkoopsig­naal geeft. De afname van momen­tum in de koersen valt duidelijk af te lezen uit het ver­loop van de macd, hoewel deze indi­ca­tor zijn 0‑lijn nog niet neer­waarts heeft door­bro­ken. Kijken we naar de dmi dan zien we dat de – Di de + DI opwaarts heeft gekruist. Het lijkt me dan ook dat een verdere dal­ing van de index niet valt uit te sluiten waar­bij de macd zijn 0‑lijn alsnog zal doorbreken.

Nemen we de regels in aan­merk­ing voor wat betre­ft het aan te nemen koersver­loop na de vorm­ing van een dubbele top dan kun­nen we stellen dat we pas zek­er­heid kri­j­gen voor een verdere dal­ing in de index na de neer­waartse door­braak van de nek­li­jn. Deze lijn ligt op 3818 pun­ten. Met de door­braak van die nek­li­jn breken we dan tevens de ste­un­li­jn van het rechthoekspa­troon wat zich de afgelopen weken in de index heeft ontwikkeld.

Bij een door­braak van deze lijn kun­nen we een min­i­mum­doel projecteren.

Dit doel wordt dan uit­gezet door de hoogte van het rechthoekspa­troon uit te zetten onder de door­bro­ken ste­un­li­jn van het rechthoekspatroon.

De hoog­ste koers van 3988 min het niveau van de nek­li­jn op 3818 geeft dus een afs­tand van 170 pun­ten. Trekken we die 170 pun­ten af van die 3818 pun­ten dan kri­j­gen we dus een koers­doel van 3648 punten.

Bij een door­braak van de nek­li­jn betekent dit dus een te verwacht­en dal­ing van 4,66 procent. 

Nu ga ik bij de pro­jec­tie van een koers­doel alti­jd graag eens kijken of er bijkomende aan­wi­jzin­gen zijn die het berek­end koers­doel kun­nen beves­ti­gen. Bij de Bel-20 is dit zek­er het geval want rond het berek­ende koers­doel van 3648 hebben we twee gegevens die ons mogen lat­en veron­der­stellen dat 3648 wel degelijk haal­baar is. Die gegevens zijn de aan­wezigheid van het 50-weeks gemid­delde en nog belan­grijk­er de door­bro­ken top van juli 1998 die heel zek­er ste­un zal geven bij een terugval.

Con­clusie: een door­braak van het 3818-niveau zal lei­den tot een koers­dal­ing in de zone 3640. Wie short gaat op deze index past een stop toe op 3988 want gaat de index hier­boven dan zal de sti­jging zich verderzetten en in dat geval was de gevor­mde rechthoek een voortzettingspa­troon die eve­neens een te verwacht­en sti­jging van 170 pun­ten in zich draagt. Een opwaartse door­braak van de dubbel­top geeft dan een koers­doel van 4158 minimaal.