Topvorming? ... Een tijdrovende aangelegenheid .... Bodemvorming? ... in een markt of aandeel is het vaak een kwestie van en dag .... Slecht nieuws, beleggers vallen over elkaar heen om een aandeel te dumpen om het vervolgens een paar uur later weer en masse op te pakken ... Dick zoekt naar de top, ver vanaf de huidige stand kan die niet meer liggen ... Toch sluit Dick even de 415 of zelfs de 425 pnt niet uit, maar aan de andere kant is de 382 pnt een zeer belangrijk punt naar beneden toe ... Dick Otto kijkt voor u naar de AEX Index ...
Op naar de top
Topvorming: Een tijdrovende aangelegenheid. Bodemvorming: In een markt of aandeel is vaak een kwestie van en dag. Slecht nieuws, beleggers vallen over elkaar heen om een aandeel te dumpen om het vervolgens een paar uur later weer en masse op te pakken.
De bodem van de AEX Index eind september 2001 is daar een goed voorbeeld van (weet u nog, die dag met DE storing op Euronext, de internationale beurzen kelderen en ... op Euronext kon pas vanaf 12:30 worden gehandeld).
Zie hier de grafiek. De markt zakt 30 (!) punten gedurende de dag en pakt tegen het slot een belangrijk deel hier van terug. Om vervolgens meer dan 25% op te lopen binnen een week of drie.
AEX Index chart 1 :
Als we dat afzetten tegen het topvormingsproces van bijvoorbeeld het jaar 2000 dan is het verschil enorm. En zeker de weg naar de top. Zien we rond de bodem een beweging van bijna 10% op één dag, en nog is héén èn terug ook, zo moeten we rond de top met een vergrootglas op zoek naar een beweging van 10%. Stapje naar voren, stapje terug, stapje naar voren, twee stapjes terug. Vooral de onrust is treffend. Zonder richting. Onzekerheid troef.
Hierbij in beeld :
En daar kunnen we nog iets aan toevoegen. Zien we bij een bodem dat de publieke opinie uitgaat van, en bang is voor verdere daling. Zo zien we rond de top een enorme vasthoudendheid van de belegger dat het nog verder omhoog kan. De krantenkoppen worden steeds groter, “het vertrouwen van de belegger is groot†is opeens weer een vaakgehoorde kreet. Terwijl juist het tegengestelde het geval is. Er komen geen nieuwe kopers, want een uitbraak zorgt niet voor een verdere stijging. Het vertrouwen mag dan groot zijn, maar niet groot genoeg om zelf te kopen. Al met al een tijdverslindende hobby, zo’n top.
En het is nu weer niet anders. We staan al een maand of twee praktisch stil. Op een lager niveau slaan we hier en daar wat in om het dicht bij de toppen of net na een nieuwe top angstvallig weer in de uitverkoop te doen.
Een zeer belangrijke fase waar uiteindelijk het hebben van geduld het best beloond zal worden. Geduld en een open mind. Met tegen beter weten in blijven vasthouden aan een visie of analyse is funest als de markt gewoon aangeeft een andere kant op te willen. Objectief blijven en geduld houden. Een moeilijke combinatie, maar we gaan het proberen. Hoe staan we er voor met de AEX Index?
Het lange termijn beeld van de AEX is duidelijk, ons voorwoord over topvorming is van toepassing. En of we nu op middellange termijn eerst nog een uitstapje maken naar 415 of 425, het grote beeld blijft aangeven dat we vervolgens significant kunnen dalen. En dan hebben we het over een daling naar 345 en 300 en mogelijk lager.
Op middellange termijn, bijvoorbeeld de komende drie maanden, gaat het er om spannen. Concreet staan we nu op een draaipunt waarbij zowel een uitbraak aan de bovenzijde als een doorbraak aan de onderzijde kan zorgen voor een signaal. Buy or sell? Wat gaat het worden?
Objectief dus. We staan op een draaipunt en pas als we dat draaipunt hebben verlaten weten we de richting. Tot die tijd doen we niks, blijven we neutraal en laten we andere beleggers voor de beweging zorgen. Vallen we terug tot onder 382 dan verwachten wij een verdere daling tot richting de 375 zone en hebben we mogelijk de confirmatie die we nodig hebben om koersdoelen 345 en 300 af te geven.
Aan de bovenzijde richten onze pijlen zich op 397 en 402. Een uitbraak hierboven, en het liefst met kracht, kan zorgen voor een laatste fase van de stijging naar 415 en 425. Absoluut de moeite waard dus.
Samengevat kijken we naar twee niveaus. 382 en 397. Zonder doorbraak geen conclusies, maar wachten. Wachten op bewijs van de richting zodat we veilig met een acceptabel risico de markt kunnen betreden.
Dick Otto
Van Matrix AM