All time high voor de Dow en AEX naar 450
Een zeer interessante wending die we de afgelopen weken hebben gezien op de markten. U kent onze hoofdvisie. De internationale markten zijn bezig met een topvormingsproces. En het interessante hiervan is dat de hoofdlijnen hetzelfde zijn van die markten, bijvoorbeeld de AEX en de Dow maken allebei op langere termijn gerede kans op een stevige daling. Kijken we een stap dieper dan vallen er wel belangrijke verschillen op, daarover straks meer.
In de eerste plaats de korte- en middellange termijn visie. Lange tijd waren deze beide neutraal en was het wachten op bevestiging van een negatief patroon. Het wachten duurde al lang en zeker dan is het belangrijk om een open mind te houden. Dat melden we eigenlijk in al onze uitingen, hier, in onze eigen nieuwsbrief of waar dan ook. Wat we namelijk moeten voorkomen is dat we zo halsstarrig blijven vasthouden aan een bepaald scenario dat we onze ogen sluiten voor een tegengestelde kans omdat we alle pijlen richten op één richting. En juist die open mind, noem het een objectieve analyse, is de sleutel voor succes op lange termijn.
Concreet. De AEX staat bij ons al geruime tijd op neutraal, in afwachting van een hard verkoopsignaal. We keken onlangs terug naar een FTV bijdrage van begin januari en onze verwachting toen was een AEX naar 390 – 425 om vervolgens fors terug te vallen. En ja, sta je dan op die niveaus en heb je tussentijds bewijs gekregen dat we inderdaad bezig zijn met een topvormingsproces dan stapelen de aanwijzingen zich op. En dus ga je op zoek naar objectieve bewijzen dat de korte of de middellange termijn ook echt aan het draaien is. Dat is duidelijk. Maar wat je ook zoekt is bewijzen dat de korte of middellange termijn draait naar positief.
En dat laatste hebben we gezien, na de uitbraak boven 422 brokkelden de nenatieve indicatoren langzaam af, voor de korte termijn althans, en kregen we links en rechts koopsignalen. Opvolgen, niet negeren en opnieuw objectief analyseren en niet met een vooringenomen uitkomst.
Maar hoe staan we er voor op lange termijn. De Dow bijvoorbeeld lijkt op weg naar een all time high. Voor de Elliott Wave analisten onder ons, we naderen het einde van een vijfde golf, en die kan boven de top van begin deze eeuw uitkomen. Boven 12.000 dus. Maar wankelt daarmee het correctie scenario. Neen, het staat als een huis, maar in het laatste stuk van de stijging zien we opeens een veilige kans omhoog. Meeliften dus. Maar als het patroon dan af is kunnen we ook een stevige stap terug. In eerste instantie de 10.000 zone. Maar een daling naar 7.800 is mogelijk.
Het belangrijkste verschil met de AEX is natuurlijk die all time high. Iets wat voor de AEX niet mogelijk is op korte termijn. Door de kleine daling van 7 en 8 december hebben we er in ieder geval weer een referentiepunt bij. Breekt de AEX op korte termijn en met kracht boven 436.50 dan ontstaat er flink wat ruimte richting 439 / 446 om pas daar een grotere correctie in te zetten. En wat is groter? Stijgt een markt van 380 naar 450 dan is het niet ongebruikelijk als we daarna 50% van die beweging teruggeven om daarmee aan te komen op de 410 – 415 zone. Waarschijnlijk is het echter dat we zo ver terugkeren als de 380 zone. En dan begint de spannende periode pas echt. Vanaf 380 een herstel gevolgd door een nieuwe daling en u kunt onze oude columns uit de kast halen.
Dick Otto
Van Matrix AM
www.matrixam.nl
08 december 2005 :
Alle adviezen en visies zijn tot stand gekomen door toepassing van de Elliott Wave theorie; een vorm van technische analyse die door Matrix Asset Management BV en Reversal Investment BV verder is verfijnd. De adviezen zijn dus tot stand gekomen op basis van technische aannames en niet op basis van fundamentele feiten.
Voor onze adviezen geldt een initiele beleggingshorizon van circa 6 weken tot drie maanden. Een advies of positie kan echter ook veel korter lopen en kan zelfs binnen een dag weer gesloten worden, of veel langer aangehouden. Bij het advies vermelden wij een verwachte termijn. De koersdoelen worden bepaald door een combinatie van het Elliott Wave patroon en fibonacci koersdoelen.
Wij schrijven de column twee-wekelijks en theoretisch zou onze visie dus twee- wekelijks kunnen wijzigen.
Dick Otto neemt privé geen effectenposities in. Matrix handelt ook niet voor eigen rekening.
Dick Otto ontvangt geen variabele vergoeding. (dus ook geen vergoeding die afhankelijk is van de kwaliteit of kwantiteit van deze adviezen). Dick Otto heeft een belang in Matrix.
Matrix kan voor haar cliënten en voor de Matrix beheerde beleggingsfondsen positie innemen op de aandelen / markten die worden opgenomen in deze column en dit zal indien van toepassing worden vermeld. Indien wij aangeven dat wij voor een deel van onze cliënten positie hebben op een aandeel of markt dan is dat voor relaties die onder een bepaald profiel vallen.