|
Welkom bij de nieuwsbrief van US Markets. In deze nieuwsbrief onze gewaardeerde columnist Edwin van Damme over de AEX-SPY en willen we al uw vragen over 2011 voor Guy Boscart.
Analyse AEX-SPY
Ik kreeg recent een mail waarin het de bedoeling was aan de hand van een grafiekje van de koers-winstverhouding aan te tonen dat aandelen verschrikkelijk goedkoop noteren. Welke koerswinst gebruiken ze hier? De actuele of de prospectieve? Een wereld van verschil maar er wordt lekker niet bij vermeld welke KW men gebruikt. Ik lees ook dat 2011 een topjaar wordt voor aandelen. Je hoeft niet eens een grafiek te bekijken, gewoon je gezond verstand gebruiken, om te beseffen dat je na een stijgende fase van 19 maanden (de bodem vanaf maart 2009) niet nog eens meer van hetzelfde hoeft te verwachten. Vorige week heb ik gewezen op mijn oranje knipperlichten: het betert er niet op. De sentimentsindicatoren wijzen er op dat we in een distributiefase zitten.…
We hebben dus signalen die er op wijzen dat de beurzen in hun laatste fase van de stijging bezig zijn. Sentimentsindicatoren zijn onmisbaar want ze waarschuwen ons lang op voorhand soms. Wie ze negeren wil, die doet maar. Als iemand me vertelt dat er midden op de autosnelweg een obstakel ligt dan ga ik voorzichtig rijden. Ik ga niet aan 120 km/uur door de mist vliegen en de waarschuwing negeren.
Wat die koers-winst betreft: de enige betrouwbare indicatie ligt voor mij in wat ik lees bij Value Line en Value Line staat bij mij hoog op de ladder. Een dikke 6 maanden terug bedroeg de gemiddelde prospectieve KW 15.2 en op vandaag staat die 16.2. In maart 2009 bedroeg die KW 10.3 en op de top van 2007, vlak voor de val van de beurzen was dat 19.7. Deze gegevens vertellen me dus totaal iets anders als diegene uit de mail waarin stond dat aandelen momenteel toch o zo goedkoop noteren. Logisch nadenken ook: wanneer een beurs 19 maanden in een stijgende fase zit hoe kun je dan beweren dat de aandelen fundamenteel altijd maar goedkoper worden in die stijging. Het zou betekenen dat we in een booming economie zitten…
En 2011 wordt een topjaar voor de beurzen??? Allen daarheen dus maar de beschikbare sentimentsindicatoren en ook mijn indicatoren uit die categorie die ik persoonlijk heb ontworpen vertellen me wel eventjes wat anders… De beurs wordt duur, ze is niet goedkoop. Technisch is er nog ruimte naar boven maar we komen in ijle lucht terecht.
Geen kat die me hoeft te volgen: elk individu heeft het recht er een andere mening op na te houden nietwaar. Ikzelf bouw aandelenposities af en ik stap langzamerhand, hapje bij beetje in bearfondsen, in de shorts… Een beetje middelen en bijtanken bij hogere indexen. Volgend jaar zal ik van die strategie wel de vruchten pluken, daar twijfel ik niet aan. Contrair handelen is een lucratieve bezigheid, zeker wanneer daar duidelijke redenen toe zijn, wanneer er een basis voor bestaat. Die basis is er, gemiddelden komen op dagbasis bij veel indexen relatief bekeken te ver uit elkaar te liggen, we naderen zware weerstandsniveaus op weekgrafieken, divergenties in de indicatoren zijn er in overvloed, stijgingen gebeuren maar al te vaak bij afnemend volume en de sentimentsindicatoren steken een waarschuwend vingertje in de lucht.
Voor de rest van de analyse klik hier! .….…. Edwin Vandamme
2011: Al uw vragen
Een nieuw jaar belooft altijd weer nieuwe hoop en kansen. Alleen zijn er in dit beursklimaat ook genoeg angsten en zorgen. U heeft ongetwijfeld een hele hoop onderwerpen waar u opheldering over wil hebben. Of u wil gewoon andermans visie horen zodat u uw eigen ideeën kunt toetsen. Stel hier al uw vragen over het beursjaar 2011! Stuur ze naar redactie@usmarkets.nl. Guy zal dan proberen hierop zoveel mogelijk antwoord te geven.
|
